Estimación De La Función De Importaciones Para

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Documento No. 26 Estimación de la Función de Importaciones para México Por Javier Salas Agosto, 1980 Las ideas contenidas en el presente ensayo son responsabilidad exclusiva del autor y no reflejan la posición del Banco de México. 2 ESTIMACION DE LA FUNCION DE IMPORTACIONES PARA MEXICO Por Javier Salas* 1. Introducción La economía mexicana está atravesando por una época de transición que tendrá como resultado un nuevo patrón de cambios en sus estructuras tradicionales. Nuevos esfuerzos de planeación y programación contribuyen a incrementar la racionalidad y eficiencia deseos cambios, orientándolos hacia el sostenimiento de un mayor crecimiento económico. Sin embargo, la diversificación de la problemática que surgirá como consecuencia del acelerado patrón del desarrollo, planteará obstáculos, de cuya identificación y solución satisfactoria dependerá en gran parte el éxito de las metas propuestas. El Plan Global de Desarrollo 1980-1982 constituye un primer esfuerzo de integración de los diversos planes sectoriales unificando sus metas para obtener logros comunes. Entre ellos podemos citar: una mayor generación de empleo reorientando la estructura productiva hacia la generación de bienes de capital. Para estoy será necesario desarrollar en forma acelerada el sector agropecuario y estimular la inversión de bienes de producción. Lo anterior tiende a mejorar la distribución del ingreso a través de incrementos en los salarios y el empleo productivo de los trabajadores marginados. La nueva riqueza de hidrocarburos será utilizada como palanca del desarrollo económico canalizando los recursos que de ellos se obtengan a las prioridades de la política de desarrollo. Se pretende finalmente, pero con el mismo carácter de importancia, controlar y reducir el ritmo de la inflación, para salvaguardar el buen logro de las anteriores propuestas. Es evidente que ante políticas de cambio y reorientación tan radicales, los diversos sectores de la economía habrán de hacer frente a nuevas y mucho mayores demandas. De esto se desprende la necesidad de estudios sectoriales detallados para poder determinar el potencial y las limitaciones de los diversos componentes de la economía, para poder resolver la coyuntura en un mínimo de tiempo y con un máximo de eficiencia. * Agradezco al Banco de México, S. A. y la Tinker Foundation el apoyo recibido para la realización de este proyecto. También los comentarios del Lic. Gabriel González Vela, el Lic. Emilio Heredia y Lic. Ernesto Zedillo. 3 En este ensayo se pretende ahondar más en el sector externo, concretamente en el comportamiento de las importaciones, determinando el impacto que sobre ellas tienen cambios en el ingreso e inversión nacional, los precios relativos y el tipo de cambio del peso frente al dólar estadounidense. Para dicho efecto se estimarán funciones de importaciones a nivel desagregado por tipo de bien y sector institucional. Este ejercicio ayudará a ampliar la visión presente y futura sobre la estructura de las importaciones, delineando una metodología para su análisis. En la primera parte del documento se presentan los antecedentes que se tienen acerca de estimaciones de la función de importaciones para México. Se analizan la metodología y conclusiones presentadas en dichos trabajos. La segunda parte contiene las nuevas estimaciones de la función de importaciones, así como un análisis de los cambios estructurales experimentados en la década de los setentas. La tercera parte contiene comparaciones de las elasticidades ingreso y precios de México con algunos estudios realizados para los Estados Unidos. Finalmente, en la cuarta sección se presentan las conclusiones y sugerencias para futuras investigaciones. I. ANTECEDENTES En esta sección se presenta un resumen de las investigaciones empíricas que se han llevado a cabo para la función de importaciones en México, así como la comparación de los diversos resultados en sus aspectos más relevantes. Entre los estudios de la función de importaciones para México se cuentan: Gerardo Bueno (1974), René P. Villarreal (1974), Fernando Clavijo y Octavio Gómez (1977), William Gasser (1978), y de una manera indirecta, en el contexto de un modelo macroeconómico tenemos: Abel Beltrán del Río y Lawrence Klein (1974), “Aspectos Dinámicos de la Economía Mexicana: Un Modelo Macroeconómico”, SHCP (1979), y finalmente “Plan Global de Desarrollo”, SPP, (1980). Gerardo Bueno (1974) no realiza un estudio econométrico de la balanza de cuenta corriente en su ensayo, “La Paridad del Poder Adquisitivo y las Elasticidades de Importación y Exportación en México”. Sin embargo es conveniente hacer algunas reflexiones acerca de este trabajo, ya que representa uno de los primeros ejercicios académicos de la década de los setentas en que se aborda el problema del desequilibrio del sector externo y la estabilidad cambiaria del peso mexicano frente al dólar. 4 Bueno presenta una investigación en la cual trata de determinar la sobrevaluación del peso con respecto al dólar para el período 1956-1972. Para dicho efecto utiliza el concepto de paridad relativa del poder adquisitivo1/, analizando el fenómeno con dos tipos de índices de precios, los índices de precios al mayoreo (1956=100) y los deflactores implícitos del PIB (1956=100) de México y Estados Unidos, respectivamente. En ambos casos, concluye que en el período 1964-1972 se observa una sobrevaluación del peso con respecto del dólar, estimada ésta en un 18% en promedio. Sin embargo, este resultado es muy variable con respecto al año base. Si se tomase 1958 como base, la sobrevaluación será de 14% en promedio para el mismo período, y de solamente 7.8% con 1960 como año base. Bajo el supuesto de que no existen cambios significativos en los niveles y estructura de la protección nominal y efectiva del sector externo durante el período muestral, que alteren la paridad del poder adquisitivo, Bueno procede a investigar la dinámica de la balanza en cuenta corriente generada por una devaluación del peso. Como ya se mencionó anteriormente, Bueno no estima las elasticidades precio de la función de importaciones y exportaciones, sino que obtiene elasticidades “promedio” tomadas de otros estudios empíricos1. Desgraciadamente dichos estudios sólo comprenden países en desarrollo y su período de estimación, final de la década de los cuarentas y décadas de los cincuentas y sesentas, no es muy representativo a causa del bajo valor de las elasticidades precio en el período de la postguerra. Finalmente estima la magnitud de la devaluación que será necesaria en 1972 para corregir el desequilibrio en cuenta corriente2/. Como consideración final, cabe aclarar que no toma en cuenta efectos de ingreso e ignora la inestabilidad de los resultados con respecto al año base escogido para medir la sobrevaluación. René P. Villarreal (1974), realiza un estudio econométrico de la función de importaciones en México, con el propósito de determinar la naturaleza de las mismas y su relación con el desequilibrio del sector externo. Villarreal arguye que la naturaleza del desequilibrio del sector externo puede 1/ Bela Balassa (1964). 1/ A.C. Harberger (1957); Bela Balassa (1965); M.Kreinin (1967). 2/ En este estudio se presentan elasticidades precio extraídas de los estudios mencionados en la nota anterior, tanto para importaciones como para exportaciones. 5 obedecer a dos causas: precios y costos internos más elevados que en el exterior o desequilibrio estructural en el cual la demanda de importaciones es muy rígida, siendo estas imprescindibles en el proceso del desarrollo. Para propósitos del estudio, divide el período muestral en dos etapas: 19451955 y 1956-1970. El criterio empleado para dicha división fue el de los diversos instrumentos de política utilizados para tratar de corregir el desequilibrio externo. Para el primer período se utilizó la devaluación, y para el segundo la protección (aranceles y controles cuantitativos). El análisis de regresión empleado para estudiar el período 1945-1955 indica que el desequilibrio en el sector externo parece ser de orden estructural en cuanto a importaciones se refiere. Esto es debido a que en el modelo1/ la variable ingreso, PIB total de México, presenta un coeficiente de 1.435 significativo al 1%, mientras que la variable precios relativos presenta un coeficiente de 0.14 pero no significativamente diferente de cero a niveles de confianza convencionales. Las implicaciones de estos resultados son claras en cuanto a la relación PIB-importaciones se refiere, ya que estas últimas parecen no responder a variaciones de la variable precios relativos. Una crítica importante puede hacerse de esta primera parte del trabajo. Esta corresponde a F. Clavijo y O. Gómez, que señalan los inconvenientes de especificar la función en términos nominales, ya que esto asume implícitamente que en el período muestral existía una ilusión monetaria total2/. La reproducción de los mismos resultados expresando las importaciones y el PIB en pesos, e incluyendo al tipo de cambio como variable explicativa arroja resultados similares a los anteriores. En este caso la elasticidad ingreso es de 1.271 significativa al nivel de confianza de 1%, y el tipo de cambio y los precios relativos resultan ser no significativos al nivel de confianza de 5%. En el segundo período (1956-1970) las importaciones se desglosaron en bienes de consumo, bienes intermedios y bienes de capital. Esto es con el objeto de diferenciar las diversas etapas de sustitución de importaciones por las cuales había atravesado el país. En esta segunda fase la sustitución de importaciones estaba enfocada hacia los bienes intermedios, y en menor escala a los bienes de capital. También era de esperarse un mayor control cuantitativo con respecto a importaciones de bienes de consumo, dado que la fase de sustitución de dichas importaciones se había virtualmente completado en el período anterior. 1/ El modelo es importaciones totales expresadas en dólares (nominal) en función del PIB total expresado en dólares (nominal) y la razón de índices de precios al mayoreo de México con respecto a Estados Unidos. 2/ F. Clavijo y O. Gómez (1977), pág. 6. 