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Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Estados Contables correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 presentados en forma comparativa. Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Estados Contables correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 presentados en forma comparativa. Índice Balance General Estado de Resultados Estado de Evolución del Patrimonio Neto Estado de Flujo de Efectivo Notas Anexos Informe de Revisión Limitada Informe de la Comisión Fiscalizadora Denominación: Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Actividad Principal: Invertir por cuenta de tenedores de cuotapartes, en valores mobiliarios con oferta pública autorizada en el país por la Comisión Nacional de Valores o en bolsas y mercados del exterior. Estados Contables Correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 presentados en forma comparativa. Fecha de inscripción del Reglamento de Gestión en el Registro Público de Comercio: 14 de mayo de 2001 Número de inscripción en el Registro de Fondos Comunes de Inversión de la Comisión Nacional de Valores: 431 Fecha en que finaliza la duración del Fondo Común: Tiempo indeterminado Denominación de la Sociedad Gerente: Schroder S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión Domicilio Legal: Ing. Enrique Butty 220 Piso 12° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad Principal: Dirección y Administración de Fondos Comunes de Inversión Denominación de la Sociedad Depositaria: Banco de Valores S.A. Domicilio: Sarmiento 310 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad Principal: Banco Comercial Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 1 Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Balance General al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 (Nota 2) 30.06.13 31.12.12 30.06.13 31.12.12 $ $ $ $ ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Bancos (Nota 4) Inversiones (Nota 5 y Anexo I) Créditos (Notas 6 y 8) 2.512.101 1.097.814 1.284.727.083 PASIVO PASIVO CORRIENTE 1.209.876 Cuentas por pagar (Notas 7 y 8) 570.727.381 Total del Pasivo Corriente - Total del Pasivo 571.937.257 PATRIMONIO NETO (Nota 10) 2.735.169 1.271.246.076 10.745.838 2.512.101 2.512.101 1.282.214.982 1.097.814 1.097.814 570.839.443 Total del Activo Corriente Total del Activo 1.284.727.083 571.937.257 Total del Pasivo y Patrimonio Neto 1.284.727.083 571.937.257 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Carlos Solans Santiago Mignone Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 F° 237 2 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Estado de Resultados correspondiente a los períodos de seis meses iniciados el 1° de enero de 2013 y 2012 y finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 (Nota 2) 30.06.13 30.06.12 Resultados por tenencia - Ganancia Intereses ganados $ 85.892.411 8.528 $ 41.854.221 16.731 Subtotal Resultados financieros y por tenencia Honorarios y Gastos Sociedad Gerente Honorarios y Gastos Sociedad Depositaria Honorarios Custodia Otros Ingresos 85.900.939 (9.051.292) (407.195) (327.507) 18.774 41.870.952 (4.985.475) (214.462) (193.023) 9.167 Resultado del período - Ganancia 76.133.719 36.487.159 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Santiago Mignone Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 F° 237 3 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Estado de Evolución del Patrimonio Neto correspondiente a los períodos de seis meses iniciados el 1° de enero de 2013 y 2012 y finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 (Nota 2) Total del patrimonio neto Rubros 30.06.13 30.06.12 Saldos al inicio del ejercicio Suscripciones de cuotapartes $ 570.839.443 663.686.439 $ 422.420.274 - Rescates de cuotapartes Resultado del período - Ganancia (28.444.619) 76.133.719 36.487.159 1.282.214.982 458.907.433 Saldos al cierre del período Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Santiago Mignone Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 F° 237 4 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Estado de Flujo de Efectivo correspondiente a los períodos de seis meses iniciados el 1° de enero de 2013 y 2012 y finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 (Nota 2) VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del período Aumento neto del efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado del período - Ganancia Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo: (Aumento) / Disminución neta de inversiones Aumento neto de deudores por operaciones pendientes de liquidar Aumento / (Disminución) neta de acreedores por operaciones pendientes de liquidar Aumento neto de honorarios y gastos a pagar Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas ACTIVIDADES DE FINANCIACION Suscripciones de cuotapartes Rescates de cuotapartes Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación Aumento neto del efectivo 30.06.13 30.06.12 $ $ 568.111.837 1.269.716.626 701.604.789 420.093.390 460.516.732 40.423.342 76.133.719 36.487.159 (439.199) (10.745.838) 542.710 871.577 66.362.969 4.318.286 (448.000) 65.897 40.423.342 663.686.439 (28.444.619) 635.241.820 - 701.604.789 40.423.342 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los estados contables. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Santiago Mignone Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 F° 237 5 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Notas a los Estados Contables correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 presentadas en forma comparativa NOTA 1: ORGANIZACIÓN Y OBJETIVOS DEL FONDO Schroder Asia F.C.I. (el “Fondo”) fue constituido en Buenos Aires con fecha 14 de mayo de 2001 como un fondo abierto de duración ilimitada. Sin embargo no fue lanzado hasta el 26 de noviembre de 2004, fecha en la cual se recibieron las primeras suscripciones. El fondo constituye un condominio indiviso sin personalidad jurídica de propiedad de los cuotapartistas. El Fondo ofrece dos clases de cuotapartes escriturales (Ver Nota 10). Con fecha 18 de mayo de 2010 mediante Resolución N° 16.327, la Comisión Nacional de Valores resolvió la aprobación del cambio de denominación del Fondo Común de Inversión “Schroder Asia FCI” por “Schroder Infraestructura FCI abierto para proyectos productivos de economías regionales e infraestructura” y la aprobación de la modificación efectuada en el texto del reglamento de gestión del fondo. El objetivo de inversión es obtener los beneficios de la rentabilidad de títulos de renta variable y fija emitidos por empresas y por entes públicos de la República Argentina que financien, inviertan o desarrollen proyectos de infraestructura, transporte y proyectos de emprendimientos productivos que impulsen particularmente el desarrollo de economías regionales, fomentando el empleo y la inclusión social. NOTA 2: PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES Los presentes Estados Contables, están expresados en pesos argentinos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 6 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 2: 2.1. PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.) Información Comparativa Los saldos al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2012, que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos, surgen de los estados contables a dichas fechas. Se han efectuado ciertas reclasificaciones sobre los saldos al 30 de junio de 2012 y al 31 de diciembre de 2012, a efectos de hacer comparativa la presentación con los correspondientes al 30 de junio de 2013. NOTA 3: NORMAS CONTABLES A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por Schroder S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del período / ejercicio anterior. 3.1. Estimaciones Contables La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de Schroder S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también, los ingresos y egresos registrados en el período / ejercicio, según corresponda. La gerencia de dicha Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la provisión para gastos de venta. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 7 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 3: NORMAS CONTABLES (Cont.) 3.2. Criterios de valuación a. Bancos Se ha computado a su valor nominal. b. Activos y pasivos en moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a la cotización comprador / vendedor del Banco de la Nación Argentina al cierre del período / ejercicio, según corresponda. c. Inversiones Tal como lo establece el Reglamento de Gestión del Fondo, las inversiones se valúan de acuerdo con los siguientes criterios: - Acciones Negociables en Mercados del País: Fueron valuadas al precio de cierre de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (B.C.B.A.) registrado en el último día hábil del período / ejercicio, según corresponda. Los valores de las inversiones fueron calculados netos de los gastos estimados de venta. - Fondos Comunes de Inversión: La tenencia en Fondos Comunes de Inversión ha sido valuada a su cotización al cierre del período / ejercicio, según corresponda. - Obligaciones Negociables y Fideicomisos Financieros: Las obligaciones negociables y certificados de participación en fideicomisos financieros fueron valuados a su valor de mercado más los intereses a cobrar a la fecha de cierre del período / ejercicio, según corresponda. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 8 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 3: NORMAS CONTABLES (Cont.) 3.2. Criterios de valuación (Cont.) c. Inversiones (Cont.) - Cheques de Pago Diferido: Los cheques de pago diferido, de no existir un valor de cotización a una determinada fecha, la Sociedad Gerente ha valuado dicho activo a la mejor estimación posible del valor neto de realización de acuerdo al Reglamento de Gestión del Fondo, valuando los mismo a su costo más intereses devengados, al cierre del período / ejercicio, según corresponda, a la tasa interna de retorno determinada al momento de la medición inicial. Los mencionados cheques de pago diferido se encuentran garantizados por Sociedades de Garantías Recíprocas (S.G.R.). - Títulos Públicos en Pesos: Fueron valuados a la cotización de cierre del Mercado Abierto Electrónico de Buenos Aires registrada en el último día hábil del período / ejercicio, según corresponda. - Títulos Públicos en Dólares: Fueron valuados a la cotización de cierre registrada en el mercado del exterior que surge de la pantalla de Bloomberg al cierre del período / ejercicio, según corresponda. - Cauciones en Pesos: Fueron valuadas tomando el capital invertido devengando diariamente la parte proporcional de la tasa interna de retorno. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 9 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura NOTA 3: Notas a los Estados Contables (Continuación) NORMAS CONTABLES (Cont.) 3.2. Criterios de valuación (Cont.) d. Créditos y cuentas por pagar Los créditos y las cuentas por pagar han sido valuadas en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar al vencimiento. e. Impuesto a las ganancias Los Fondos Comunes de Inversión carecen de personería jurídica y no son sujetos a los efectos de las leyes fiscales. f. Cuentas del patrimonio neto Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto se exponen a valores nominales. g. Cuentas del estado de resultados Los resultados se exponen a valores nominales. h. Estado de flujo de efectivo La partida “Efectivo y equivalentes de Efectivo” incluye a las disponibilidades y a los activos que se mantienen con el fin de cumplir con los compromisos de corto plazo, con alta liquidez, fácilmente convertibles en importes conocidos de efectivo, sujetos a insignificantes cambios de valor y con un plazo de vencimiento menor a tres meses desde la fecha de adquisición, de acuerdo con lo siguiente: Bancos (Nota 4) Cheques de Pago Diferido en Pesos (Nota 5) 30.06.13 31.12.12 $ $ 2.735.169 1.209.876 715.507 Otras inversiones consideradas como efectivo (Nota 5) 1.266.265.950 566.901.961 Efectivo y equivalentes de efectivo 1.269.716.626 568.111.837 Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 10 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 4: BANCOS Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la composición del rubro es la siguiente: Citibank Pesos Citibank Dólares NY (Anexo II) Total NOTA 5: 30.06.13 $ 2.715.355 19.814 31.12.12 $ 1.153.173 56.703 2.735.169 1.209.876 INVERSIONES Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la composición del rubro es la siguiente: Acciones Negociables en Mercados del País (Anexo I) Fondos Comunes de Inversión (Anexo I) Títulos Públicos en Pesos (Anexo I) Títulos Públicos en Dólares (Anexos I y II) Obligaciones Negociables en Pesos (Anexo I) Obligaciones Negociables en Dólares (Anexos I y II) Fideicomisos Financieros en Pesos (Anexo I) Fideicomisos Financieros en Dólares (Anexos I y II) Cheques de Pago Diferido (Anexo I) Provisión por gastos de venta (Anexo I) Cauciones en Pesos (Anexo I) Rentas y Amortizaciones a cobrar en Dólares (Anexos I y II) Total 30.06.13 $ 8.127.746 211.580.295 166.457.335 192.467.437 158.910.995 262.731.997 