Informe De Calificación

Transcript

Equilibrium Calificadora de Riesgo S.A. Informe de Calificación Contactos: Oscar Hawkins [email protected] Fernando Arroyo [email protected] +507 214-3790 INTERNATIONAL UNION BANK, S.A. Ciudad de Panamá, Panamá Calificación 22 de mayo de 2015 Categoría Definición de Categoría Entidad BBB-.pa Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores. Perspectiva Estable “La presente calificación no es una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad calificada”. ------------------------Millones de US$---------------------Activos: Pasivos: Patrimonio: Dic.14 75.7 67.2 8.5 Dic.13 71.1 62.9 8.2 Utilidad: ROAA: ROAE: Dic.14 0.52 0.7% 6.3% Dic.13 0.36 0.4% 3.4% Historia de la calificación: Entidad → A-.pa (25.06.09), ↓ BBB+.pa (19.04.11), ↓BBB.pa (23.05.13), ↓BBB-.pa (10.10.14) La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros consolidados auditados de International Union Bank, S.A. al 31 de diciembre de 2011, 2012, 2013 y 2014, de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) así como información adicional proporcionada por la Entidad. La presente calificación se realiza en concordancia con lo establecido en los Acuerdos 2-2010 y 6-2010, emitidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP). Fundamento: El Comité de Calificación de Equilibrium ratifica la calificación de riesgo BBB-pa, a International Union Bank, S.A en adelante IUB, El Banco o La Entidad, sobre la base de la evaluación efectuada con información al 31 de diciembre de 2014. La perspectiva es Estable. La Calificación es ratificada debido a la observación de las mejoras ocurridas durante la segunda parte del año 2014 respecto de resultados, crecimiento de activos y otras medidas adoptadas durante el periodo con la finalidad de mejorar gradualmente la situación financiera y estructural de la entidad, así como la apreciación de la gestión de riesgo que realiza IUB actualmente para el monitoreo especifico tanto de la calidad crediticia como de su portafolio de inversiones el cual recupero los montos registrados a junio de 2014, pero aún se mantiene por debajo del cierre del año 2013. Dentro de la coyuntura se sopesa el grado de concentración de activos relativos a Venezuela producto de las condiciones socio-económicas actuales y por otro lado se considera la observación de la evolución en las tareas planteadas dentro del plan de negocios del Banco en materia de incremento de cartera de crédito, diversificación de clientes y una mayor desconcentración de deudores y depositantes, en adición al mantenimiento de los niveles de gestión de las inversiones propias de la entidad, las cuales al momento mantienen niveles por encima de sus pares en nivel de riesgo respecto de instrumentos sin grado de inversión, primordialmente por mantener instrumentos en países que al momento de esta revisión mantienen diversas dificultades en materia económica. Por otro lado se pondera de manera positiva, el incremento observado en la cartera de Crédito, así como el mantenimiento de los niveles de calidad de dicho activo, así como la reducción de los niveles del portafolio de inversiones financieras del Banco, con lo cual la fuente de ingresos se ve diversificada de manera incremental para el cierre del periodo 2014. El modelo de negocios por el momento logra mantener Gastos financieros porcentuales por debajo de los niveles del sistema producto de los niveles de pasivos a la vista y La nomenclatura .pa refleja riesgos solo comparables en Panamá de ahorro, no obstante es importante acotar el hecho de que históricamente no han tenido niveles importantes de volatilidad lo cual le brinda estabilidad a dicha fuente de fondeo, y el incremento de los depósitos a plazo durante el último año (86.4%), siendo estas razones las que de manera más importante han sido tomadas en cuenta para el otorgamiento de la calificación. En términos de balance, se aprecia el crecimiento de los activos durante el año, al ritmo de 6.5% alcanzando los US$75.7 millones, revirtiendo la tendencia de los últimos periodos donde vio reducir este monto de manera sostenida, esto influenciado por la conversión de la proporción de participación de los componentes del Activo donde por primer cierre fiscal la cartera de crédito se posiciona como el principal rubro con una participación porcentual de 42.1% superando a las inversiones financieras que alcanzaron un 34.2%. A nivel de pasivos también se aprecian variaciones significativas, ya que el crecimiento en total alcanzo un 6.8%, propulsado de manera significativo por los depósitos totales los cuales aumentaron en 7,3% no obstante indicar que los depósitos a la vista y de ahorro vieron una reducción de 1.0% respecto del periodo 2013, sin embargo, los depósitos a plazo vieron aumentar su volumen hasta alcanzar US$10.2 millones, equivalente a un aumento de 86.4%. A nivel Patrimonial si bien es cierto IUB registra un crecimiento ligero y mantiene una alta concentración de saldo negativos producto de Perdida no realizada en valores disponibles para la venta (US$-2.5 Millones), la entidad mantiene niveles de Adecuación de Capital por encima de sus pares en nivel de riesgo al registrar al 31 de