6 Villarreal especifica un modelo relativamente simple para importaciones de bienes intermedios y de capital, haciéndolos función del Producto Interno Bruto real y de la relación de precios domésticos con respecto al exterior. Para importaciones de bienes de consumo emplea un modelo de desequilibrio en el cual se distingue entre importaciones deseadas e importaciones realizadas1/, con esta formulación se pueden de terminar elasticidades de corto y largo plazo. El modelo incluye aparte de las variables ingreso y precios relativos una variable “proxy” del control cuantitativo1/, y las importaciones de bienes de consumo rezagadas un período, que provienen del mecanismo de ajuste entre importaciones deseadas e importaciones realizadas2/. Las funciones de importación de los tres tipos de bienes se especificaron en logaritmos, por lo que los parámetros estimados representan las elasticidades ingreso y precio del período muestral. Este tipo de especificación puede ser menos realista cuando se aplica a países en vías de desarrollo para períodos muy largos de tiempo, dado que no pueden percibirse variaciones en los valores de las elasticidades que pueden surgir como consecuencia de cambios estructurales en la economía. Sin embargo el empleo de una función lineal no logarítmica tiene el inconveniente de generar elasticidades que son función de la razón ingreso a importaciones. De tal suerte que a medida que las importaciones crecen más que proporcionalmente con respecto al ingreso, las elasticidades se observa con relación a las elasticidades precios. La conclusión de Villarreal con respecto a este segundo período (1956-1970) es que la naturaleza del desequilibrio externo es de naturaleza semi-estructural. Esta conclusión se apoya en el 1/ M. S. Khan (1974), págs. 680-682. 1/ La variable “proxy” es la razón del valor de importaciones controladas a importaciones totales. 2/ El mecanismo de ajuste está dado por, log M t − log M t −1 = γ (log M td − log M t .1 ), donde: M td−1 = cantidad de importaciones deseadas al tiempo t-i (términos reales). M t −i = cantidad de importaciones realizadas al tiempo t-i (términos reales) Sustituyendo la anterior expresión en; log M td = α 0 + α1 log Qt + α 2 log Pt , M td conduce al modelo de desequilibrio donde la variable log M t −1 aparece como regresor. La variable log Qt representa al ingreso real y log Pt los precios relativos. Para log 7 hecho de haber encontrado efectos precio e ingreso significativos, con ligera dominancia de los primeros. Fernando Clavijo y Octavio Gómez (1977) realizan un estudio econométrico de las funciones que constituyen la balanza de cuenta corriente (transacciones comerciales y servicios turísticos). Para efectos de estimación cuentan con dos tipos de series estadísticas; datos anuales de 1960-1975 y datos trimestrales de 1970-I – 1976-II. En la discusión siguiente la referencia es al primer grupo dado que los demás estudios han sido estimados con información anual. Clavijo y Gómez señalan que las importaciones intervienen en la economía como bienes de consumo final e insumos a diferentes niveles del proceso productivo. De esta manera especifican ecuaciones para: bienes de consumo, bienes intermedios y bienes de capital. Las estimaciones se llevaron a cabo utilizando funciones lineales. Los datos se expresaron en forma de primeras diferencias no logarítmicas. Esto desde el punto de vista econométrico, tiene la finalidad de eliminar tendencias y problemas de multicolinealidad, y desde el punto de vista económico, el de poder calcular elasticidades en diversos puntos o períodos de la función, como ya se describió anteriormente. El problema de este estudio al igual que el anterior, es que no incluyen información acerca de la devaluación de 1976 y por lo tanto, excluyen al tipo de cambio como un instrumento de política correctivo del desequilibrio externo. Sin embargo, Clavijo y Gómez utilizan las tarifas de importación en los precios efectivos pagados por los importadores para tratar de modelar el efecto real de una devaluación. La carencia de series estadísticas adecuadas, los obligó a utilizar una función de importaciones agregada. La corrección por el incremento de los precios relativos de México con respecto a Estados Unidos debido a las tarifas no alteró mayormente la elasticidad precios relativos pasando de –0.20 en el modelo sin corrección a –0.22 en el modelo con corrección. La conclusión a la que llegan con respecto a las funciones de importaciones estimadas es la siguiente: Las características y la evolución de las importaciones mexicanas, poco elásticas a los precios relativos, y estrechamente relacionadas con el proceso de inversión y funcionamiento de la economía, presentan dificultades evidentes para una política 8 económica de corto plazo. La importancia relativa de las importaciones de materias primeras y auxiliares (BI) y de maquinaria y equipo (BK) y sus características antes discutidas, indicarían que la política económica debe orientarse a efectuar cambios en la estructura de la producción interna, a través de los precios relativos, afectando los patrones de consumo a fin de disminuir la presión sobre el sector externo en el mediano y largo plazo1/. Un estudio que merece consideración, aunque en él no se presentan estimaciones desagregadas por tipo de bien de la función de importaciones, es el de William Gasser (1978). En su trabajo Gasser presenta dos aspectos de la evaluación de dicha relación que para México no habían sido tratados anteriormente. El primero consiste en la separación de las importaciones por sector institucional para su análisis. Esto se debe a que los patrones de conducta de los sectores público y privado no necesariamente son los mismos, y por lo tanto, observarán estructuras diferentes. El segundo es un intento de tratar de estimar las elasticidades ingreso cíclicas y seculares siguiendo la metodología propuesta por Khan y Ros (1975). En la parte final del documento, el autor incluye proyecciones de las importaciones totales y del sector privado para el bienio 1977-1978. El trabajo tiene una restricción econométrica bastante fuerte que limita el número de variables explicativas al contar con información de 1965-1975 solamente. El autor no menciona en ningún momento por qué no utilizó el período 1960-1975, ya que la información de 1960 a 1964 se encuentra disponible del Banco de México, S. A. Se estimaron funciones para las importaciones totales y las importaciones del sector privado en forma logarítmica. Dichas ecuaciones relacionan a las importaciones nominales expresadas en dólares con el PIB total de México expresado en pesos de 1960, la relación de los índices de precios al mayoreo de Estados Unidos con respecto a México, el índice de precios al mayoreo en Estados Unidos1/ y la variable del PIB potencial para México. Se hicieron dos tipos de estimaciones, la primera incluyendo la variable PIB potencial y la segunda excluyéndola. Los resultados muestran gran sensibilidad a los dos tipos de especificaciones arrojando una elasticidad ingreso de 0.55 para el modelo que excluye al PIB potencial y de 2.19 y – 1/ Esta conclusión es similar a la alcanzada por Villarreal (1974), en el sentido de que el problema de las importaciones es de origen estructural. Sin embargo Villarreal se refiere a importaciones totales del período 1945-1955. 1/ Esta variable se incluye debido a que las importaciones se expresan en términos nominales, su valor esperado es –1, si efectivamente la variable “proxy” de precios es insesgada. 9 1.85 como elasticidades ingreso e ingreso potencial en el modelo que incluye a esta última1/. Si a todo esto le agregamos que las importaciones privadas crecieron en un 5.96% en promedio durante el período mientras que el PIB total lo hizo en un 6.28%2/, nos damos cuenta que la elasticidad de 2.19 del segundo modelo no debe interpretarse por separado, sino que de alguna manera, debe tomarse en cuenta el valor de la elasticidad secular de –1.85, para obtener valores comparables con el de 0.55. Se presentan también elasticidades obtenidas a partir de una función de importaciones totales, siendo éstas de 0.47 para el primer modelo y 2.09 y –1.84 para el segundo3/. Curiosamente estas elasticidades resultan ser menores, cuando el crecimiento de las importaciones totales fue de 10.69 en promedio para el período, casi cinco puntos porcentuales mayor que el crecimiento de las importaciones privadas. En cuanto a las elasticidades precios existe también divergencia siendo de –2.25 la del modelo que incluye al PIB potencial de importaciones privadas y de –1.22 la del modelo que lo excluye, pero sólo en el primer caso la variable es significativamente diferente de cero. Los resultados obtenidos en este estudio se encuentran en un rango de variación similar a los reportados por Villarreal (1974), en la versión del modelo que no incluye al PIB potencial. Como resulta obvio intuir un modelo tan agregado no tiene la riqueza innata de los modelos más desagregados por el mayor detalle que estos últimos pueden proporcionar de la estructura interna del fenómeno investigado. Esto es una consecuencia directa de la agregación que no nos permite detectar los diferentes patrones de comportamiento que guardan los componentes del sistema. Los estudios de las funciones de importaciones y exportaciones que se han llevado a cabo después de la devaluación, son trabajos enmarcados en el contexto de un modelo macroeconómico. Entre dichos modelos se cuentan: Aspectos dinámicos de la Economía Mexicana: Un modelo Macroeconómico, SHCP. (1980), ADEM y Plan Global de Desarrollo 1980-1982, SPP. (1980), PGD. Dichos proyectos persiguen objetivos de planeación muy ambiciosos, en los cuales la obtención de una solución consistente del sistema global descarta la posibilidad de una especificación detallada de los diversos sectores del modelo. Debido a esta situación, ambos estudios se limitan a estimar las formas tradicionales de las funciones de importación de bienes, siendo éstas las de bienes de consumo, bienes intermedios y bienes de capital. 1/ Gasser (1980), ecuaciones I-3 e I-1 respectivamente, pág. 6. Las anteriores elasticidades se refieren al modelo de importaciones privadas. La variable “proxy” para el PIB potencial es la tendencia. 2/ Para ambas variables el crecimiento en términos reales. 3/ Gasser (1980), ecuaciones I-7 e I-6 respectivamente, pág. 6. 10 Otro estudio que también encuadra al sector externo dentro de un modelo macroeconómico de gran escala es el de Wharton-DIEMEX de la Universidad de Pennsylvania. En una versión de este modelo presentada por Abel Beltrán del Río y Lawrence Klein (1974) se reportan estimaciones de los diversos componentes de las importaciones, de éstos los que resultan relevantes para el presente estudio son las importaciones de bienes de consumo y de capital. La especificación de estas ecuaciones no hace como una ecuación de demanda tradicional, función de los precios e ingreso, sino como una ecuación donde los parámetros relevantes son el ingreso y la disponibilidad de reservas internacionales. A continuación se presentan las ecuaciones que fueron estimadas en forma lineal para el período 19521967. MCONR= 0.23921 + 0.00426CR + 0.11120FRR + 0.1233FRR1 + 0.07370FRR2, (1.30)* R2=0.6926 (2.22) SSE=0.1209 (2.41) (3.94) DW=2.1126 (1.64) F(4,11)=12.2677 MCAPR = 1.78374 – 0.13774X2R + 0.23077FRR + 0.33850IR + 0.0430IRI. (7.63) R2=0.9218 (5.20) SSE=0.1449 (2.66) (4.96) DW=2.7021 (0.78) F(4,11)=45.1882 donde: MCONR Importaciones de bienes de consumo1/, MCAPR Importaciones de bienes de capital, CR Consumo total, X2R PIB secundario, IR Inversión Fija Bruta (IRI rezagada un período), FRR Reservas Internacionales (FRRK rezagada K períodos). Dado que en modelo no se reportan elasticidades, las ecuaciones anteriores sólo se presentan con el fin de comparar otras formas alternativas de especificación de la función de importaciones. La estimación de dichas elasticidades está sujeta a los inconvenientes que presentan las ecuaciones lineales y por lo tanto no se calcularán para el presente documento. * Estadísticas t en paréntesis. 