208.613.111 51.255.225 4.980.126 (20.319) 5.511.371 630.757 31.12.12 $ 8.082.346 51.450.066 84.259.046 82.549.110 74.994.714 42.473.978 175.192.546 47.330.434 3.825.420 569.721 1.271.246.076 570.727.381 Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 11 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 6: CRÉDITOS Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la composición del rubro es la siguiente: Deudores por operaciones pendientes de liquidar en Pesos Total 30.06.13 $ 10.745.838 31.12.12 $ - 10.745.838 NOTA 7: - CUENTAS POR PAGAR Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la composición del rubro es la siguiente: 30.06.13 $ Acreedores por operaciones pendientes de liquidar en Pesos Acreedores por operaciones pendientes de liquidar U$S (Anexo II) Honorarios y gastos a pagar - Sociedad Gerente Honorarios y gastos a pagar - Sociedad Depositaria Provisión honorarios Custodia 612.710 1.813.183 86.208 - 31.12.12 $ 70.000 971.845 41.749 14.220 Total 2.512.101 1.097.814 NOTA 8: TASAS DE INTERES, VENCIMIENTOS ACTUALIZACION DE CRÉDITOS Y DEUDAS Y PAUTAS DE La composición de los créditos y las deudas al 30 de junio de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, según su plazo estimado de cobro, pago y sus pautas de actualización, se detalla en el siguiente cuadro: Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 12 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 8: TASAS DE INTERES, VENCIMIENTOS ACTUALIZACION DE CRÉDITOS Y DEUDAS (Cont.) A vencer 1er. Trimestre Total No devengan intereses Total NOTA 9: Créditos Créditos 30.06.13 $ 31.12.12 $ 10.745.838 10.745.838 10.745.838 10.745.838 Y Cuentas por pagar 30.06.13 $ - 2.512.101 2.512.101 2.512.101 2.512.101 PAUTAS DE Cuentas por pagar 31.12.12 $ 1.097.814 1.097.814 1.097.814 1.097.814 HONORARIOS POR GESTION De acuerdo con disposiciones reglamentarias del Fondo, la Sociedad Gerente percibirá por su gestión como máximo un honorario anual equivalente al 6% anual. El porcentaje se aplicará sobre el Patrimonio Neto diario del Fondo, devengado diariamente y percibido mensualmente. La Sociedad Depositaria percibirá por el desempeño de sus funciones un honorario que no podrá superar el porcentaje máximo anual de 2,40%, el que se aplicará sobre el Patrimonio Neto diario del Fondo, devengado diariamente y percibido mensualmente. Los honorarios por el período de seis meses iniciado el 1° de enero de 2013 y finalizado el 30 de junio de 2013 que se devengaron a favor de las Sociedades Gerente y Depositaria fueron de: Sociedad Depositaria: Sociedad Gerente: 0,0968% 2,0000% Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 13 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Notas a los Estados Contables (Continuación) NOTA 10: CARACTERISTICAS DE LAS CUOTAPARTES El Fondo posee dos clases de cuotapartes denominadas “Clase A” y “Clase B”. La diferenciación entre las mismas está dada por las características de la moneda en la cual se suscriben las cuotapartes. La suscripción de las cuotapartes “Clase A” corresponderá a suscripciones realizadas en pesos y la suscripción de cuotapartes “Clase B” corresponderá a inversores que suscriben en dólares. Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012, las cantidades y los valores de las cuotapartes eran los siguientes: Cuotapartes Cantidad de Cuotapartes al 30.06.13 Clase “A” Clase “B” 5.982.359.569 278.108.987 Total 6.260.468.556 Valor de Cuotaparte al 30.06.13 0,204811 0,204811 Total al 30.06.13 Cantidad de Cuotapartes al 31.12.12 1.225.255.202 56.959.780 2.806.454.855 278.108.987 1.282.214.982 3.084.563.842 Valor de Cuotaparte al 31.12.12 0,185063 0,185063 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 14 519.371.760 51.467.683 570.839.443 Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Total al 31.12.12 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Inversiones Anexo I Acciones Negociables en Mercados del País: Denominación Cantidad ANDES ENERGÍA PLC ANDINA LTD MERANOL SA OVOPROT INTERNATIONAL SA Subtotal Provisión por gastos de venta Total al 30.06.13 Total al 31.12.12 674.000 325.999 143.000 375.000 Precio Valor efectivo $ (*) 3,0000 4,0000 11,0000 8,6100 $ 2.022.000 1.303.996 1.573.000 3.228.750 8.127.746 (20.319) 8.107.427 8.082.346 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Fondos Comunes de Inversión: Denominación Cantidad FCI GOAL PESOS CLASE B FCI GOAL PLUS CLASE B FIMA MONEY