diciembre de 2014 en este indicador un valor de 17.9%. A su vez ha podido cumplir sin mayores dificultades con las nuevas regulaciones referentes a la constitución de reservas dinámicas dentro del patrimonio, tanto por la suficiencia patrimonial antes mencionada, así como por la calidad de sus activos. Los prestamos presentaron un índice de deterioro de 2.0% producto de créditos que fueron enviados a cartera vencida, siendo estos observados a través de pasadas evaluaciones, sin embargo, no se ha observado nuevos deterioros durante los últimos meses a pesar del crecimiento en volumen de la cartera, se han podido observar controles adicionales en cuanto a la cartera de consumo específicamente tarjetas de crédito, ya que son parte de la cartera sin garantías en su mayoría especialmente por el segmento de cliente que manejan. En cuanto al riesgo de mercado, se puede apreciar un alto porcentaje de inversiones que no mantienen una calificación mínima de inversión, esto ha sido consistente en los balances del Banco, el cual ha venido utilizando la gestión de inversiones como una de sus principales estrategias de ingresos financieros, producto de un buen conocimiento de mercado y la realización de transacciones de corto plazo que brinden la posibilidad de instrumentos que generen cupones con tasas atractivas en el mercado, no obstante, ciertos instrumentos en especial títulos soberanos de Venezuela, títulos privados de Puerto Rico entre otros que mantienen las variaciones en los precios del Portafolio con pérdidas no realizadas por valores relativamente altos para el nivel patrimonial del Banco. A pesar de las dificultades en materia cambiaria y de mercado de divisas del principal mercado de clientes con que cuenta el IUB como lo es Venezuela en especial durante el último año transcurrido, la volatilidad de las fuentes de fondeo se ha mantenido estable, sin menoscabar los altos niveles de fondos a la vista con que cuenta la entidad, sin embargo producto de estos niveles mencionados si se observan ciertos desfases entre los vencimientos de activos y pasivos en especial en los tramos de más inmediato plazo. En lo que concierne al ejercicio 2014 en materia de resultados, los ingresos financieros vieron una disminución porcentual de 15.5%, marcada por una caída importante en los ingresos de inversiones debido a la disminución del volumen de cartera, no obstante la entidad ha estado en la capacidad de generar márgenes de intermediación de 93.6%, ha potenciado el incremento de utilidades del periodo el cual se ubica al cierre fiscal 2014 en US$0.53 millones, cabe destacar que este incremento respecto de 2013, fue impulsado por el crecimiento de los ingresos producto del aumento de los ingresos por intereses de cartera de crédito y el eficiente manejo del portafolio de inversiones. Fortalezas 1. Altos niveles en sus Márgenes de Intermediación Financiera 2. Porcentajes históricos de Adecuación Patrimonial consistentemente superior a la media de Mercado 3. Conocimiento importante de su nicho de Mercado Debilidades 1. Estructura de negocio actual muy susceptible a caídas importantes del Balance en Créditos e Inversiones. 2. Exposiciones elevadas en títulos de inversiones sin Grado de Inversión. Oportunidades 1. Mayor diversificación de carácter Geográfica en materia de Activos 2. Incremento de Cartera de Crédito y base pasiva de clientes. Amenazas 1. Impacto negativo en escenarios de mayor caída en Títulos financieros de su portafolio 2. Corridas importantes en sus pasivos inmediatos. 3. Situación actual de la Banca Panameña en materia de listas GAFI, OCDE y otras 2 Por otro lado han establecido una cartera de Créditos de consumo en la modalidad de tarjetas de crédito, principalmente a sus clientes pasivos y activos, con lo cual buscan atraer mayores ingresos producto de las tasas de dicho producto. La estrategia se ve limitada por la imposibilidad de ofertar sus servicios a clientes nacionales, por lo cual la labor de mercadeo se realiza hacia clientes referidos fuera de fronteras, enfocado a maximizar ventas cruzadas hacia si base de clientes actual. DESCRIPCIÓN CORPORATIVA INTERNATIONAL UNION BANK, S.A. International Union Bank, S.A, es una empresa constituida en el año 1981 bajo las leyes de la República de Panamá dedicada a negocios de banca. La Entidad cuenta con Licencia Bancaria internacional otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP), la cual le permite dirigir únicamente transacciones que surten, perfeccionen o consuman sus efectos en el exterior. El capital social de la Entidad totaliza US$6.0 millones al 31 de diciembre de 2014, lo cual no ha variado desde los últimos seis años. El 16 de septiembre 2014, la Junta Directiva autorizo el traspaso de acciones de título personal a sociedades incorporadas, sin que esto constituya una nueva emisión y manteniendo el valor nominal de las mismas. Dos (2) accionistas de trayectoria en el sector financiero, representan la parte controladora de la entidad ya que poseen entre ambos más del 70% de las acciones emitidas. ACUERDO 04-2013 – Marco Normativo para la Gestión y Administración del Riesgo de Crédito Metodología de Aplicación El 28 de mayo de 2013, la SBP