1/ Todas las variables están expresadas en billones de pesos de 1950. 11 Un problema común que afecta el resultado de todos los estudios antes mencionados es el de dicotomía que existe en cuanto a los criterios para la clasificación de bienes en el período 1960-1979. De 1960 a 1974 el criterio vigente era la Clasificación Económica del Banco de México 1925-1974, cambiándose por la Clasificación Industrial Uniforme de Todas la Actividades Económicas de las Naciones Unidas en 1975. Este cambio tuvo su origen en la reformulación de la tarifa arancelaria que se llevó a cabo en 1975. El apéndice estadístico presenta detalladamente los acontecimientos de este período de transición, así como una descripción de la metodología que se utilizó para poder generar una base de datos congruente con los nuevos lineamientos para el período muestral (1960-1979), mismos que se emplearon en las estimaciones de este trabajo. Los nuevos criterios de agregación por sector y tipo de bien presentan una mejora con respecto a los anteriores al hacer más homogéneo el contenido de cada uno de los rubros que integran el sector importaciones. Esto es importante desde el punto de vista estadístico, ya que la clasificación errónea de los diversos bienes pueden generar sesgos en las estimaciones dado que la especificar funciones de conducta, la naturaleza heterogénea de las variables dependientes puede ser inconsistente con las variables explicativas1/. Los resultados empíricos de los trabajos antes mencionados se encuentran reportados de los cuadros uno a tres para las elasticidades ingreso y de los cuadros cuatro a seis para las elasticidades precio. En el cuadro 1 se observa que las elasticidades ingreso de los bienes de consumo fluctúan entre 0.780 y 4.200, sin embargo, los resultados no son estrictamente comparables al utilizarse variables ingreso y períodos muéstrales diferentes. Las elasticidades más altas de 2.200 y 4.200 se deben a la inconsistencia de los datos utilizados que sufren disminuciones considerables en el período 1976-1978. Esto aunado a la metodología empleada, produce elasticidades que casi se incrementan en 100% para el período 1974-1978. El cuadro 2 presenta las elasticidades ingreso de los bienes intermedios. En este caso existe más homogeneidad en cuanto a las variables ingreso escogidas, siendo tres de ellas, el PIB o un subconjunto de él. Las elasticidades fluctúan de 0.460 a 1.700. La elasticidad más baja corresponde al período 1956-1970, durante el cual el crecimiento de las importaciones de bienes intermedios se mantuvo relativamente constante en términos reales. De 1972 a 1973 las importaciones de bienes 12 intermedios tuvieron aumentos desproporcionados de 102.4% y 37.9%1/, en los sectores público y privado respectivamente. Cuadro 1 Elasticidades Ingreso Bienes de Consumo Modelo Aspectos Dinámicos1 de la Economía Mexicana; un Modelo Macroeconómico, SHCP. (1979) Plan Global de Desarrollo 19801982, SPP. (1980) René P. Villarreal (1974) Elasticidad Ingreso Proxy: Renta Personal Disponible Ingreso Proxi: Gastos de consumo Privado Ingreso Proxy: PIB Fernando Clavijo y Octavio Gómez Ingreso Proxy: (1977) PIB, Sector Agrícola Forma Funcional Período de Estimación Valor de la Elasticidad Primeras Diferencias Lineal, No Logarítmica 1959-1977 ***2 Lineal No Logarítmica 1960-1978 2.200 4.200 Lineal Logarítmica 1956-1970 Corto Plazo 0.780 Largo Plazo3 0.806 Primeras Diferencias Lineal, No Logarítmica 1960-1975 ***4 Estimación Puntual de la Elasticidad Promedio 1965-1978 * Todas las variables están expresadas en términos reales. 1 Incluye Bienes de Consumo y Servicios. 2 No se reportó la Elasticidad. 3 Se hace la distinción debido a que la ecuación incluye la variable importaciones de BC rezagada un período. 4 La variable no fue significativamente diferente de cero en la estimación, al nivel de confianza de 5%. Dichas tasas de crecimiento aunque con más moderación, han sido la nueva tónica hasta 1979. Esto se manifiesta en un valor mayor de las elasticidades en los estudios que incluyen años recientes. El PGD reporta una elasticidad ingreso total de 0.8101/, Clavijo y Gómez de 1.400 y finalmente ADEM una elasticidad de 1.700. Este último trabajo sin embargo, utiliza la Demanda Total2/ como “proxy” para ingreso. Existe una aparente contradicción entre la elasticidad del PGD y la de Clavijo y Gómez, ya que es de esperarse que la primera fuese mayor, dado que corresponde al período más reciente de 1971-1978, sin embargo, esto puede deberse a la diferencia en las variables ingreso escogidas y al hecho de que el PGD especifica la variable dependiente en dólares y no en pesos. El cuadro 3 presenta las elasticidades ingreso de los bienes de capital. Las variables “proxy” empleadas son la inversión total, el PIB, o algún subconjunto de los anteriores. Los resultados son 1/ R. E. Leamer y R. M. Stern (1970), págs. 41-48. 1/ Crecimiento en términos nominales. 1/ Esta elasticidad proviene de la suma de las elasticidades con respecto al PIB sector manufacturero (0.270) y el financiamiento externo (0.540). 2/ Demanda Total es equivalente a PIB más importaciones de bienes y servicios. 13 bastante compatibles, obteniéndose un consenso con respecto a la elasticidad ingreso (inversión total) siendo ésta de 0.8903/ para el modelo de la Secretaría de Hacienda, Cuadro 2 Elasticidades Ingreso Bienes Intermedios Modelo* Elasticidad Forma Funcional Período de Estimación Valor de la Elasticidad Estimación Puntual de la Elasticidad Aspectos Dinámicos de la Primeras Ingreso Proxy: 1959-1977 1.700 1968 Economía Mexicana; un Modelo Diferencias Lineal, Demanda Total Macroeconómico, SHCP. (1979) No Logarítmica Ingreso Proxi:1 PIB, Plan Global de Desarrollo 1980Lineal No Promedio 1971Sector 1960-1978 0.270 1982, SPP. (1980 Logarítmica 1978 Manufacturero Ingreso Proxi: Lineal, No Promedio 19711960-1978 0.540 Financiamiento Logarítmica 1978 Externo Ingreso Proxy: René P. Villarreal (1974) Lineal, Logarítmica 1956-1970 0.460 PIB Ingreso Proxy: Primeras Fernando Clavijo y Octavio Promedio 1960PIB, Sectores Diferencias Lineal, 1960-1975 1.400 Gómez (1977) Secundario y 1975 No Logarítmica Terciario * Todas las variables están expresadas en términos reales. 1 Ambas variables se encuentran incluidas en la misma ecuación. 2 Estimaciones del autor basándose en la ecuación original; las importaciones de Bienes de Capital sé deflactaron con el Índice de Precios de Productores (bienes manufacturados para productores) de los Estados Unidos, convertido a base 1960. Y de 0.885 para el PGD para períodos de tiempo comparables. Para el segundo modelo la elasticidad se incrementa a 0.970 en el período 1976-1978, pero esto se debe nuevamente a que la variable dependiente se encuentra expresada en dólares. La elasticidad con respecto al PIB presentada en el trabajo de Villarreal es de 0.540 para maquinaria y equipo y 0.640 para transporte. Estas elasticidades lucen razonables para el período de estimación 1956-1970. La elasticidad ingreso, PIB sectores secundario y terciario, de 2.500 del trabajo de Clavijo y Gómez está fuera del rango de las elasticidades obtenidas en los trabajos anteriores. Por lo que respecta a elasticidades precio, las de bienes de consumo se presentan en el cuadro 4. El PGD y el ADEM utilizan la misma variable para la medición de la elasticidad precio, que es el índice de precios al consumidor en Estados Unidos, ajustado por el tipo de cambio (pesos por dólar). Por lo que respecta al primer modelo, los bienes de consumo aparecen relativamente inelásticos (-.500) de 1965 a 1975, pasando a ser su elasticidad cuatro veces mayor en el bienio 1976-1977. Esto es consecuencia de la forma funcional escogida y de la razón precios a importaciones expresadas en 3/ Esta elasticidad proviene de la suma 0.440 más 0.450, elasticidades con respecto a la inversión pública y privada respectivamente. 14 dólares que sufrió un aumento de igual magnitud. Para el segundo modelo no se reportaron elasticidades. En estos dos modelos no se especifica el precio de los bienes sustitutos, que sería algún índice de precios doméstico. Esta formulación genera dudas, ya que si para algún tipo de bien existen sustitutos domésticos, estos serían los de consumo. El modelo de Villarreal y el de Clavijo y Gómez, expresan las ecuaciones como funciones homogéneas de grado cero en precios e ingreso. Esto supone la ausencia de ilusión monetaria1/, sin embargo los autores en ningún momento justifican la utilización de dicho supuesto2/. La elasticidad precio de –0.610, estimada por Clavijo y Gómez para el período 1960-1975 es más congruente con la del PGD en períodos de tiempo comparables. Las elasticidades estimadas por Villarreal son aproximadamente el doble en valor absoluto que las mencionada anteriormente, esto también genera duda, dado que fueron estimadas en un período de relativa estabilidad en el nivel de precios (1956-1970). Sin embargo, el significado de elasticidades precios más elevados es el de un mayor grado de sustitutabilidad entre bienes comerciados y no comerciados, en este caso, bienes de consumo. Esto parece ser un resultado lógico, dado que el país había completado, para este tiempo, la etapa de sustitución de importaciones de dichos bienes. De nueva cuenta la comparación de los anteriores resultados se vuelve más difícil, al no tener las mismas categorías de variables precio. Cuadro 3 Elasticidades Ingreso Bienes de Capital Modelo* Aspectos Dinámicos de la Economía Mexicana; un Modelo Macroeconómico, SHCP. (1979) Plan Global de Desarrollo 19801982, SPP. (1980) Elasticidad Ingreso Proxy:1 Inversión Pública. Proxy: Inversión Privada Ingreso Proxi: Inversión Total Real Forma Funcional Período de Estimación Primeras Diferencias Lineal, No Logarítmica 1959-1977 Lineal No Logarítmica 1960-1978 Valor de la Elasticidad Inv. Pública 0.440 Inv. Privada2 0.450 0.670 0.885 0.970 Estimación Puntual de la Elasticidad 1968 1968 Promedio 1960-1969 Promedio 1970-1975 Promedio 1976-1978 Ingreso Proxy: Lineal, Logarítmica 1956-1970 0.540 PIB Ingreso Proxy: Lineal, Logarítmica 1956-1970 0.640 PIB Ingreso Proxy: Fernando Clavijo y Octavio Primeras Diferencias PIB, Sectores Gómez (1977) Lineal, No 1960-1975 2.500 Promedio 1960-1975 Secundario y (Maquinaria y Equipo) Logarítmica Terciario * Todas las variables están expresadas en términos reales. 