MARKET PREMIUM B FONDO PREMIER RENTA PLUS - CLASE A HF PESOS CLASE I HF PESOS PLUS CLASE I FCI MAF PESOS PLUS CLASE C Total al 30.06.13 Total al 31.12.12 4.488.440 13.157.635 28.563.270 1.988.815 35.943.759 17.374.831 6.442.565 Precio $ (*) 3,9869 2,2583 1,6539 2,1752 1,8076 2,2459 1,3054 Valor efectivo $ 17.894.841 29.713.677 47.240.479 4.326.065 64.972.191 39.022.621 8.410.421 211.580.295 51.450.066 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 15 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Inversiones Anexo I (Cont.) Obligaciones Negociables en Pesos: Denominación Cantidad ON CGM LEASING 4 B ON CRESUD CLASE 10 ON EMGASUD CLASE 2 ON GRIMOLDI 2 ON IMPSA CLASE 10 ON INVERSORA JURAMENTO 1 ON NEW SAN CLASE 5 ON NEW SAN CLASE II ON ODS 3 ON ODS SERIE 3 CLASE 5 ON PETROLERA PAMPA ON SUBORDINADA BST CLASE I ON YPF 17 ON YPF 20 ON YPF 7 ON YPF 8 ON YPF CLASE 11 VCP PETROLERA PAMPA CLASE 5 VCP PLA 3 VCP PLA 4 Total al 30.06.13 Total al 31.12.12 2.000.000 1.000.000 1.000.000 5.000.000 10.000.000 4.157.418 2.000.000 5.000.000 7.000.000 10.000.000 20.000.000 4.500.000 15.000.000 12.000.000 4.000.000 25.000.000 9.826.118 10.000.000 831.000 1.000.000 Precio $ (*) 0,9172 5,3525 4,6405 1,0189 1,0054 1,0132 1,0239 0,5093 1,0176 1,0400 1,0000 1,0534 1,0536 1,0050 1,0583 1,0538 1,0647 1,0073 1,0390 1,0228 Valor efectivo $ 1.834.416 5.352.473 4.640.525 5.094.741 10.054.151 4.212.291 2.047.710 2.546.310 7.123.541 10.399.995 20.000.000 4.740.244 15.803.619 12.060.251 4.233.055 26.346.132 10.462.148 10.073.169 863.423 1.022.801 158.910.995 74.994.714 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 16 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Inversiones Anexo I (Cont.) Obligaciones Negociables en Dólares: Denominación Cantidad ON AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 ON CAPEX CLASE 1 TF ON GENNEIA SA XII ON IMPSA CLASE 11 ON LIAG ARGENTINA S.A. SERIE II ON MEDANITO CLASE 1 ON MSU SERIE 1 ON ODS SERIE 3 CLASE 6 ON YPF 10 ON YPF 15 ON YPF 19 ON YPF 9 VCP PETROLERA PAMPA CLASE 6 Total al 30.06.13 (Anexo II) Total al 31.12.12 (Anexo II) 5.296.000 1.650.000 1.000.000 3.650.000 350.000 4.000.000 2.000.000 2.015.000 2.000.000 5.000.000 14.266.076 4.200.000 230.533 Precio $ (*) 7,7549 6,297 5,3565 5,3524 2,6921 5,3549 5,3542 5,3857 6,77 5,29 5,3592 5,9 5,348 Valor efectivo $ 41.069.800 10.389.971 5.356.500 19.536.194 942.251 21.419.635 10.708.373 10.852.219 13.540.000 26.450.000 76.454.166 24.780.000 1.232.888 262.731.997 42.473.978 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 17 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Inversiones Anexo I (Cont.) Títulos Públicos en Pesos: Denominación Cantidad BONAR 2014 BONAR 2015 LETRA BA 161 D VTO. 19/09/13 LETRA CÓRDOBA 06/11/13 LETRA ER 2013 SERIE IV -B LETRA PCIA BS AS 168 DIAS 12-12-13 LETRA PROV. CHACO VTO. 20/08/13 PR15 Total al 30.06.13 Total al 31.12.12 66.800.000 48.600.000 8.000.000 1.485.100 20.000.000 9.000.000 2.000.000 5.000.000 Precio $ (*) 1,0315 1,0460 1,0070 1,0199 1,0000 1,0005 0,9706 1,2403 Valor efectivo $ 68.904.200 50.835.600 8.055.727 1.514.695 20.000.000 9.004.500 1.941.113 6.201.500 166.457.335 84.259.046 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Títulos Públicos en Dólares: Denominación Cantidad BODEN 2015 BONAR VII EN DÓLARES BONAR X EN USD BONO PROV. BS. AS. 2017 BONO PROV. CÓRDOBA SERIE 2 VTO. 14/11/13 BONO PROVINCIA BUENOS AIRES 2015 DISCOUNT LEY ARGENTINA (DICA) LETRA BA 189 D VTO. 17/10/13 LETRA PROV. NEUQUÉN VTO. 12/06/16 TÍTULO DE DEUDA PROV. DE MENDOZA CLASE 1 Total al 30.06.13 (Anexo II) Total al 31.12.12 (Anexo II) 6.181.000 1.560.000 6.790.000 1.000.000 500.000 2.700.000 3.000.000 1.000.000 4.000.000 4.000.000 Precio $ (*) 6,6966 8,0450 5,9813 4,5435 5,5175 6,8500 7,9575 5,3766 5,3550 5,3616 Valor efectivo $ 41.391.499 12.550.200 40.612.959 4.543.544 2.758.750 18.495.001 23.872.500 5.376.560 21.420.051 21.446.373 192.467.437 82.549.110 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 18 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Inversiones Anexo I (Cont.) Cheques de Pago Diferido: Fecha de vencimiento (*) Valor efectivo $ 197.349 199.361 318.797 295.976 2.378.069 544.205 252.889 793.480 4.980.126 3.825.420 VENCIMIENTO JULIO 2013 VENCIMIENTO AGOSTO 2013 VENCIMIENTO SEPTIEMBRE 2013 VENCIMIENTO OCTUBRE 2013 VENCIMIENTO NOVIEMBRE 2013 VENCIMIENTO DICIEMBRE 2013 VENCIMIENTO ENERO 2014 VENCIMIENTO