emitió el Acuerdo 04-2013 en el cual se establece el cumplimiento de las nuevas disposiciones sobre la gestión y administración del riesgo de crédito inherente a la cartera de crédito y operaciones fuera de balance. El ámbito de aplicación abarca todos los bancos de la plaza panameña, habiendo sólo algunas excepciones, dependiendo de lo que determine la SBP, tal como se especifica en el Artículo 1 del citado Acuerdo. La Junta Directiva está conformada por 8 directores, 2 de ellos externos, según detalle a continuación: Cargo: Director – Presidente Director – Vicepresidente Director – Secretario Director – Tesorero Director Director Director Director Este Acuerdo requerirá la constitución de 2 tipos de reservas: 1) Reservas Dinámicas, que son reservas constituidas para hacer frente a posibles necesidades futuras de constitución de provisiones específicas; en sustitución de la reserva global mínima y reserva genérica del antiguo Acuerdo 06-2000; y, 2) Reservas Específicas, que se registran en base a mínimos de provisión más rigurosos y considerando las garantías reales de las carteras clasificadas en categorías distintas a “Normal”. Dignatario: Luis Guillermo Degwitz B. Salvador Salvatierra R. Carlos Mendoza Nicolás Vera Luis Guillermo Degwitz C. Héctor Villasmil Grisanti Enzo Moschella* Tomas I. Polanco Fernandez* * Director Independiente. Los principales ejecutivos del Banco son: Cargo: Gerente General Gerente de Admón. y Contabilidad Gerente de Tesorería y Negocios Gerente de Operaciones Gerente de Ventas Oficial de Cumplimiento Gerente de Riesgo Reserva Dinámica Se obtiene del cálculo de 3 componentes. El primer componente resulta de multiplicar un coeficiente Alfa (1.5%) por el monto ponderado de los préstamos clasificados en la categoría Normal, tomando como referencia la ponderación ya establecida por el Acuerdo 05-2008. Luego, el segundo componente se calcula al multiplicar un coeficiente Beta (5.00%) por la variación trimestral de los montos ponderados correspondientes a préstamos clasificados en categoría Normal, y si el resultado es negativo, este componente equivaldrá 0. Por último, el tercer componente se calcula así: a la suma de los 2 componentes anteriores, se le resta la variación trimestral de las reservas específicas exigidas por el nuevo Acuerdo, conservándose su signo, es decir, que si es negativo, deberá sumarse. Ejecutivo: Héctor Villasmil Grisanti Salvador Salvatierra Nicolás Vera Riccardo Pessina Gerónimo Paolini Vanessa Ferreira Milagros Benavides Gobierno Corporativo La Entidad ha implementado un manual de políticas de gestión de Gobierno Corporativo en donde se definen las responsabilidades, objetivos, código de conducta, reglamentos, miembros, funciones, entre otras de las partes involucradas en la gestión. A su vez, se integran a la gestión de sano gobierno diferentes comités de apoyo a la Junta Directiva, tales como el comités de Asset and Liabilities Comittee (ALCO), comité de riesgo, tesorería, crédito, auditoria, cumplimiento, recursos humanos y tecnología. El resultado final de la reserva dinámica, no puede ser mayor que 2.5%, ni menor que 1.25% de los activos ponderados por riesgo correspondientes a las facilidades crediticias clasificadas en la categoría Normal, ni tampoco podrá disminuir respecto al monto establecido en el trimestre anterior, salvo por la conversión en provisiones específicas, y previa autorización de la SBP. Los bancos debieron cumplir con las disposiciones establecidas sobre provisiones dinámicas y su respectiva constitución a más tardar el 30 de septiembre de 2014. Estrategia de Negocio El Banco oferta servicios bancarios de diversa índole a clientes extranjeros especialmente de nacionalidad venezolana, en especial Créditos tanto de consumo y corporativos siendo estos últimos ofertados a clientes apostados en diversos países especialmente latinoamericanos. 3 Consumo Días de atraso. Categorías de Días de atraso. Préstamo cuyo saldo es Clasificación Crediticia Criterio Estándar inferior al 50% del valor de garantía inmueble Normal De 0 a 60 días De 0 a 60 días Mención Especial De 61 a 90 días De 61 a 180 días Subnormal De 91 a 120 días De 181 a 270 días Dudoso De 121 a 180 días De 271 a 360 días Irrecuperable Más de 180 días Más de 360 días La SBP ha establecido en el Acuerdo disposiciones transitorias y un plazo de adecuación, el cual establece que el porcentaje mínimo de reserva dinámica subirá hasta 1.5% al cierre de diciembre 2014 para aquellos bancos en los que su requerimiento sea mayor al porcentaje indicado. A partir de esa fecha, se establecerán porcentajes de gradualidad, los cuales podrán ser considerados por el banco sin perjuicio que el mismo decida aplicar el monto de reserva que le corresponda. En otras palabras, a partir del 2015, los bancos podrán mantener un porcentaje de reserva dinámica apegado al cálculo original, con un mínimo de 1.5%, sin necesariamente aplicar los porcentajes de gradualidad. Esta gradualidad se aplicará hasta que cada uno de los bancos se logre nivelar con el porcentaje de reserva dinámica requerida. Es de tomar en cuenta que, una vez comience el período de aplicación de la gradualidad, en ningún momento, la