1 Ambas variables se encuentran incluidas en la misma ecuación. 2 Estimaciones del autor en base a la ecuación original; las importaciones de Bienes de Capital se deflactaron con el Indice de Precios de Productores (bienes manufacturados para productores) de los Estados Unidos, convertido a base 1960. René P. Villarreal (1974): (Maquinaria y Equipo). (Transporte) 1/ Leamer and Stern (1970), pág. 10 2/ Para un trabajo empírico donde se realizan pruebas para la especificación de la ecuación con respecto a las variables de precio, véase Tracy Murray y Peter J. Ginman (1976). 15 Cuadro 4 Elasticidades Precio Bienes de Consumo Modelo Elasticidad Forma Funcional Período de Estimación Valor de la Elasticidad Estimación Puntual de la Elasticidad Aspectos Dinámicos de la Economía Mexicana; un Modelo Macroeconómico, SHCP. (1979)1 Precio Proxy: Indice de Primeras Diferencias Precios al Consumidor Lineal, No 1959-1977 ***2 en los E.U. ajustado por Logarítmica el tipo de cambio Precio Proxy: Indice de Plan Global de Desarrollo Lineal, No -0.500 Precios al Consumidor 1960-1978 1980-1982, SPP. (1980) en los E.U. ajustado por Logarítmica -2.000 el tipo de cambio Ingreso Proxy: Corto Plazo Relación de Indices de 1.420 René P. Villarreal (1974): Precios al Mayoreo de Lineal, Logarítmica 1956-1970 Largo Plazo3 México con respecto a 1.468 E.U. Ingreso Proxy: Relación del Indice de Precios de las Primeras Diferencias Fernando Clavijo y Octavio Exportaciones Lineal, No 1960-1975 -0.610 Gómez (1977) Americanas de Logarítmica Alimentos con respecto al Indice de precios al Consumidor de México 1 Incluye bienes de consumo y servicios. 2 No se reportó la elasticidad. 3 Se hace la distinción debido a que la ecuación incluye la variable importaciones de BC rezagada un período. Promedio 1965-1975 Promedio 1976-1977 Promedio 1960-1975 El cuadro 5 presenta las elasticidades precio de la importación de bienes intermedios (materias primas y auxiliares). Las elasticidades del PGD y las de Clavijo y Gómez, sugieren que la importación de bienes intermedios son de naturaleza inelástica, con valores de 0.0001/ y –0.560 respectivamente. Este resultado parece apropiado, dada la baja elasticidad de sustitución entre los insumos de origen importado y los domésticos, y la importancia de los primeros en el proceso productivo. La elasticidad calculada por Villarreal de 1.230 parece estar fuera de rango, cuando se considera que su período de estimación es el más lejano (1956-1970). Básicamente se utilizaron precios al mayoreo en ambos países para los cálculos. El cuadro 6 presenta las elasticidades precio de los bienes de capital. Es de esperarse elasticidades precio bajas dada la poca sustitución entre bienes de capital comerciados y no comerciados con el exterior, para México. Clavijo y Gómez obtienen una elasticidad cercada a cero para la razón del índice de precios de bienes manufacturados exportados de los Estados Unidos con respecto al índice de precios al mayoreo en México. Los cálculos de Villarreal indican una elasticidad para importaciones de maquinaria y equipo de 0.615 y de 2.060 para equipo de transporte. Las 1/ La variable precio al mayoreo de manufacturas en Estados Unidos no resultó ser significativamente diferente de cero en la estimación. 16 elasticidades del PGD, ligeramente superiores a la unidad, parecen sugerir una mayor sustitutabilidad de dichos bienes, dado que dichas elasticidades corresponden al período más reciente. La baja elasticidad con respecto al tipo de cambio (-0.830) puede ser una consecuencia de la necesidad de bienes de capital importados en el corto plazo. Cuadro 5 Elasticidades Precio Bienes Intermedios Período de Valor de la Elasticidad Forma Funcional Estimación Elasticidad Precio Proxy1: Indice de Precios a las Aspectos Dinámicos de la exportaciones de Primeras Diferencias Economía Mexicana; un materias primas de E. U. Lineal, No 1959-1977 ***2 Modelo Macroeconómico, Corregido por el tipo de Logarítmica SHCP. (1979) cambio Proxy: Indice de Precios al Mayoreo en México Precio Proxy3: Indice de IPMMUS4 Precios al Mayoreo de 0.000 Plan Global de Desarrollo Lineal, No Manufacturas en E.U. 1960-1978 1980-1982, SPP. (1980) Logarítmica IPMMEX Proxy: Indice de Precios 0.670 al Mayoreo en México Ingreso Proxy: Relación de Indices de René P. Villarreal (1974) Precios al Mayoreo de Lineal, Logarítmica 1956-1970 1.230 México con respecto a E.U. Precio Proxy: Relación de Indices de Primeras Diferencias Fernando Clavijo y Octavio Lineal, No Precios al Mayoreo de 1960-1975 -0.560 Gómez (1977) E.U. con respecto a Logarítmica México 1 Ambas variables se encuentran incluidas separadamente en la misma ecuación. 2 No se reportó la elasticidad. 3 Las variables de precio se especificaron separadamente y con un rezado. 4 El coeficiente de la variable no resultó ser significativamente diferente de cero al nivel de confianza de 5%. Modelo Estimación Puntual de la Elasticidad Promedio 1970-1978 Promedio 1960-1975 17 Cuadro 6 Elasticidades Precio Bienes de Capital Modelo Elasticidad Aspectos Dinámicos de la Economía Mexicana; un Modelo Macroeconómico, SHCP. (1979) Plan Global de Desarrollo 1980-1982, SPP. (1980) René P. Villarreal (1974): (Transporte) Fernando Clavijo y Octavio Gómez (1977) Precio Proxy: Indice de Precios de las Exportaciones de Bienes Manufacturados de los E.U. ajustado por el tipo de cambio Precio Proxy2 Indice de Precios al Mayoreo No Agrícola de México. Proxy: Tipo de cambio. Proxy: Indice de Precios de las Exportaciones de Bienes Manufacturados de los E.U. Precio Proxy: Relación de Indices de Precios al Mayoreo de México con respecto a E.U. Precio Proxy: Relación de Indices de Precios al Mayoreo de México con respecto a E. U. Precio Proxy: Relación del Indice de Precios de las Exportaciones de Bienes Manufacturados en E.U. con respecto al índice de precios al mayoreo en México Forma Funcional Período de Estimación Valor de la Elasticidad Primeras Diferencias Lineal, No Logarítmica 1959-1977 ***1 1960-1978 IPMNAMEX 1.150 Tipo de Cambio -0.830 IPEBMUS -1.150 Lineal, No Logarítmica Lineal, Logarítmica 1956-1970 Estimación Puntual de la Elasticidad Promedio 1970-1978 Promedio 1970-1978 Promedio 1970-1978 0.615 2.060 Primeras Diferencias Lineal, No Logarítmica 1960-1975 -0.025 Promedio 1960-1975 1 No se reportó la elasticidad. 2 Las tres variables se encuentran incluidas separadamente en la misma ecuación. II. ESPECIFICACION Y ESTIMACION DE LA FUNCION DE IMPORTACIONES. La teoría microeconómica señala cuáles son los parámetros relevantes en una ecuación de demanda proveniente de la maximización de una función de utilidad con respecto a precios e ingreso. De esta manera podemos escribir la expresión para la demanda de importaciones como, M d = f (Q , PM , PD ), 1/ (1) donde: Md= cantidad de bienes de importación demandados (términos reales). 1/ La función no necesariamente tiene porque ser homogénea de grado cero en precios. Leamer y Stern (1970), pág. 10. 18 Q = ingreso nacional o algún “proxy” para ingreso consistente con la variable dependiente (términos reales). PM = precio de los bienes de importación. PD = precio de los bienes domésticos sustitutos de las importaciones. La anterior forma funcional es una de las especificaciones más simples de la demanda de bienes de importación. Otros factores que pueden contribuir a la mejor especificación de dicha expresión se originan en el lado de la oferta o en las rigideces propias del sistema de consideración1/. Sin embargo la teoría económica nada dice con respecto a la forma funcional apropiada para la estimación de la ecuación, planteándose la interrogante con respecto al tipo de relación más adecuada. Normalmente se acostumbra utilizar formas lineales no logarítmicas o formas lineales logarítmicas2/. La utilización de algunas de estas funciones no debe ser motivada en comparaciones de parámetros estadísticos tales como, la R-cuadrada, la Durbin Watson o las estadísticas t, sino en la especificación de una forma más general que incluya a las anteriores y de la cual pueda determinarse la función que mejor se ajuste a los datos. Khan y Ross (1977) proponen la utilización del método de Box y Cox (1964) que consiste en especificar una función de potencias que tienen como casos particulares a la lineal no logarítmica y a la lineal logarítmica. Ellos concluyen en su estudio de 3 países3/ que la función que mejor se ajusta a la información es la lineal logarítmica. Esta conclusión no puede ser aplicada en forma general, ya que los patrones de importación en otros países son muy variados dando lugar a cambios en la relación. Es también conveniente reflexionar acerca de la motivación que existe al emprender un estudio de esta naturaleza. Si lo que se pretende es estimar los valore de las elasticidades precio e ingreso, resultaría deseable el utilizar una función logarítmica. Esto es debido a que la función logarítmica le permite a la variable dependiente reaccionar proporcionalmente a un aumento o disminución de las variables independientes en el período de tiempo considerado. La utilización de una forma lineal no logarítmica tiene el inconveniente de presentar elasticidades que disminuyen a medida que el cociente variable dependiente-variable independiente aumenta y viceversa. Por ejemplo, si en los últimos años las importaciones han aumentado más que proporcionalmente con respecto al ingreso, el cálculo de dicha elasticidad a partir de una función lineal no logarítmica indicará que la elasticidad ha disminuido, lo cual contradice a la lógica del fenómeno y hace un tanto vaga la interpretación del parámetro. 1/ Por el lado de la oferta tenemos la producción agrícola, y por el lado de las rigideces, le impacto que sobre los permisos de importación tiene un déficit en cuenta corriente en un momento dado. 2/ Utilizaremos esta nomenclatura conscientes de que una forma lineal logarítmica en realidad representa un plano hiperbólico. 3 / Los países considerados en el estudio son Estados Unidos, Canadá y Japón. 