MARZO 2014 Total al 30.06.13 Total al 31.12.12 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Cauciones en Pesos: Fecha de vencimiento (*) Valor efectivo $ 5.511.371 5.511.371 - VENCIMIENTO JULIO 2013 Total al 30.06.13 Total al 31.12.12 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 19 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Inversiones Anexo I (Cont.) Fideicomisos Financieros en Pesos: Denominación Cantidad FF ALBANESI GAS CLASE 2 FF ALBANESI GAS CLASE 3 A FF CARDON 1 FF CGM LEASING 18 A FF CRECER PECUARIO 1 FF HIDRICOS III VRD CLASE 1 FF INFRAESTRUCTURA ELÉCTRICA SERIE 3 FF INFRAESTRUCTURA HÍDRICA FF INFRAESTRUCTURA HÍDRICA 2 CLASE 1 FF INFRAESTRUCTURA HÍDRICA 2 CLASE 2 FF NBC CLASE A FF SIFER 2 CLASE 1 FF SISVIAL 1 CLASE 1 FF SISVIAL 2 CLASE 1 FF SISVIAL 3 CLASE 1 FF SISVIAL 5 FF SISVIAL 7 VRD Clase 1 FF SISVIAL IV FF SISVIAL VI VRD CLASE 1 FF SUPERVIELLE LEASING 8 B FF VIVIENDAS CHACO 2 FF VIVIENDAS CHACO I FF VIVIENDAS DE LA PROVINCIA DE SALTA SERIE 1 FF VIVIENDAS ENTRE RÍOS FF VIVIENDAS LA RIOJA SERIE I Transporte 9.000.000 2.500.000 2.000.000 1.000.000 725.000 15.000.000 8.000.000 10.400.000 5.000.000 5.000.000 29.438.700 15.000.000 16.550.596 19.150.000 14.400.000 10.000.000 15.000.000 13.480.000 25.000.000 10.994.640 200.000 1.500.000 400.000 2.000.000 600.000 Precio $ (*) 0,6707 0,8503 0,9996 0,6650 1,0080 1,0933 0,9423 0,7910 0,8898 1,0437 0,0872 1,2462 0,8338 0,7937 0,7886 1,0800 1,2018 0,9916 1,2377 1,0291 1,5819 1,1943 1,4005 1,4115 1,5241 Valor efectivo $ 6.036.255 2.125.703 1.999.202 664.962 730.828 16.398.990 7.538.121 8.226.595 4.448.985 5.218.558 2.566.781 18.692.967 13.800.340 15.198.499 11.355.135 10.799.822 18.026.331 13.366.704 30.941.900 11.314.408 316.389 1.791.382 560.220 2.822.935 914.445 205.856.457 Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 20 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Inversiones Anexo I (Cont.) Fideicomisos Financieros en Pesos (Cont.): Transporte FF VIVIENDAS MENDOZA 2 FF VIVIENDAS MENDOZA VRD SERIE 1 FF VIVIENDAS RIO NEGRO 1 FF VIVIENDAS SAN JUAN SERIE I Total al 30.06.13 Total al 31.12.12 400.000 600.000 400.000 500.000 1,4042 1,5805 1,3958 1,3767 205.856.457 561.693 948.279 558.329 688.353 208.613.111 175.192.546 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Fideicomisos Financieros en Dólares: Denominación Cantidad FF NASA FF NASA (ADICIONALES) USD FF NASA SERIE 2 FF NASA SERIE 3 Total al 30.06.13 (Anexo II) Total al 31.12.12 (Anexo II) 6.355.000 747.941 1.500.000 1.500.000 Precio Valor efectivo $ (*) 4,7678 5,3480 5,6081 5,6957 (*) Determinado conforme a lo expuesto en Nota 3.2.c. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 21 Pablo E. Albina Vicepresidente $ 30.299.588 3.999.988 8.412.170 8.543.479 51.255.225 47.330.434 Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Inversiones Anexo I (Cont.) Rentas y Amortizaciones a cobrar en dólares al 30.06.13 (Anexo II) Rentas y Amortizaciones a cobrar en dólares al 31.12.12 (Anexo II) Total Inversiones al 30.06.13 Total Inversiones al 31.12.12 630.757 569.721 1.271.246.076 570.727.381 Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 22 Pablo E. Albina Vicepresidente Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 Activos y pasivos en Moneda Extranjera Anexo II Monto y clase de la Denominación moneda extranjera Monto en moneda argentina Cotización (1) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Bancos Inversiones Total del Activo Corriente Total del Activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas a pagar Total del Pasivo Corriente Total del Pasivo 30.06.13 31.12.12 $ $ U$S U$S 3.705 94.817.767 5,348 5,348 19.814 507.085.416 507.105.230 507.105.230 56.703 172.923.243 172.979.946 172.979.946 U$S 113.718 5,388 612.710 612.710 612.710 - (1) U$S = Dólar Estadounidense. Véase nuestro informe de fecha 1 de agosto de 2013 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Carlos Solans Por Comisión Fiscalizadora 23 Pablo E. Albina Vicepresidente INFORME DE REVISION LIMITADA A los señores Presidente y Directores de Schroder S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión Domicilio Legal: Ing. Enrique Butty 220 Piso 12° Cuit N° 30-61683686-9 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. Hemos efectuado una revisión limitada del balance general de Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura al 30 de junio de 2013, del estado de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012, y de las notas 1 a 10 y anexos I y II que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de Schroder S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión. 2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto ni del flujo de efectivo del Fondo. 