reserva dinámica deberá bajar de su monto previamente constituido. Trimestre Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de marzo de 2015 Al 30 de junio de 2015 Al 30 de septiembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2015 Hipotecario residencial Días de atraso. Préstamo cuyo saldo es inferior al 70% del valor de garantía inmueble De 0 a 60 días De 0 a 60 días De 61 a 90 días De 61 a 180 días De 91 a 180 días De 181 a 270 días De 181 a 360 días De 271 a 360 días Más de 360 días Más de 360 días Categorías de Clasificación Crediticia Critero Estándar Normal Mención Especial Subnormal Dudoso Irrecuperable Porcentaje del mínimo aplicable A diferencia del Acuerdo anterior, los bancos deberán constituir las reservas específicas tomando en cuenta el Valor Presente de las garantías tangibles que respalden cada una de las facilidades crediticias clasificadas, con el fin de cumplir a cabalidad con las condiciones requeridas para la clasificación de los créditos en las distintas categorías mencionadas, aunque el valor considerado por la SBP varía dependiendo del tipo de garantía. Para los fines del cálculo de las provisiones específicas, se deberán aplicar los porcentajes mencionados en el Artículo 42 del Acuerdo, por lo que también es importante que las garantías sean valuadas a la fecha más reciente posible. 1.50% 1.75% 2.00% 2.25% 2.50% En cuanto al tratamiento contable, la reserva dinámica es una partida patrimonial que se abona o acredita con cargo a la cuenta de utilidades retenidas. El saldo acreedor de la provisión dinámica forma parte del capital regulatorio pero no puede sustituir ni compensar los requerimientos de adecuación de capital establecidos por la SBP. Esto quiere decir que la reserva dinámica pasará a descontar el monto de las utilidades retenidas de cada banco hasta cumplir con el monto de reserva dinámica mínima requerida. A continuación se presentan los parámetros para el cálculo de las reservas específicas de cada banco, una vez que ya se hayan calculado los saldos crediticios netos del valor presente de las garantías tangibles, para cada una de las categorías de riesgo: Si la utilidad retenida es insuficiente para afrontar la provisión dinámica, entonces el Banco tendría que aportar patrimonio adicional para cumplir con el Acuerdo 042013. En esta condición, existe la posibilidad de que algunos bancos se vean afectados para el cumplimiento del IAC, dependiendo del tamaño de sus patrimonios y del monto de reserva dinámica que necesiten provisionar. Reserva Específicas Los bancos continuarán clasificando su cartera de préstamos en las 5 categorías tradicionales: Normal, Mención Especial, Subnormal, Dudoso e Irrecuperable, y siguiendo los parámetros correspondiente a determinados sectores crediticios, tales como préstamos corporativos, préstamos de consumo e hipotecas residenciales. Categoría % de reserva Acuerdo 04-2013 Mención Especial 20% % de reserva Acuerdo 06-2000 (Derogado) 2% Subnormal 50% 15% Dudoso 80% 50% Irrecuperable 100% 100% El 31 de diciembre de 2014 es la fecha límite para la constitución de la reserva específica. Aquellos bancos que cuenten con alta cobertura de reservas sobre préstamos, y que además, reflejen baja porción de créditos clasificados por deterioro, serán los que estén más holgados para constituir las reservas específicas según lo requerido. Tablas para la categorización de cartera crediticia. Impacto del Acuerdo 04-2013 en IUB La reserva dinámica constituida por el Banco mostro un saldo de US$0.39 millones al cierre del año 2014, la cual se encuentra registrada en el patrimonio y representa 1.50% sobre la cartera de préstamos en categoría Normal ponderada por riesgo, tal como lo exige la normativa. El efecto de las reservas no mostro un impacto negativo en el banco producto de los niveles de utilidades retenidas que maneja el banco adicional a los buenos resultados obtenidos durante el periodo. Préstamos Corporativos Días de atraso. Categorías de Días de atraso. Préstamo cuyo saldo es Clasificación Crediticia Criterio Estándar inferior al 50% del valor de garantía inmueble Normal De 0 a 30 días De 0 a 30 días Mención Especial De 31 a 90 días De 31 a 180 días Subnormal De 91 a 180 días De 181 a 270 días Dudoso De 181 a 270 días De 271 a 360 días Irrecuperable Más de 270 días Más de 360 días 4 ACUERDO 01-2015 – Marco Normativo para la Adecuación de Capital Clase de capital Capital primario ordinario Capital primario total Metodología de Aplicación El 3 de febrero de 2015, la SBP emitió el Acuerdo 012015, el cual establece nuevos requerimientos para la categorización de los fondos de capital computables para el cálculo del Índice de Adecuación de Capital (IAC). Este Acuerdo será aplicable a los bancos oficiales, todos los Bancos de Licencia General, a todos los Bancos de licencia internacional en que la SBP sea supervisor de origen y a las propietarias de acciones bancarias de grupos bancarios que consoliden en Panamá y que la SBP sea supervisor de origen. Capital total Participaciones en entidades no financieras incluidas en la consolidación contable (más del 10%) Ppérdidas no realizadas de las inversiones disp. Para la venta Otros ajustes contemplados en el Acuerdo 01/01/19 3.75% 4.00% 4.25% 4.50% 5.25% 5.50% 5.75% 6.