19 Por otro lado, si lo que se pretende del ejercicio es obtener pronósticos de la variable dependiente, la forma funcional adecuada dependerá en buena medida del comportamiento de la muestra. En este caso cualquier de las dos formas anteriormente mencionadas puede ser relevante. En el presente estudio no se determinará cuál es la forma funcional que mejor se ajusta a los datos de acuerdo a la metodología de Khan y Ross, ya que lo que se pretende es determinar las elasticidades y sus posibles cambios en los períodos 1961-1977 y 1961-1979. Para dicho propósito, como ya se explicó, la forma funcional relevante es la lineal logarítmica. En la terca parte del documento se presentarán comparaciones de las elasticidades ingreso y precios obtenidas en este estudio con las reportadas en investigaciones para otros países. ELASTICIDADES La especificación de modelo logarítmicos para las importaciones de bienes de consumo, intermedios y de capital por sector institucional, tiene la peculiaridad de presentar las elasticidades de período muestral en los parámetros estimados. Para poder determinar si ha habido un cambio en las elasticidades en los últimos dos años (1978-1979), será necesario estudiar posibles cambios en la estructura de las importaciones para el mismo período. Esto puede hacerse de una manera directa estimando cada función para los períodos 1961-1977 y 1961-1979, aplicando una prueba de tipo chow (1960), para determinar si los residuos de ambas ecuaciones pertenecen a las mismas poblaciones1. La hipótesis nula a la que hace referencia la estadística F es que no existió cambio estructural en el período considerado. Los resultados de las estimaciones de las funciones de bienes de capital, intermedios y de consumo por sector se presentan en los cuadros siete, ocho y nueve. Se reportan los valores de las elasticidades precios e ingreso, así como las estadísticas relevantes para la evaluación de los modelos. 1/ La descripción del fenómeno de cambio estructural aparece en Michael Intrilligaton (1978), pp. 193-194. La fórmula para la prueba de “Chow” es la de una estadística F dada por F= (u ′.′uˆ − u1′′ uˆ1 ) / n2 F (n2 , n 1 - k), (uˆ1′uˆ1 ) /(n1 − k ) donde: uˆ ′uˆ = suma del cuadrado de los residuales del modelo completo, uˆ1′uˆ1 = suma del cuadrado de los residuales del modelo reducido (excluye las observaciones que se supone dan origen al cambio estructural), k= número de variables explicativas en cualquiera de los modelos, n= número de observaciones en el modelo completo n2= número de observaciones omitidas en el modelo reducido, 20 En el cuadro siete pueden apreciarse las estimaciones de las funciones de importación de bienes de capital de los sectores público y privado. Las ecuaciones (1) y (2) muestran los resultados obtenidos para el sector público en los períodos de 1961-1977 y 1961-1979 respectivamente. La estadística F para la medición de cambio estructural en los intervalos considerados arrojó un valor de 0.54, por lo cual no puede rechazarse la hipótesis nula de que no existió cambio estructural alguno. Como es de esperarse los valores de las elasticidades precio e ingreso no difieren considerablemente. La elasticidad ingreso con respecto al promedio de la inversión público en México en el tiempo t y 5-1 resultó ser de 0.538 y 0.571 respectivamente. Este resultado muestra un incremento de tan solo 6.1% en la elasticidad del período 1961-1979. Sin embargo comparando intervalos de confianza al 5% para los valores de las elasticidades encontramos (0.240, 0.836) y (0.300, 0.841) para los modelos 1961-1977 y 1961-1979 respectivamente. De esto se desprende que en realidad el incremento de la elasticidad puede estar producido por un mejor ajuste en el modelo que cuenta con 15 grados de libertad (19-4). Por lo que respecta a las variables de precios, inicialmente se estimó una ecuación con las 3 variables separadas1/. Posteriormente se efectuaron pruebas estadísticas para determinar la semejanza existente entre los 3 parámetros y se determinó que la variable de precios en Estados Unidos era de igual magnitud y signo contrario a la variable de precios en México. El tipo de cambio fue significativamente diferente a las dos anteriores, pero esto como ya se mencionó se debe a la naturaleza de la variable que puede estar captando las perturbaciones que sufrió la economía en el año de la devaluación. Esto se manifiesta como una baja en la actividad económica en general, que necesariamente tiene un efecto negativo en el comportamiento de las importaciones. Un argumento que le daría aún más fuerza a la interpretación de dicho parámetro es el de que en la medida en que se anticiparon cambios en la paridad del peso frente al dólar, se adelantaron compras de bienes de capital en los períodos anteriores como una medida de protección. Sin embargo, este argumento puede ser aplicado con mayor acierto al sector privado. Las elasticidades precio estimadas con respecto a Estados Unidos y México son-2,869 y –2,578 para los períodos de 1961-1977 y 1961-1979 respectivamente. Las elasticidades con respecto al tipo de cambio resultan ser significativamente menores con valores de –1.737 y –1.696 para los mismos años. Un n1= n-n2. 1/ Indice de precios de productor para bienes de producción terminados de Estados Unidos, Indice de precios al mayoreo de México y tipo de cambio pesos por dólar, que en realidad puede ser interpretada como una variable “dummy”, ya que sólo fluctúa de 1975 a 1976 y de 1976 a 1977. 21 resultado sorprendente es el de las altas elasticidades precio obtenidas si se toma en cuenta que no hay sustitutos nacionales para la mayor parte de las importaciones de bienes de capital del sector público. La estimación inicial de las importaciones de bienes de capital del sector privado está dada por las ecuaciones (3) y (4) del cuadro 7. La estadística F para la medición de cambio estructural entre los períodos fue de 7.87, por lo cual se rechaza la hipótesis nula de no existió cambio estructural al nivel de confianza de 1%. Este cambio estructural se manifiesta principalmente como un incremento de 48.9% en términos absolutos de la elasticidad de precios relativos de Estados Unidos con respecto a México1/. Lo cual contribuye a generar incremento mayores en las importaciones debido a la arcada diferencia en los niveles inflacionarios de los 2 países 1978 y 1979. Es deseable el tratar de detectar el origen de dicho cambio estructural para poder comparar los valores de las elasticidades en ambos períodos aislando el fenómeno que estuvo presente en 1978-1979. Esto es con el objeto de determinar si las elasticidades se modifican una vez que se toman en cuenta las perturbaciones a la estructura que ocurrieron en esos años. Un cambio en las políticas oficiales que afectó al sector externo lo constituyen las nuevas disposiciones de liberalización del comercio exterior que consisten en prescindir gradualmente de los permisos de importación, sustituyéndolos por tasas arancelarias más elevadas. Esta política que empezó a entrar en vigor en 1976 ha dejado sentir sus efectos principalmente en 1978 y 19791/. Esto puede constituir el factor que se encuentra generando la aceleración en las importaciones privadas de capital. Para poder comprobar esta hipótesis se volvió a estimar la ecuación (4) del cuadro 7 incluyendo como variable explicativa el valor de las importaciones liberadas de permiso con respecto a importaciones totales (PERM)2/. Los resultados se muestran en la ecuación (5) del cuadro 7. La prueba F para cambio estructural entre las ecuaciones (3) y (5) es de 0.95 por lo cual no puede rechazarse la hipótesis nula de que no existe cambio estructural en el período 1961-1979 cuando se incluye la variable que mide la liberalización del comercio exterior (PERM). La elasticidad con respecto al promedio de la inversión 1/ La forma como se llegó a la forma final de esta ecuación con respecto a las 3 variables de precio es similar a la descrita para los bienes de capital del sector ser idéntica. 1/ En el documento, “La Carga Tributaria de la Importación de Mercancías y la Política de Desmantelamiento del Sistema de Permisos Previos de Importación 1976-1979”, Subgerencia Asesora G.G.V., S.I.E., Banco de México, S.A., Junio 1980, se reporta que el valor de las importaciones liberadas a importaciones totales ha sido de 6.4, 8.3, 19.1 y 32.0 por ciento de 1976 a 1979 respectivamente. 22 privada en el período contemporáneo y el inmediato anterior resultó ser de 0.589, acusando un incremento de 2.3% con respecto a la del período 1961-1977. La elasticidad con respecto a la frontera productiva1/ se mantuvo prácticamente constante pasando su valor de 1.771 a 1.782 en el modelo 19611979. El valor de esta variable indica que las importaciones de bienes de capital son muy sensibles al ciclo económico, comportándose su demanda de manera elástica en períodos de utilización plena de la capacidad instalada y viceversa. Por lo que respecta a las variables precio, tenemos que la elasticidad precios relativos des de – 1.501, observando un aumento de 2% con respecto a la del período 1961-1977, prácticamente puede concluirse que se mantiene constante debido a la mayor imprecisión de ajuste que tiene el modelo con dos observaciones menos. Comparando intervalos de confianza al 5% para ambas elasticidades tenemos (-2.345, -0.595) y (-2,340, -0.662) para 1961-1977 y 1961-1979. En dichos intervalos en claro que los posibles rangos de variación son muy similares. La elasticidad con respecto al tipo de cambio se incrementa de –0.911 a –1.242. Sin embargo, como ya se explicó anteriormente, su función es explicar los sucesos anormales del período 1976-1977, ya que es muy probable que la devaluación se haya previsto con un margen de tiempo que permitió grandes comparas anticipadas de bienes de capital. El tercer grupo de variables está constituido por aquellas que tratan de medir las posibles intervenciones gubernamentales en las decisiones de importar. La primera consiste en la relación déficit en cuenta corriente a PIB total rezagada un período, como una medida de la probabilidad de obtener un permiso de importación en un año dado, en función al déficit en cuenta corriente del año anterior. La elasticidad de esta variable pasó a ser de –0.079 a –0.092 en 1961-1979. Este cambio aunque muy pequeño no es congruente con una época en la cual se está tratando de liberalizar el comercio exterior, ya que indicaría que a medida que el déficit se incrementa en un punto porcentual, las importaciones disminuirían en 0.092 puntos porcentuales. Pero es importante tener clara la relación entre estas magnitudes ya que mientras el incremento del déficit en cuenta corriente a PIB en un punto porcentual, puede ser alarmante, la disminución de las importaciones en 0.092 puntos porcentuales, es trivial. La variable institucional más importante es la que se refiere al por ciento del valor de 2/ Otra variable que se utilizó también fue una “dummy” con ceros de 1961 a 1977 y unos en 1978 y 1979. Sin embargo la variable que mejor funcionó en la regresión es la que se menciona en el texto. 1/ El concepto de frontera productiva se obtuvo como los residuales de una regresión del índice de volumen de la producción manufacturera con respecto al tiempo y una variable “dummy” que mide los efectos de la devaluación de 1976 en los años subsecuentes. 