3. En base a la labor realizada y a nuestro examen de los estados contables del Fondo por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, sobre los cuales emitimos nuestro informe sin salvedades de fecha 05 de marzo de 2013, manifestamos que: a) los estados contables de Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura al 30 de junio de 2013 y 2012, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular. b) la información comparativa incluida en el balance general y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura al 31 de diciembre de 2012. 4. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que: a) los estados contables de Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores; b) los estados contables de Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con las normas legales; c) al 30 de junio de 2013 no existe deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surja de los registros contables de Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 1 de agosto de 2013. PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Santiago Mignone Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 233 F° 237 INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA Señores Presidente y Directores de Schroder S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión En nuestro carácter de Síndicos Titulares, y en cumplimiento de lo dispuesto por el inciso 5° del art. 294 de la Ley N° 19.550, informamos sobre el examen que hemos realizado de los documentos detallados en el apartado I siguiente. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad Gerente en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos documentos basado en nuestro examen con el alcance que mencionamos en el apartado II. I. DOCUMENTOS EXAMINADOS Se han examinado los siguientes estados contables de Schroder Infraestructura Fondo Común de Inversión Abierto para Proyectos Productivos de Economías Regionales e Infraestructura: a) Estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2013 y al 31 de diciembre de 2012. b) Estado de resultados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012. c) Estado de evolución del patrimonio neto por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012. d) Estado de flujo de efectivo por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012. e) Notas a los estados contables y cuadros anexos que forman parte integrante de los estados contables. II. ALCANCE DEL EXAMEN En ejercicio del control de legalidad que nos compete, de los actos decididos por los órganos de la Sociedad Gerente que fueron expuestos en las reuniones de Directorio, hemos examinado los documentos detallados en los ítems a) a e) del apartado I. Para el examen de los documentos mencionados nos remitimos al Informe de Revisión Limitada de los auditores. Por lo tanto, nuestro examen se circunscribe a la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y a su congruencia con la restante información sobre las decisiones expuestas en actas y adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación y comercialización, cuestiones éstas de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad Gerente. III. MANIFESTACION DE LA COMISION FISCALIZADORA Basados en nuestro examen y en el informe de revisión limitada de los auditores que emitieron con fecha 1 de agosto de 2013, informamos que: a) Los Estados contables mencionados en I. contemplan todos los hechos que son de nuestro conocimiento. b) No tenemos observaciones que formular sobre los referidos Estados Contables, en lo relativo a materias de nuestra competencia. c) Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 hemos dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales. d) Los Estados contables mencionados en I. se encuentran transcriptos en el libro de “Inventarios y Balances” y surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con las normas legales y que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 1 de agosto de 2013. Por Comisión Fiscalizadora Carlos Solans Sindico Titular Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 137 F° 127