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% Lo mencionado anteriormente también aplicará para todos los bancos que sean subsidiarias de los bancos regulados, cuyo supervisor de origen sea la SBP. Es decir, el Banco no sólo debe cumplir con los porcentajes de manera consolidada, sino también de forma individual, incluyendo a todos los bancos que formen parte del grupo económico. El capital primario ordinario estará conformado por las acciones comunes, utilidades retenidas y del ejercicio, reservas regulatorias y otros elementos incluidos en el Acuerdo. El cálculo del capital primario según el nuevo acuerdo deduce la Plusvalía, además de otras partidas o ajustes regulatorios que no se toman en cuenta en la regulación vigente. Por ejemplo se menciona: Participaciones de más del 10% en el capital de entidades financieras que no consoliden en el Banco 01/01/18 Por su parte, el capital secundario seguirá conformado por los bonos subordinados u otros instrumentos híbridos de capital que no reúnan las características para ser considerado capital primario adicional. El Banco puede alcanzar el 8% mínimo de adecuación haciendo uso de estos instrumentos, siempre y cuando cumpla con los niveles de capital primario total requerido. El porcentaje mínimo de Adecuación de Capital seguirá siendo 8%, tal como se exige por el Acuerdo 05-2008, actualmente en vigor. Sin embargo, el nuevo Acuerdo establece límites para el capital primario, el cual subirá gradualmente, a medida que transcurran los períodos de adecuación. Otros activos intangibles 01/01/17 El capital primario adicional estará conformado por instrumentos de capital que reúnan ciertas características, entre los cuales se contemplarán las acciones preferidas no acumulativas, sin cláusulas de redención anticipadas, con perpetuidad, entre otras características. El Banco puede cumplir con el requerimiento de capital primario total haciendo uso de estos instrumentos, siempre y cuando cumpla con el porcentaje de capital primario ordinario. Este Acuerdo requerirá del cumplimiento de porcentajes mínimos de adecuación, según los parámetros de clasificación de los fondos de capital. Se determinarán los componentes de cada uno de los tipos de capital aceptados por la regulación: capital primario ordinario, capital primario adicional y capital secundario. Pérdidas acumuladas y del ejercicio 01/01/16 El nuevo Acuerdo también instaurará el cumplimiento de un Coeficiente de Apalancamiento, el cual se calcula dividiendo el capital primario ordinario entre la sumatoria de activos no ponderados dentro y fuera de balance establecidos por la SBP. El mínimo de este coeficiente será 3.00%. Posible efecto del Acuerdo 01-2015 IUB En un escenario de simulación de la Adecuación de Capital bajo el Acuerdo 01-2015, IUB de forma consolidada cumpliría con todos los requisitos mencionados anteriormente. No obstante, se estima que los Índices de Adecuación de Capital experimentarían disminuciones, en función de los siguientes cálculos: Es de mencionar que las utilidades retenidas y del ejercicio deben ser validadas por los auditores externos, a fin de asegurar la deducción de dichas utilidades todo posible gasto, interés o dividendo previsible. SIMULACIÓN - Adecuación de Capital Según Acuerdo 01-2015 En miles de US$ dic-12 dic-13 dic-14 Activos Ponderados por Riesgo 66,628 60,510 59,114 Fondos de Capital: Luego de aplicar los ajustes regulatorios correspondientes, el capital primario ordinario resultante deberá ser mayor a 4.5% de los activos ponderados por riesgo al 1 de enero de 2019, a la vez que el capital primario total deberá ser, como mínimo, 6% a esta fecha. La SBP otorgará un período de adecuación a la norma según la siguiente tabla, en la cual se indican las fechas de exigencia, iniciando el 1 de enero de 2016: Capital primario ordinario (+) Acciones comunes (+) Capital pagado en exceso (+) Utilidades retenidas (+) Otras reservas (+) Reserva dinámica (-) Impuestos diferidos en el activo 9,597 6,000 0 5,546 0 3,425 8,980 6,000 0 4,502 497 0 4,822 8,536 6,000 0 4,190 482 400 (+) Pérdidas no realizadas por inversiones disponibles para la venta Capital primario adicional (+) Acciones preferidas Capital secundario % Capital primario ordinario % Capital primario total Índice de Adecuación de Capital 1,476 2,803 -2,535 0 0 0 14.4% 14.4% 14.4% 0 0 0 14.8% 14.8% 14.8% 0 0 0 14.4% 14.4% 14.4% Como se puede observar la implementación del Acuerdo acarrearía mayor presión al Índice de Adecuación de 5 Capital de IUB se mantiene dentro de los rangos promedio del Sistema, siendo el indicador mínimo regulatorio de 8% que provienen siendo estas categorías de fuentes pasivas un 78.6% en su conjunto sobre la totalidad de pasivos. De modo adicional existe un 4.8% proveniente de financiamiento por parte de sus corresponsales con el propósito de financiar ciertas operaciones de comercio exterior. ANÁLISIS DE DESEMPEÑO INTERNATIONAL UNION BANK, S.A. Activos Al cierre de 2014, los activos totalizaron US$75.7 millones, equivalentes a un incremento de 6.5% en relación al cierre fiscal diciembre 2013 propiciado por el incremento de