23 fracciones liberadas de permiso de importación al valor de las importaciones totales. En esta variable parece encontrarse localizado el cambio estructural que está ocasionando el auge en las importaciones de bienes de capital del sector privado. Estas aumentaron en 48 y por ciento (términos nominales) en 1978 y 1979 respectivamente. La elasticidad de esta variable es de 1.856 la cual presenta implicaciones de política importantes por los fuertes aumentos que tendrían las importaciones1/ de continuar con el patrón de desmantelación de los permisos de importación para 1981. Es también muy probable que esta variable refleje las condiciones de política más liberales con respecto a las importaciones seguida recientemente. Esto incluye la mayor facilidad de obtener permisos de importación. Cuadro 7 Importaciones de Bienes de Capital* PERIODO 1961-1977 1961-1979 1961-1977* ECUACION MPUK = 0.583INMPUA – 2.869XPPMUS – 1.737TC + 5714 (3.9)*** (3.1) (2.3) (2.2) D.W. = 1.8809 SSE = 0.2838 R2 = 0.9181 (1) MPUK = 0.571 INMPUA – 2.578XPPMUS – 1.696TC + 5.420 (4.5) (3.2) (2.4) (2.3) R2 = 0.9420 D.W. = 1.8803 SSE = 0.3075 (2) MPRK = 0.573INMPRA – 1.471XPPMUS + 1.771 ICM – 0.079DCC1 – 0.911TC + 4.869 (7.0) (3.7) (3.1) (2.5) (2.7) (3.8) R2 = 0.9440 1961-1979 1961-1979** D.W. = 2.1203 SSE = 0.0516 Pˆ = -0.1649 MPRK = 0.560INMPRA – 2.19OXPPMUS + 2.240ICM – 0.115DCC1 – 1.236TC + 5.557 (4.7) (4.2) (2.7) (3.2) (2.5) (2.9) R2 = 0.9510 D.W. = 1.9869 SSE = 0.1329 (3) (4) MPRK = 0.589INMPRA – 1.501XPPMUS + 1.782ICM – 0.092DCC1 – 1.242TC + 1856PERM+5.549 (7.6) (3.9) (3.1) (3.3) (3.9) (3.2) (4.5) Pˆ =-0.2871 * Para la explicación de las variables ver la Lista de Símbolos Utilizados al final del documento. ** Incluye corrección por correlación seriada. *** Estadística t en paréntesis. R2 = 0.9742 D.W. = 2.2239 SSE = 0.0624 Finalmente es conveniente hacer notar el efecto que la variable PERM tiene en el ajuste de la función para el bienio 1978-1979. El modelo constituido por al ecuación (4) genera ajustes de la variable dependiente2/ con errores de +10.24% y –21.62% con respecto al valor observado en los años mencionados anteriormente. En el modelo representado por la ecuación (5), que es donde se incluye la variable PERM, se observa una drástica reducción en los errores pasando a ser de +4.32% y –2.22% 1/ para estudiar este cambio habría que tomar en cuenta el incremento en los precios pagados por concepto de importaciones debido a tasas arancelarias más elevadas. Este efecto es inverso al de la variable PERM, tendiendo a desalentar las mismas. 2/ Para esta referencia se toman los valores originales, y no los logarítmicos. 24 respectivamente. Esto sitúa al modelo (5) como una herramienta más útil para propósitos de pronóstico en el corto plazo. El cuadro 8 presenta las estimaciones de las funciones de importación de bienes intermedios del sector privado. Por lo que respecta a las importaciones de bienes intermedios del sector público, estas no pudieron ser estimadas debido a su errático patrón de comportamiento con respecto a precios e ingreso1/. Esto se manifiesta en no haber podido obtener ecuaciones estables con respecto a ciertas intervenciones en las variables especificadas o intervalos de tiempo considerados. Una posible solución a este problema sería el de desagregar aún más la información referente a este tipo de importaciones, realizando estudios para cada uno de los componentes, como podría ser el subsector petrolero, petroquímico o eléctrico. Cuadro 8 Importaciones de Bienes Intermedios* PERIODO 1961-1977 1961-1979 1961-1979 ECUACION MPRI = 0.423QMMA – 2.290XPPIUS – 1.138TC + 0.430 DCE + 6.311 (3.6)** (1.8) (1.2) (8.5) (2.1) R2 = 0.9860 D.W. = 2.1597 SSE = 0.0415 (1) MPRI = 0.278QMMA – 4.143XPPIUS – 2.449TC + 0.432DCE + 10.374 (3.3) (5.9) (4.2) (7.8) (5.4) R2 = 0.9910 D.W. = 2.2170 SSE = 0.0576 (2) MPRI = 0.422QMMA – 2.297XPPIUS – 1.341TC + 1.242PERM + 0.420DCE + 6.826 (4.0) (2.0) (1.7) (2.0) (8.4) (2.7) R2 = 0.9931 D.W. = 2.2294 SSE = 0.0441 (3) * Para la explicación de las variables ver la Lista de Símbolos Utilizados al final del documento. ** Estadística t en paréntesis En cuanto a los bienes intermedios del sector privado ocurre una situación similar a la de las importaciones de capital del mismo sector, viéndose también afectados por la política de liberalización del comercio exterior. Las ecuaciones (1) y (2) del cuadro 8 corresponden a las estimaciones iniciales de dichas funciones. En este caso la estadística F calculada fue de 2.33. Esto no nos permitiría rechazar la hipótesis anual de no cambio estructural, ya que el valor de la F para 2 y 12 grados de libertad al 5% de confianza es de 3.88. Sin embargo, la inestabilidad de la función al alterarse considerablemente 4 de sus parámetros en la estimación para 1961-1979, podría ser indicativo de una situación anormal en los años 1978 y 1979. Por analogía con lo ocurrido en las ecuaciones (3), (4) y 1/ El tipo de especificación adecuado para este tipo de función requiere de variables especiales acordes con la naturaleza de las importaciones. Como variables ingreso se utilizó un subconjunto del PIB que incluye a los sectores petróleo, 25 (5) del cuadro 7 se hizo una prueba con la variable PERM, incluyéndola en la ecuación (4) para obtener la ecuación (5). En esta última expresión podemos observar que prácticamente no hay alteración de las elasticidades precios e ingreso con respecto a las reportadas en la ecuación (3), pero que sin embargo la nueva variable resultó significativa al nivel de confianza de 5%. La elasticidad calculada de la variable PERM es de 1.242, y como ya se mencionó anteriormente, esto podría tener implicaciones importantes en los lineamientos de la política de comercio exterior para el futuro, debido al acelerado volumen de importaciones consecuencia de la liberalización. También para este tipo de bienes se presenta una situación paralela en la estructura de los errores que en la observada en los bienes de capital. El error de ajuste con respecto al valor observado es de +6.18% y –7.25% para 1978 y 1979 en el modelo dado por al ecuación (2) (excluye la variable PERM). El error se reduce a solamente +3.05% y –2.02% en el modelo que incluye a la variable de política de comercio exterior. De esta manera se acumula más evidencia a favor del segundo modelo presentado, dado que captura las recientes fluctuaciones de la variable. La elasticidad con respecto al PIB sector manufacturero resultó ser de 0.422. Este valor para fines de comparación resulta ser menor que su contraparte de bienes de capital. Este resultado no debe interpretarse aisladamente de los cambios estructurales ocurridos en los bienes intermedios del sector privado. En 1973 y 1974 dichas importaciones sufrieron aumentos de 38% y 68%, que correspondieron principalmente a abastecer el mercado interno de productos químicos y productos de acero y sus derivados. Lo anterior fue a consecuencia del poco dinamismo de la oferta nacional que para ese tiempo no sólo no registró excedentes de producción para exportación, sino que observó déficits dejando de cubrir las necesidades del mercado interno que hubieron de ser satisfechas con importaciones. A partir del bienio 1973-1974, la importación de bienes intermedios del sector privado han sostenido esos niveles evolucionando con tasas de crecimiento de 24% en promedio. El coeficiente estimado para la variable de cambio estructural (DCE) es de 0.42 significativa al nivel de confianza de 1%1/. La elasticidad con respecto a los precios relativos es de –2.297 que resulta ser mayor que la correspondiente a los bienes de capital. Este resultado tiene cierta consistencia ya que el país apenas petroquímico, electricidad y gobierno. Las variables de precio fueron las mismas que las usadas para el sector privado, y finalmente se utilizaron “dummies” para cambio estructural en 1972-1973 y para compras extraordinarias de grano. 1/ La variable “dummy” de cambio estructural está formada por ceros para 1961-1972 y unos de 1973 a 1978. 26 está empezando a atravesar por la etapa de sustitución de importaciones de bienes de capital mientras que en el terreno de bienes intermedios ya se han logrado algunos avances. Lo anterior puede tener alguna conexión con la variable de la frontera productiva (ICM), que al igual que en los bienes de capital se incluyó en una primera etapa de estimación, pero que sin embargo, resultó ser no significativa para este tipo de bienes. Las implicaciones de la significancia y no-significancia de la variable ICM en las estimaciones de las dos funciones es de que los cuellos de botella parecen ser más relevantes cuando se trata de bienes de capital. Dado que la variable ICM fue no significativa, se volvieron a estimar las ecuaciones del cuadro 8 para mejorar su ajuste estadístico. Finalmente, la variable tipo de cambio se sigue interpretando como una “dummy” que registra la baja en las importaciones debido a un súbito incremento en el valor de las mismas. Su valor estimado es de –1.139 y –1.341 para 1961-1977 y 1961-1979. La función de importación de bienes de consumo del sector público no pudo ser estimada ya que presenta características similares a las de los bienes intermedios del mismo sector, no encontrándose funciones estables para poder realizar el estudio1/. La relevancia de este tipo de bienes de importación al total es muy limitada, contribuyendo solamente con el 1.2% en 1979, de los cuales un 0.61% lo constituyen manufacturas de alimentos, bebidas y tabaco. En el cuadro 9 se presentan las importaciones de bienes de consumo del sector privado. La importancia relativa de las mismas es reducida siendo de solamente 6.3% con respecto al total de importaciones en 1979. Las ecuaciones (1) y (2) muestran las estimaciones para 1961-1977 y 19611979. 1/ Para estimar esta ecuación se utilizaron variables ingreso tales como el PIB sector público y PIB total. Por parte de los precios se utilizaron el índice de precios de productores para productos de consumo de Estados Unidos, el índice de precios al mayoreo de México y el tipo de cambio. 27 Cuadro 9 Importaciones de Bienes de Consumo* PERIODO 1961-1977 1961-1979 ECUACION MPRC = 0.620QMTO – 3.406XPPCUS – 1.679TC + 2.210 (1.6)** (1.7) (1.0) (0.3) R2 = 0.8651 D.W. = 1.8978 SSE = 0.5995 (1) MPRC = 0.624QMTO – 3.401XPPCUS – 1.748TC + 2.331 (1.9) (2.1) (1.1) (0.3 R2 = 0.9263 D.W. = 1.8978 SSE = 0.6118 (2) * Para la explicación de las variables ver la Lista de Símbolos Utilizados al final del documento. ** Estadística t en paréntesis La estadística F para determinar un probable cambio estructural fue de 0.13, por lo cual no puede rechazarse la hipótesis nula de que no hubo cambio estructural en esta categoría de bienes. Consecuentemente, los parámetros estimados conservan su estabilidad no sufriendo variaciones significativas. La especificación de las elasticidades precio se hizo a través de pruebas estadísticas siguiendo los mismos criterios que se emplearon para los bienes de capital e intermedios. Esta resultó estar dada por los precios relativos de Estados Unidos con respecto a México1/, y el tipo de cambio por separado. En cuanto a la elasticidad precio relativos, ésta resultó ser de –3.406, valor que es considerablemente mayor a la obtenida para los otros dos tipos de bienes. Esto parece razonable, ya que para este tipo de bienes existen sustitutos domésticos, siendo la relación nivel de preciosimportaciones de naturaleza elástica. El tipo de cambio resultó ser no significativamente diferente de cero. Por último, la elasticidad ingreso con respecto al PIB total fue de 0.624, aunque para el período 1961-1977 resultó ser no significativamente diferente de cero, y para 1961-1979 marginalmente significativa al 5%. Este resultado tiene congruencia con las altas elasticidades precio obtenidas, sugiriendo que la naturaleza de la demanda de este tipo de bienes surge como una consecuencia de los niveles inflacionarios en México y Estados Unidos. 