la cartera de créditos la cual aumento hasta alcanzar los US$31.8 Millones equivalente a 32.4% siendo este incremento realizado durante el último semestre del periodo 2014 y superando a la cartera de inversiones como el principal rubro del balance, lo que demuestra el repunte que la administración planea ejercer sobre la estrategia de la entidad en especial a lo referente a la atracción de nuevos clientes, por otro lado, los depósitos y efectivo disponible incrementan de manera leve durante 2014 (2.5%). Las condiciones según el mercado y tipo de clientes tanto activos como pasivos de IUB, provoca que la mayoría de los depósitos sean en la modalidad de depósitos a la vista y ahorros, motivado por la necesidad de mantener depósitos inmediatos, por lo cual, el Banco mantiene un costo de fondos relativamente bajo para su categoría de riesgo siendo este factor al cierre de 2014 de 0.4% similar a su promedio histórico producto de esta la situación antes mencionada y que de acuerdo a nuestro juicio se mantendrá durante el periodo 2015. En cuanto al portafolio de inversiones, se observa la preferencia sobre títulos de deuda soberanos, con 47.6% de participación sobre el total de portafolio y bonos corporativos, con 44.1%, manteniéndose ambas categorías a la cabeza en términos porcentuales de este portafolio, sin embargo, su participación en conjunto disminuye para este periodo respecto de la última revisión donde alcanzaron una participación de 95.2%. En cuanto a la cartera de créditos se observa un marcado crecimiento de 32.4% al finalizar el año 2014 continuando con la línea de la entidad de incremento de dicho rubro. De acuerdo a las políticas y estrategias la cartera muestra una clara dirección y enfoque hacia el sector comercial, con 87.4% de participación sobre el total de cartera, el resto se comprende en préstamos al sector consumo en la modalidad de préstamos personales y tarjeta de crédito con 12.6% de participación conjunta. El patrimonio totaliza US$8.5 millones al cierre del periodo fiscal 2013, lo cual si bien es cierto muestra un aumento respecto de lo observado durante el cierre de 2013 (US$8.1 millones) observándose un decremento versus los saldos presentados durante el primer semestre del año ya que a junio 2014 cerró con un valor de US$9.5 millones debido al incremento de la perdida no realizada en inversiones por un monto de US$2.5 Millones. La grafica a continuación muestra la evolución de las cuentas de Patrimonio, haciendo notar que los saldos de reserva se encuentran en negativo producto de la perdida no realizada en inversiones. Fondeo y Solvencia Al 31 de diciembre de 2014, los pasivos totalizan US$67.2 millones, equivalentes a un incremento de 6.8% en relación al cierre diciembre 2013. Los depósitos de clientes representan su principal fuente de fondos con 93.8% de participación sobre el total de pasivos, siendo los mismos en su mayoría en la categoría a la vista y ahorro producto de la naturaleza de los clientes y el mercado del 6 tanto a nivel de Activos (ROAA) como sobre Patrimonio (ROAE) que alcanzaron 0.7% 6 6.3% respectivamente, hacia los periodos futuros será relevancia la capacidad de IUB en generar mayor volumen de clientes para rentabilizar sus operaciones. GESTIÓN DE RIESGOS INTERNATIONAL UNION BANK, S.A. Riesgo de Crédito IUB maneja dentro de su portafolio de Crédito tanto cartera de consumo como créditos de índole corporativo, la misma refleja un crecimiento marcado para el periodo 2014, respecto del periodo anterior, sin embargo se aprecia que dicha cartera no ha sufrido deterioros mayores producto del crecimiento mencionado, por lo cual al momento no presenta créditos en estado de mora a sin embargo, se reitera que la ponderación positiva a futuro implica que dicho crecimiento de cartera no implique aumento de créditos en mora o vencidos. Rentabilidad IUB genero ingresos al cierre de 2014 por US$4.1 Millones lo cual es una disminución porcentual de 15.5% respecto a lo registrado en 2013 (US$4.8 Millones), sin embargo, se observa un mejor balance de las fuentes de ingresos financieros producto del crecimiento de la cartera de crédito por lo cual, los ingresos por intereses en dicho rubro los cuales incrementaron en 32.4% respecto del año anterior, siendo este el primer cierre fiscal donde los ingresos por intereses de cartera superan el rubro de intereses en concepto de inversiones lo cual es positivo para la entidad al lograr estabilizar de manera efectiva los ingresos y darle sostenibilidad en adelante a los mismos. Por otro lado, es importante hacer mención acerca de los bajos egresos en concepto de intereses favorecen la rentabilidad de la entidad al mantener altos volúmenes de depósitos a la vista y de ahorro de acuerdo al perfil de sus clientes, esta situación genera un resultado financiero neto de 93.6% muy por encima de los bancos en su nivel de riesgo, se estima que producto de la situación económicapolítica de Venezuela esta situación se mantenga al menos durante el periodo 2015. Dado el nivel reducido de deterioro de la cartera al cierre de diciembre de 2014, las exigencias referentes a provisiones dinámicas alcanzaron US$0.4 Millones el cual corresponde al 