1/ El índice de los Estados Unidos es el de precio de productores para bienes de consumo, el índice para México es el de precio al mayoreo. 28 III. COMPARACIONES DE LAS ELASTICIDADES OBTENIDAS CON LAS DE ALGUNOS OTROS ESTUDIOS. Existe en la literatura de estimación de funciones de importación de bienes una gran variedad de trabajos donde se encuentran reportados estudios empíricos de las elasticidades precio e ingreso para una gama muy amplia de países1/. En la mayoría de estos estudios el enfoque es sobre funciones de importación agregadas dado que lo que se persigue es atacar algún problema de estimación en particular, y por lo tanto, la desagregación resultaría ser más problemática que benéfica. Entre algunos de estos problemas de estimación podemos citar, la estabilidad estructural de los parámetros estimados, modelos de desequilibrio en que se señala la diferencia entre elasticidades de corto y largo plazo, la diferencia entre elasticidades ingreso cíclicas y seculares, la especificación de la forma funcional de la importación de bienes y finalmente, el impacto de los precios de los bienes no comerciados y comerciados en la demanda de importaciones. Sin embargo, Magee (1975) presenta un sumario de estudios realizados para los Estados Unidos en que se presentan estimaciones de la función de importaciones por tipo de bien para ese país. En vista de contar dicho estudio con algunas categorías de bienes apropiados para poder hacer comparaciones con las estimadas en el nuestro; procederemos a analizar la magnitud relativa de las elasticidades. Para esto deberá tomarse en cuenta que los dos países no comparten el mismo grado de desarrollo y por lo tanto pueden existir profundas diferencias estructurales en el comportamiento de las importaciones. El cuadro 10 presenta las estimaciones de ambos estudios. La comparación se podrá llevar a cabo sólo en las categorías de bienes de consumo e intermedios, ya que no se encuentra reportada información sobre bienes de capital para los Estados Unidos. Los modelos de los renglones 3 y 5 se ocurren más apropiados dado que fueron estimados con datos anuales. En lo que a importación mexicana de bienes intermedios se refiere, estos podrían estar dados por las categorías materias primas, alimentos no manufacturados1/ y productos semimanufacturados de los Estados Unidos. Al comparar las elasticidades ingreso debe notarse que el modelo de bienes intermedios para México utiliza el PIB 1/ Entre algunos de estos estudios tenemos: Dale M. Heien (1968), H. S. Houthakker y Stephen P. Magee (1969), Moshin S. Khan (1974) Moshin S. Khan y Knud Z. Ross (1975), Tracy Murray y Peter J. Ginman (1976), John Mutti (1977), Stephen P. Magee (1975), Morris Goldstein, Moshin S. Khan y Lawrence H. Officer (1980). 1/ Esta comparación será más apropiada si se hiciera con los bienes intermedios del sector público, por lo tanto, nos abstendremos de incluirla. 29 manufacturero como “proxy”, mientras que los estudios para Estados Unido el PIB total. En general se observa que los resultados de Kreinin y Magee son bastante similares entre sí, pero que difieren considerablemente con respecto a México donde las elasticidades precios relativos son bastante mayores. Esto puede obedecer a que en buena parte del período muestral para México existió una marcada diferencia entre la inflación doméstica y la inflación en el resto del mundo (representada para efectos prácticos por Estados Unidos) lo cual tiende a ocasionar fuertes comparas en el exterior. La elasticidad ingreso resultó ser menor que en los estudios para los Estados Unidos. Esto podría ser una consecuencia de los controles que utilizan las autoridades para mantener a las importaciones dentro de los límites deseados. En cuanto a importaciones de bienes de consumo tenemos cierta similitud en las elevadas elasticidades precio de los productos manufacturados en todos los estudios exceptuando el número (2). Sin embargo, la elasticidad ingreso en México es bastante menor, esto como ya se mencionó puede ser consecuencia de las políticas de sustitución de importaciones de bienes de consumo que sólo permiten la entrada de dichos productos en cantidades muy limitadas. Como punto final es conveniente notar que en esta última sección las comparaciones se hicieron en forma muy ligera. Esto se debe a la heterogeneidad de los estudios con que se cuenta para llevarlas a cabo. Por lo tanto no tendría caso entrar en una discusión detallada a no ser que se reprodujera un estudio para los Estados Unidos a cualquier otro país utilizando la misma metodología y el mismo período muestral. 30 Cuadro 10 Comparaciones entre las Elasticidades Ingreso y Precio de México y Estados Unidos1/ Estudios, período de Estimación y País 1. Batt y Marwah (1962), Trimestral 1948-58, Estados Unidos 2. Rhomberg y Boissonneault (1965) Trimestral 1948-61, Estados Unidos 3. Kreinin (1967), Anual 1954-1964, Estados Unidos 4. Houthakker y Magee (1969), Trimestral 19471966 Estados Unidos 5. Magee (1970), Anual 1951-1969, Estados Unidos 6. Salas (1980), Anual 19611969, México Materias primas Alimentos No manufacturados Ingreso Precio Alimentos Manufacturados Ingreso Precios Productos semimanufacturados Ingreso Precio Productos Manufacturados Ingreso Precio Ingreso Precio 0.87 -0.49 0.49 -0.34 0.96 -1.87 1.22 -1.38 2.47 -3.50 0.62 -0.21 0.60 -1.10 3.00 -2.30 0.93 -0.73 0.58 -0.48 - - 0.27 -0.40 0.60 -1.67 1.05 -0.61 2.25 -5.03 0.18a 0.61b -0.05 -0.18 0.12 0.30 -0.09 -0.21 0.47 1.28 -0.51 -1.40 0.14 1.11 -0.18 -1.83 0.29 2.63 -0.45 -4.05 0.72 - 0.05 -0.40 1.39 -1.14 1.38 -0.78 2.45 -5.02 0.42 -2.30c 0.42 -2.30º 0.62 -3.40d 0.42 -2.30c 0.62 -3.40d 31 IV CONCLUSION El análisis desagregado de los diversos componentes que integran la demanda de importaciones en México resultó ser de gran utilidad ya que pudieron detectarse particularidades del sistema que hubiesen pasado inadvertidas de otra manera. Entre las principales características del sector público podemos citar: - No se detectó un cambio estructural en las importaciones de capital para el período 1961-1979. - No pudieron encontrarse funciones estables para las importaciones de bienes intermedios y de consumo debido a su patrón de comportamiento tan errático. En cuanto al sector privado se refiere se observaron los siguientes fenómenos: - En las importaciones de bienes de capital se detectó un cambio estructural en 1978-1979 con respecto a su tendencia histórica. - Dicho cambio parece originarse en la relajación de las políticas proteccionistas tradicionales del comercio exterior. - Las importaciones de bienes de intermedios observan las mismas características descritas en los puntos anteriores. - No se encontró ningún cambio sustancial en los valores de las elasticidades precio e ingreso para los bienes intermedios y de capital para los períodos 1961-1977 y 1961-1979, cuando se toma en cuenta la variable “proxy” de la política de comercio exterior más liberal que se ha seguido a últimas fechas. - Existe un desplazamiento estructural de la función de importaciones de bienes intermedios del sector privado en el bienio 1972-1973. Dicho cambio es captado por una variable “dummy”. - Se encontró una variable que trata de captar los incrementos en las importaciones debido a la posición relativa de la economía con respecto a su frontera productiva. Dicha variable solamente resultó ser significativa para los bienes de capital. 32 - La función de importación de bienes de consumo resultó ser estable en valor absoluto de los tres tipos de bienes del sector. Finalmente podría tratar de darse una interpretación global de los resultados obtenidos para el sector privado. Una característica común a las anteriores es la de las bajas elasticidades ingreso obtenidas para los tres tipos de bienes (menores que la unidad) en relación a las elasticidades precio que resultaron ser mayores que la unidad. Esto ubicado en el contexto del debate estructuralistamonetarista implicaría que México ha superado la etapa de desequilibrio estructural con el mecanismo de mercado empezando a ser el facto dominante en las decisiones de los agentes económicos. El dinámico comportamiento de las importaciones requiere de una continua actualización de los resultados empíricos que hasta el día de hoy parecen ser válidos. En este trabajo se ha pretendido crear un banco de datos consistente, así como sentar las bases metodológicas para efectuar revisiones posteriores de las estimaciones a medida que el paso del tiempo lo permita. 33 LISTA DE SIMBOLOS UTILIZADOS MPRC Importaciones de Bienes de Consumo, Sector Privado (1967=100)* MPRI Importaciones de Bienes Intermedios, Sector Privado (1967=100). MPRK Importaciones de Bienes de Capital, Sector Privado (1967=100). MPUC Importaciones de Bienes de Consumo, Sector Público (1967=100). MPUI Importaciones de Bienes Intermedios, Sector Público (1967=100). MPUK Importaciones de Bienes de Capital, Sector Público (1967=100). INMPUA Promedio de la Inversión Pública en México en los años t y t-1, (1960=100). FEPULP Financiamiento Externo Público de Largo Plazo (1967=100). XPPMUS Relación del Indice de Precios de Productores de Bienes de Producción de Estados Unidos con respecto al Indice de precios al Mayoreo en México. TC Tipo de Cambio expresado en pesos por dólar. INMPRA Promedio de la Inversión Privada en México en los años t y t-1, (1960=100). ICM Variable “proxy” para la frontera productiva expresada como los residuales de una regresión del Indice Volumen de la Producción Manufacturera en función del tiempo y una variable “dummy” para la devaluación de 1976. DCC1 Relación del Déficit en Cuenta Corriente con respecto al PIB Total rezagada un período. QMMA PBB Manufacturero de México (1960=100). XPPIUS Relación del Indice de Precios de Productores de Bienes Intermedios de Estados Unidos con respecto al Indice de Precios al Mayoreo en México. DCE Variable “dummy” para cambio estructural, ceros de 1961 a 1972, unos de 1973 a 1979. PERM Relación del valor de las importaciones liberadas a importaciones totales, ceros de 1961 a 1975, (0.064, 0.083, 0.191, 0.320) de 1976 a 1979. QMTOPIB Total de México (1960=100). XPPCUS Relación del Indice de Precios de Productores de Bienes de Consumo de Estados Unidos con respecto al Indice de Precios al Mayoreo en México. * Indica el año base en que se encuentra expresada la serie. 34 APENDICE ESTADISTICO La información básica de importaciones de bienes se obtuvo del Manual de Estadísticas de Importación de Mercancías 1958-1972, SIE, Banco de México, S.A. La agrupación de los datos en dicho documento está basada en la “Clasificación Económica del Banco de México 1925-1974”. En los datos se encuentra incluida la importación de las industrias maquiladoras de 1966 a 1972. En el año de 1975 se adoptó una nueva tarifa arancelaria lo cual trajo como consecuencia un cambio en los criterios de agrupación de los bienes de importación1/. También desde 1970 el Banco de México ha publicado los datos de importación de bienes excluyendo los de las industrias maquiladoras debido a la naturaleza especial de éstos2/. Dada la falta de congruencia entre la fuente original de datos y los nuevos lineamientos fijados por el Banco de México en materia de clasificación de bienes de importación, hubieron de hacerse los correspondientes ajustes de las series. El primer ajuste consistió en deducir las importaciones de bienes para uso de las industrias maquiladoras de 1966 a 1969. Dichas deducciones se realizaron de las importaciones del sector privado en sus diversas categorías; bienes de consumo, bienes intermedios y bienes de capital. Las correcciones por concepto de maquiladoras fueron estimadas por la SIE, Banco de México. Un segundo ajuste consistió en estimar el año de 1974 con información de la misma fuente1/. Se cuenta con información de importaciones totales e importaciones oficiales (sector público). Las importaciones del sector privado se obtuvieron pro diferencia. El año de 1973 presenta un problema para clasificar las importaciones por sector institucional, debido a que para ese año la Dirección General de Estadística, SIC, no reportó el monto de las importaciones oficiales. Debido a ese hecho las importaciones del sector público hubieron de ser interpoladas. Esto se hizo tomando en cuenta los patrones históricos de crecimientos anteriores y posteriores a esa fecha, y el hecho de que en 1973 las importaciones globales del sector público crecieron un 90%2/. 1/ Clasificación Industrial Uniforme de Todas las Actividades Económicas, Naciones Unidas. 2/ A partir del Informe Anual 1972 del Banco de México, se incluye un renglón por separado en la balanza de pagos que toma en cuenta los servicios de transformación por maquila. La información de 1970 a 1974 con la deducción por importaciones de industrias maquiladoras se encuentra publicada en, “Indicadores Económicos Vol. III, No. 10, Septiembre 1975, págs. 38-41. 1/ Se reporta el valor de la importación de mercancías, por grupos económicos. De ellos tres categorías son relevantes para el análisis desarrollado en este trabajo; bienes de consumo, bienes intermedios y bienes de capital. 2/ Las importaciones globales del sector privado para el mismo período sólo crecieron un 25%. 35 Los factores de crecimiento aplicados fueron 2.056, 2.113 y 1.650 para bienes de consumo, bienes intermedios y bienes de capital respectivamente con respecto a 1972. Una vez que se contó con una base de información consistente para el período 1960-1974, de acuerdo a la clasificación anterior, se procedió a convertir los agregados de bienes de consumo, bienes intermedios y bienes de capital, por sector, de acuerdo a los nuevos lineamientos. Los principales ajustes fueron: 1. El maíz y el trigo, que se consideraban importación de bienes de consumo del sector público, pasan a ser importación de bienes intermedios del sector público. 2. Los motores y medios motores para automóviles, partes y refacciones para automóviles y refacciones para aparatos de radio y televisión, que se consideraban importación de bienes de consumo del sector privado, pasan a ser importación de bienes intermedios del sector privado. 3. En la presentación de los datos de importación de bienes de consumo1/, se incluye un renglón de “otros” (no clasificados”, mismo que se modifica en 1975 en virtud de la nueva clasificación. Este concepto es relativamente importante, ya que representa en promedio el 45% y 9% de las importaciones de bienes de consumo e importaciones totales respectivamente. Para poder tener una mejor idea del contenido del renglón de acuerdo a la nueva clasificación, se realizó un análisis a nivel fracción para el año de 19701/. Se encontró que solamente el 6.4% correspondía a bienes de consumo del sector privado. El restante 93.6% debería haber estado clasificado de la siguiente manera: 82.2% como bienes intermedio del sector privado, 3.8% como bienes de capital del sector privado, 7.6% como bienes intermedios del sector público. Sin embargo, todo se encontraba clasificado como bienes de consumo del sector público y privado respectivamente. Bajo el supuesto que la estructura porcentual del renglón “otros” se mantiene razonablemente constante para el período muestral, se reclasificaron los bienes utilizando las proporciones antes mencionadas, atenuando de esta manera la divergencia que existía entre los datos del período 1960-1974 y 1975-1979. 1/ “Informe Anual” e “Indicadores Económicos”, Banco de México, s. A. 1/ Se tomó el año de 1970 por considerarse un año relativamente estable en cuanto a importaciones se refiere. 36 Finalmente a las importaciones de bienes de consumo del sector privado se les sumaron la importación de bienes del programa de artículos “gancho”1/. Este programa se inició en 1972 y continua hasta la fecha. Los datos de 1975 a 1979 son elaboración de la Oficina de Cuentas del Exterior, Banco de México, con información proporcionada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. La versión final de las series se presenta en el cuadro A-1. Cuadro A-1 Importaciones por Sector y Tipo de Bien; México 1960-1979. (Millones de Pesos) Bienes de Bienes Bienes de consumo intermedios cap. sector Año sector sector privado privado privado 1960 817 5,907 5,471 1961 706 5,748 4,956 1962 836 5,707 4,796 1963 1,003 6,271 5,211 1964 1,346 7,187 6,667 1965 1,272 8,049 6,995 1966 1,012 8,257 7,297 1967 1,192 7,809 7,616 1968 1,351 8,559 9,348 1969 1,412 9,437 8,822 1970 1,117 11,206 9,805 1971 2,032 10,347 10,131 1972 2,938 11,989 11,494 1973 2,883 16,533 13,757 1974 2,741 27,711 18,555 1975 5,025 32,986 15,425 1976 6,521 37,960 18,811 1977 8,467 50,635 20,807 1978 10,970 72,313 30,740 1979p/ 17,797 116,656 58,391 p/ Estimación preliminar FUENTE: Banco de México, S.A. Bienes de consumo sector público 5 124 74 73 82 73 134 251 199 239 1,099 588 862 2,056 1,853 2,292 1,937 1,802 1,935 3,431 Bienes Bienes de intermedios cap. sector sector público público 916 1,714 908 1,792 919 1,956 1,324 1,613 1,164 2,216 1,156 1,950 1,290 2,034 1,529 3,313 1,524 2,983 1,670 3,280 2,032 3,838 2,446 2,631 3,680 3,503 7,447 5,780 16,098 9,587 20,988 9,140 20,826 11,000 33,340 12,653 48,023 14,359 61,940 22,456 1/ Estas importaciones consisten en importaciones de bienes de consumo en la zona fronteriza para atraer a los consumidores nacionales. 37 PERIODO 1961-1970 1971-1975 1976-1979 1977-1979 1961-1970 1971-1975 1976-1979 1977-1979 1961-1970 1971-1975 1976-1979 1977-1979 1961-1970 1971-1975 1976-1979 1977-1979 1961-1970 1971-1975 1976-1979 1977-1979 1961-1970 1971-1975 1976-1979 1977-1979 TASA DE CRECIMIENTO VARIABLE REAL PROMEDIO (%) MPRC 3.4 MPRC 31.1 MPRC 28.4 MPRC 29.3 MPRI 5.4 MPRI 13.5 MPRI 28.0 MPRI 34.0 MPRK 4.4 MPRK 3.2 MPRK 32.4 MPRK 38.4 MPUI 7.7 MPUI 47.1 MPUI 23.5 MPUI 33.2 MPUK 8.3 MPUK 16.7 MPUK 17.5 MPUK 19.0 PIB tot. 7.0 PIB tot. 5.7 PIB tot. 5.1 PIB tot. 6.1 CRECIMIENTO REAL -23.3 -17.7 20.3 20.3 -6.2 -11.0 9.7 25.2 -9.6 -27.9 3.8 3.8 -12.4 16.0 -5.6 14.5 -17.7 -34.1 5.2 5.2 4.7 3.4 2.1 3.3 MINIMO (%) (1970) (1974) (1978) (1978) (1967) (1971) (1976) (1977) (1961) (1975) (1977) (1977) (1964) (1971) (1976) (1979) (1963) (1971) (1978) (1978) (1962) (1971) (1976) (1977) CRECIMIENTO REAL 34.1 77.6 44.9 44.9 14.3 35.4 43.2 43.2 26.7 18.1 74.6 74.6 43.6 82.5 50.2 50.2 57.7 59.7 43.8 43.8 11.7 7.6 8.0 8.0 MAXIMO (%) (1964) (1971) (1979) (1979) (1970) (1974) (1979) (1979) (1964) (1974) (1979) (1979) (1963) (1973) (1977) (1977) (1967) (1973) (1979) (1979) (1964) (1973) (1979) (1979) 38 BIBLIOGRAFIA Balassa, Bela. 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Diciembre, 1978. 5. POLITICA MACROECONOMICA EN EL CORTO PLAZO: UNA RESEÑA. Alain Ize. Marzo, 1979. 6. ESTUDIOS DE MONEDA Y BANCA Y POLITCA MONETARIA SOBRE MEXICO: SELECCIÓN BIBLIOGRAFICA DE 1943 A 1978. Abril, 1979. 7. COMERCIO EXTERIOR MEXICO-ESTADOS COMPARABILIDAD ESTADISTICA. UNIDOS: PROBLEMAS DE 42 Jorge Carriles Rubio. Mayo, 1979. 8. EXPLOTACION OPTIMA DE RESERVAS PETROLERAS EN UN CONTEXTO MACROECONOMICO. José Córdoba. Mayo, 1979. 9. ASPECTOS DEFLACIONARIOS DE LA DEVALUACION DEL PESO MEXICANO DE 1976. José Córdoba y Guillermo Ortíz. Mayo, 1979. 10. EXTRACCION OPTIMA DE PETROLEO Y ENDEUDAMIENTO EXTERNO: EL CASO DE MEXICO. Ernesto Zedillo. Junio, 1979. 11. IMPUESTOS DIRECTOS: PROGRESIVIDAD OPTIMA. Jesús Seade. Septiembre, 1979. 12. OPCIONES DE POLITICA ECONOMICA 1979-1982. Sócrates Rizzo y Leopoldo Solís. Septiembre, 1978. 13. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Y MERCADOS IMPERFECTOS DE CAPITAL. Guillermo Ortíz. Septiembre, 1979. 14. ESTIMACIONES DE EQUILIBRIO GENERAL DE LOS EFECTOS DE LAS DISTORSIONES EN LOS MERCADOS DE FACTORES: EL CASO DE MEXICO. José J. Sidaoui y Richard H. Sines. Octubre, 1979. 43 15. UN ANALISIS DE LA INFLACION EN MEXICO. Alain Ize. Octubre 1979. 16. ANALISIS DE LOS COMPONENTES DEL CAMBIO ESTRUCTURAL CON UN MODELO DE EQUILIBRIO GENERAL, 1970-75. José J. Sidaoui y Richard H. Sines. Enero, 1980. 17. TIPOS DE CAMBIO FLOTANTES Y DESLIZ CAMBIARIO: LAS EXPERIENCIAS DE ALGUNOS PAISES EN DESARROLLO. Guillermo Ortíz y Leopoldo Solís. Enero, 1980. 18. UN MODELO DE INFLACION Y CRECIMIENTO EN UNA ECONOMIA CAPITALISTA EN DESARROLLO. Alain Ize. Enero, 1980. 19. CRECIMIENTO E INFLACION: ALTERNATIVAS CAMBIARIAS PARA MEXICO. Guillermo Ortíz y Leopoldo Solís. Febrero, 1980. 20. COMPORTAMIENTO DE LA CAPTACION BANCARIA EN MEXICO. Héctor E. González Méndez. Mayo, 1980. 21. LA ENCUESTA DE TURISMO RECEPTIVO, REPORTE METODOLOGICO. Alberto Vargas Aguayo. Junio, 1980. 44 22. AJUSTE ESTACIONAL DE UNA SERIE DE TIEMPO MEDIANTE EL USO COMPLEMENTARIO DE METODOS TRADICIONALES Y LA TECNICA DE BOX-JENKINS. Gabriel Vera Ferrer y Víctor M. Guerrero. Junio, 1980. 23. DISTRIBUCION DEL FINANCIAMIENTO OTORGADO POR EL SISTEMA BANCARIO MEXICANO A LA BANCA PRIVADA Y MIXTA. Víctor M. Guerrero y Gabriel Vera Ferrer Julio, 1980 24. LA MIGRACION INDOCUMENTADA A ESTADOS UNIDOS: UN NUEVO ENFOQUE. Juan Díez-Canedo Julio, 1980 25. UN MODELO FINANCIERO DE DESEQUILIBRIO A CORTO PLAZO PARA LA ECONOMIA MEXICANA. Alain Ize Julio, 1980 26. ESTIMACION DE LA FUNCION DE IMPORTACIONES PARA MEXICO. Javier Salas Agosto, 1980