1.50% sobre la cartera ponderada durante el cuarto trimestre del año 2014, este monto recibirá incrementos sucesivos hasta alcanzar el nivel de 2.50% al cierre del año 2015, lo cual de observarse algún deterioro manifiesto implicaría efectos importantes para el patrimonio de IUB. Riesgo de Liquidez El Banco de acuerdo a la evolución que ha presentado en los últimos meses y de acuerdo a su dinámica de negocio, donde los pasivos de corto plazo representan un peso significativo del balance producto de los montos de depósitos a la vista y ahorro (Dic.14 US$52.8 Millones), lo cual les genera a nivel contractual un descalce en las bandas hasta 120 días, sin embargo, las condiciones particulares de sus principales depositantes respecto de los mercados localizados, implican una volatilidad relativamente baja de los mismos, según la información histórica del Banco de 15.3% para los depósitos a la vista lo cual relaja la presión de liquidez inmediata antes mencionada. Otro de los factores que limitan los escenarios de liquidez de IUB se enfocan en la alta concentración de depositantes donde los 20 mayores representan un 27.9% del total de depósitos, cual es ligeramente superior a otras entidades con similar nivel de riesgo, no obstante indicar que dicho indicador ha venido en descenso durante los últimos tres cierres fiscales. De igual forma los gastos generales y administrativos se mantuvieron controlados ya que registraron un leve incremento porcentual de 1.1% sobre el cierre de 2013, sin embargo aún la eficiencia operacional es un factor negativo ya que se mantiene por encima de periodos anteriores registrando dicho indicador un 88.5% lo cual indica que los gastos se encuentran a un nivel similar al resultado financiero neto de IUB. En cuanto a las tasas de retornos, la influencia ejercida por el crecimiento de la utilidad Neta del periodo, ha logrado incrementar en buena manera los indicadores de retorno, Riesgo de Mercado Siendo uno de los principales Activos del Banco y con un peso importante en los ingresos de IUB es importante la eficiente gestión y monitoreo de la Cartera de Inversiones de la entidad, sin embargo, el portafolio de IUB muestra instrumentos con Grado de Inversión por 34.4% del total del Portafolio, en general influenciado por la exposición en mercados que al momento se encuentran afectados en materia económica tales como Venezuela, Puerto Rico y Brasil. 7 Esta situación se ve reforzada al observar dentro del Patrimonio de IUB el rubro de provisiones producto de cambios en valores disponibles para la venta el cual registro un monto negativo de US$2.53 Millones, el cual es relativamente menor al cierre anterior, sin embargo, sigue ejerciendo presión al Patrimonio de IUB, por otra parte la estrategia del Banco en los últimos periodos ha sido conjugar dichos instrumentos generadores de buenos rendimientos con algunos instrumentos considerados más seguros en la búsqueda de un balance. Portafolio de Inversiones Según Calificación de Emisores Al 31 de diciembre de 2014 Riesgo Operativo IUB ha logrado durante el último año, realizar implementaciones en cuanto a sus controles operativos, esto le ha permitido gestionar de manera adecuada todas sus incidencias operativas y de control interno, estas metodologías han sido aprobadas por la Junta Directiva y forman parte integral del Comité de Riesgo, según las normas e informes de Gobierno Corporativo Anual. 8 INTERNATIONAL UNION BANK BALANCE GENERAL (En miles de dólares) Dic. 11 ACTIVOS Efectivo y equivalentes de efectivo Depósitos en bancos locales Depósitos en bancos extranjeros Total Caja y Bancos A valor razonable con cambios en resultados Valores disponibles para la venta Mantenidas hasta su vencimiento Permanentes Inversiones Financieras Préstamos Préstamos vigentes (sector externo) Créditos vencidos Créditos Morosos Cartera Bruta Reserva para incobrables Cartera Neta Intereses por cobrar Activos dados en garantía Total Activos Productivos Activo fijo neto Otros activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS Depósitos Depósitos a la vista De ahorro Depósitos a plazo Total de depósitos Financiamiento recibido Intereses por pagar Otros pasivos TOTAL PASIVO % Dic.12 % Dic.13 % Dic.14 % Dic 14 / Dic.13 % 36,926 4.3% 30.8% 35.0% 1.7% 75.2% 7.2% 84.2% 1,321 23,047 24,368 123 49,860 3,240 53,223 3.0% 23.9% 26.9% 0.3% 113.7% 7.4% 121.4% 882 10,600 11,481 28,850 130 28,980 2.0% 14.9% 16.9% 65.8% 0.3% 66.1% 883 10,885 11,768 702 25,163 25,865 2.0% 14.4% 16.4% 0.0 57.4% 0.0% 59.0% 1 286 287 702 -3,687 -130 -3,115 -12.8% -100.0% -10.7% 16,189 16,189 162 16,027 678 350 81,929 2,584 284 84,797 19.1% 19.1% 0.2% 19.3% 0.8% 123.1% 96.6% 3.0% 0.3% 100.0% 14,862 495 15,357 358 14,999 899 350 93,840 2,574 171 96,584 15.4% 290.1% 305.4% 0.4% 305.8% 0.9% 205.3% 97.2% 2.7% 0.2% 100.0% 24,042 461 57 24,560 498 24,062 822 456 65,802 4,696 599 71,097 33.8% 77.0% 9.5% 120.4% 0.7% 121.1% 1.2% 76.1% 92.6% 6.6% 0.8% 100.0% 30,919 640 30,279 302 31,861 638 456 70,589 4,560 562 75,711 40.8% 113.9% 0.0% 154.8% 0.4% 155.2% 0.8% 81.2% 93.2% 6.0% 0.7% 100.0% 6,877 179 -57 5,719 -197 7,799 -184 4,788 -136 -37 4,614 28.6% 38.7% -100.0% 23.3% -39.5% 32.4% -22.4% 0.0% 7.3% -2.9% -6.2% 6.5% 41,105 28,340 5,621 75,066 24 381 75,472 48.5% 33.4% 6.6% 88.5% 0.0% 0.5% 89.0% 42,583 33,789 5,613 81,985 43 1,534 83,562 44.1% 35.0% 5.8% 84.9% 0.0% 1.8% 86.5% 28,048 25,157 5,489 58,694 3,500 44 663 62,900 39.5% 35.4% 7.7% 82.6% 4.9% 0.1% 1.1% 88.5% 27,245 25,521 10,232 62,997 3,246 100 831 67,175 36.0% 33.7% 13.5% 83.2% 4.3% 0.1% 1.1% 88.7% -804 364 4,743 4,304 -254 57 168 4,275 -2.9% 1.4% 86.4% 7.3% -7.2% 129.8% 25.4% 6.8% 6,000 - 6,000 - 6,000 497 1,476 5,546 6.2% 1.5% 5.7% -2,803 4,502 8.4% 0.7% 0.0% -3.9% 6.3% 6,000 482 400 -2,535 4,190 7.9% 0.6% 0.5% -3.3% 5.5% -15 400 267 -312 13,022 96,584 13.5% 100.0% 8,197 71,097 11.5% 100.0% 8,536 75,711 11.3% 100.0% 340 4,614 1,872 26,078 27,949 765 32,985 3,177 PATRIMONIO NETO Capital Común Reservas por revaluación de activos Reserva dinámica Cambios en valor inv. disponibles para la venta Utilidades no distribuida -1,422 4,747 7.1% -1.7% 5.6% TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO 9,325 84,797 11.0% 100.0% 9 - 0.2% 2.7% 2.5% 0.0% -3.1% -9.5% -6.9% 4.1% 6.5% INTERNATIONAL UNION BANK ESTADO DE RESULTADOS (En miles de dólares) Dic. 11 % Dic.12 % Dic.13 % Dic.14 % Dic 14 / Dic.13 % Ingresos Financieros Depósitos a plazo en bancos Préstamos Inversiones Gastos por intereses RESULTADO FINANCIERO Comisiones, Netas RESULTADO FINANCIERO NETO Provisión para posibles préstamos incobrables Provisiones por deterioro de inversiones RESULTADO FINANCIERO D. DE PROV. 3,599 96 1,070 2,433 240 3,360 624 3,984 81 3,903 100.0% 2.7% 29.7% 67.6% 6.7% 93.3% 17.3% 110.7% 2.3% 108.4% 4,618 178 1,295 3,145 224 4,394 919 5,313 196 5,117 100.0% 3.9% 28.0% 68.1% 4.8% 95.2% 19.9% 115.0% 4.2% 110.8% 4,823 163 1,842 2,818 243 4,580 543 5,123 141 1,155 3,827 100.0% 3.4% 38.2% 58.4% 5.0% 95.0% 11.3% 106.2% 2.9% 23.9% 79.4% 4,106 129 2,256 1,720 264 3,841 666 4,507 -12 4,495 100% 3.1% 55.0% 41.9% 6.4% 93.6% 16.2% 109.8% -0.3% 109.5% (717) (34) 415 (1,098) 21 (738) 122 (616) (152) (1,155) 668 -15.5% -19.2% 32.0% -34.9% 9.3% -16.8% 13.3% -11.6% -77.8% 0.0% 13.1% Ingresos diversos, neto Total de Ingresos de Operación Neto Gastos Generales y Administrativos Gastos de personal y otras remuneraciones Depreciaciones y Amortizaciones Otros gastos UTILIDAD NETA 464 4,367 3,982 2,728 121 1,133 385 12.9% 121.3% 110.6% 75.8% 3.4% 31.5% 10.7% 498 5,616 3,817 2,598 153 1,066 1,799 10.8% 121.6% 82.6% 56.3% 3.3% 23.1% 39.0% 619 4,446 4,090 2,552 216 1,322 356 12.8% 92.2% 84.8% 52.9% 4.5% 27.4% 7.4% 163 4,658 4,133 2,704 230 1,199 525 4.0% 113.5% 100.7% 65.9% 5.6% 29.2% 12.8% (456) 212 43 152 14 (123) 170 -91.5% 3.8% 1.1% 5.8% 9.3% -11.6% 9.4% INDICADORES FINANCIEROS Calidad de Activos Vencidos / prestamos Vencidos + morosos / prestamos Reserva / vencidos Reserva / vencidos + morosos Préstamos Brutos / Activos Reservas / Préstamos brutos Rentabilidad y Eficiencia Dic. 11 0.0% 0.0% N/D N/D 19.1% 1.0% Dic.12 Dic.13 Dic.14 3.2% 3.2% 72.3% 72.3% 15.9% 2.3% 1.9% 2.1% 108.0% 96.1% 34.5% 2.0% 2.0% 2.0% 109.6% 109.6% 40.0% 2.3% 0.7% ROAA1 0.5% 2.0% 0.4% ROAE2 3.8% 16.1% 3.4% 6.3% 93.3% 7.0% 8.8% 95.2% 7.0% 8.2% 95.0% 6.9% 9.2% 93.6% 6.7% 7.5% 4.4% 0.3% 4.1% 10.7% 6.7% 120.5% 4.7% 5.3% 0.3% 5.0% 39.0% 4.8% 27.7% 4.2% 6.1% 0.3% 5.8% 7.4% 5.0% 174.0% 4.9% 6.2% 0.4% 5.8% 12.8% 6.4% 31.0% 5.6% 89.5% 65.7% 71.2% 88.5% 8.09 89.0% 11.0% 57.6% 27.7% 35.4% 6.42 86.5% 13.5% 84.8% 19.8% 17.3% 7.67 88.5% 11.5% 33.4% 57.3% 17.4% 7.87 88.7% 11.3% 28.2% 53.4% 17.91% 40.2% 37.2% 37.0% 88.8% 82.2% 81.8% 21.4% 31.9% 29.7% 29.2% 97.4% 90.7% 89.0% 18.3% 21.6% 19.6% 18.3% 75.8% 68.7% 64.1% 41.0% 22.3% 18.7% 22.3% 71.3% 59.7% 56.0% 50.6% 4 Margen financiero Rendimiento de inversiones (promedio) Rendimiento promedio de préstamos (promedio) Rendimiento promedio de activos productivos (promedio) Costo de Fondos Spread financiero Utilidad neta / Ingresos financieros Gastos financieros / Ingresos financieros Componente extraordinario en utilidades Gastos generales y administrativos / Activos totales (promedio) Eficiencia operacional 6 Capitalización Pasivos / Patrimonio (número de veces) Pasivos / Activos Patrimonio / Activos Patrimonio / Préstamos Brutos Activos fijos / Patrimonio 7 Índice de Adecuación de Capital Liquidez (Efectivo + Depósitos en bancos) / Depósitos a la vista y ahorros (Efectivo + Depósitos en bancos) / Depósitos totales (Efectivo + Depósitos en bancos) / Pasivos totales (Efectivo + Dep. en bancos. + inversiones) / Dep. a la vista y ahorros (Efectivo + Dep. en bancos + Inversiones líquidas) / Dep. totales (Efectivo + Depósitos en bancos + Inversiones líquidas) / Pasivos totales Préstamos netos / Depósitos totales 1 ROAA (Return On Average Assets)= Utilidad neta 12 meses / {(Activo t+ Activot-1) /2} ROAE (Return On Average Equity) = Utilidad neta 12 meses / {(Patrimonio t+ Patrimoniot-1) / 2} 4 Margen financiero = (Ingresos financieros - Gastos financieros) / Ingresos financieros 5 Margen de interés neto = (Ingresos financieros - Ingresos financieros) / Activos generadores de intereses 6 Eficiencia Operacional = Gastos de Generales y Administrativos / Resultado financiero + Otros ingresos 7 Índice de Adecuación de Capital = Fondos de capital / Activos ponderados por riesgo N/D= No Disponible 2 10