Estados Financieros Ilustrativos

Transcript

Sobre esta publicación Estos Estados Financieros Ilustrativos son una traducción libre al idioma español hecha por KPMG Auditores Consultores Ltda. en Chile y han sido preparados por el International Financial Reporting Group de KPMG (parte de KPMG IFRG Limited). Los comentarios expresados en ellos representan el punto de vista del International Financial Reporting Group de KPMG. Contenido El propósito de esta publicación es de ayudarles en la preparación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esta publicación ilustra un posible formato de estados financieros, basándose en una sociedad de inversión de capital variable libre de impuestos que no forma parte de una entidad consolidada ni mantiene participación en ninguna subsidiaria, asociada o negocio conjunto y cuyas acciones rescatables están clasificadas como pasivos financieros; la sociedad está fue0ra del alcance de la NIIF 8 Segmentos de Operación y no está adoptando por primera vez las NIIF (ver Guía técnica). El Apéndice I provee un ejemplo de revelaciones para un fondo dentro del alcance de la NIIF 8 con múltiples segmentos sobre los que debe informarse. El Apéndice II provee un ejemplo de revelaciones para un fondo cuyos instrumentos con opción de venta están clasificados como patrimonio. Esta publicación refleja las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2009, las cuales se requieren que sean aplicadas por una entidad con un período anual que comienza el 1 de enero de 2009 (requerimientos “actualmente efectivos”). Las NIIF o modificaciones a las mismas que son efectivas para los períodos anuales que comienzan después del 1 de enero de 2009 (requerimientos “futuros”) no han sido adoptados de forma anticipada en estos Estados Financieros Ilustrativos. Esta publicación se centra en los requerimientos de revelación que son específicos para las actividades de fondos. Para obtener otras revelaciones que pueden ser aplicables para una entidad, por favor referirse a nuestras publicaciones Estados Financieros Ilustrativos: Sociedades y Estados Financieros Ilustrativos: Bancos. Esta publicación ilustra sólo los componentes de los estados financieros de un informe financiero y los requerimientos de las NIIF emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Sin embargo, generalmente un informe financiero incluirá por lo menos algún comentario adicional de parte de la gerencia, ya sea en concordancia con leyes y regulaciones locales o a elección de la entidad (ver Guía técnica). Cuando se preparan estados financieros de acuerdo con las NIIF, la entidad debe respetar sus requerimientos legales y regulatorios locales. Esta publicación no toma en cuenta ningún requerimiento de una jurisdicción en particular. El IASB estableció un Panel de Asesoría Experta (el Panel) para que lo asista durante la revisión de las mejores prácticas en el área de técnicas de valoración, y la formulación de guías adicionales necesarias relacionadas con los métodos de valoración para instrumentos financieros y revelaciones relacionadas cuando los mercados dejan de ser activos. El panel emitió su informe final Medición y revelación del valor razonable de instrumentos financieros en mercados que dejan de ser activos el 31 de octubre de 2008. La Parte 2 del informe contiene guías para las revelaciones. Esta publicación no ilustra estas revelaciones, a menos que también sean requeridas por la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar. Para obtener un ejemplo ilustrativo de las revelaciones incluidas en el informe del Panel y en las notas explicativas, ver nuestra publicación Estados Financieros Ilustrativos: bancos. Las NIIF y sus interpretaciones cambian en el tiempo. Por lo tanto, estos Estados Financieros Ilustrativos no deben ser usados como sustitutos para referirse a las normas e interpretaciones. Agradecimientos Esta publicación es una producción conjunta del International Standards Group de KPMG (parte de KPMG IFRG Limited) y la Práctica de Auditoría de Servicios Financieros de KPMG Irlanda. Quisiéramos agradecer a los principales contribuyentes de esta publicación: Ewa Bialkowska y Sze Yen Tan del International Standards Group de KPMG, y Barry Winters, Frank Gannon y Karen Chay del departamento de Práctica de Auditoría de Servicios Financieros de KPMG Irlanda. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Referencias Estos Estados Financieros Ilustrativos, se encuentran en las hojas impares de esta publicación. Las hojas pares contienen comentarios y notas explicativas sobre los requerimientos de revelación de las NIIF. Los ejemplos ilustrativos junto con las notas explicativas no pretenden ser un resumen completo y exhaustivo de todos los requerimientos de revelación que son aplicables en conformidad con las NIIF. Para obtener información general de todos los requerimientos de revelación aplicables bajo las NIIF, ver nuestra publicación NIIF Lista de Verificación de Revelaciones Contables. A la izquierda de cada partida revelada se provee una referencia sobre la norma pertinente. Generalmente las referencias se relacionan sólo con la revelación de requerimientos. Los Estados Financieros Ilustrativos también incluyen referencias a Las NIIF Comentadas (6ta Edición 2009/10). Otras formas en las que profesionales de las firmas miembros de KPMG pueden ayudar Poseemos una gama de publicaciones que pueden proveerle con asistencia adicional, incluyendo Las NIIF Comentadas, NIIF: Estados Financieros Ilustrativos: Sociedades y Bancos, Lista de Verificación de Revelaciones Contables NIIF y Estados Financieros Intermedios Condensados. La información técnica puede ser encontrada en el sitio www.kpmgifrg.com. En la Hoja Resumen de NIIF – Asunto 165 se provee una visión general de las nuevas NIIF aplicables que pueden afectar los estados financieros durante los períodos intermedios y anuales terminados el 31 de diciembre de 2009. Esta Hoja Resumen también puede servir como un recordatorio útil para las entidades con fechas de balance posteriores. Y también provee una visión general de las normas emitidas que aún no han entrado en vigencia para los períodos intermedios y anuales terminados el 31 de diciembre de 2009, que pueden afectar períodos posteriores. Para acceder a una amplia gama de guías y textos sobre contabilidad, auditoría e informes financieros, visite Accounting Research Online de KPMG. Este servicio de suscripción a nuestra red puede ser una herramienta de gran valor para cualquiera que desee estar informado en este mundo tan dinámico. Para probar el servicio gratuitamente por 15 días, diríjase a www.aro.kpmg.com y regístrese hoy. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Guía técnica Forma y contenido de los estados financieros La NIC 1 Presentación de Estados Financieros establece todos los requerimientos necesarios para la presentación de estados financieros, incluyendo su contenido y estructura. Otras normas e interpretaciones tienen que ver con los requerimientos de reconocimiento, medición y revelación relacionados con transacciones y eventos específicos. Las NIIF no se encuentran limitadas a un marco legal particular. Por lo tanto, los estados financieros preparados bajo NIIF frecuentemente incluyen información suplementaria requerida por los estatutos locales o requerimientos para cotizar en la bolsa, tales como los reportes de los directores (ver a continuación) y, en el caso más específico de los fondos, el informe de un gerente de inversión o de un fideicomisario. Elección de las políticas contables Las políticas contables reveladas en estos Estados Financieros Ilustrativos reflejan los hechos y circunstancias de una sociedad de inversión de capital variable libre de impuestos en los que se basan estos estados financieros. No se debe confiar en ellos para lograr un entendimiento completo de las NIIF y no deben ser usados como un sustituto para referirse a las normas e interpretaciones. Las revelaciones de la política de contabilidad que son apropiadas para cada entidad dependen de los hechos y circunstancias de esa entidad en particular, y pueden ser distintas de las revelaciones presentadas en estos Estados Financieros Ilustrativos. Los requerimientos de reconocimiento y medición de las NIIF son discutidos en nuestra publicación Las NIIF Comentadas. Informe de los directores Generalmente, las leyes y regulaciones locales determinan la extensión del informe de los directores, además de la presentación de los estados financieros. La NIC 1 fomenta, pero no exige, que las entidades presenten una revisión financiera de la gerencia separada de los estados financieros. La revisión describe y explica las principales características del resultado y situación financiera de la entidad, así como las principales incertidumbres que enfrenta. Un informe como éste podría incluir una revisión de: • los principales factores e influencias que determinan el resultado financiero incluyendo cambios en el entorno • • en que opera la entidad, y la respuesta de la entidad ante tales cambios y sus efectos, así como la política de inversión de la entidad para mantener y potenciar el resultado financiero, incluyendo su política de dividendos. las fuentes de financiamiento de la entidad y los recursos de la entidad que no están reconocidos en el estado de situación financiera de acuerdo con las NIIF. En junio de 2009, el International Accounting Standards Board publicó el Borrador de Exposición (BE) de Comentarios de la Administración, que propone un marco para la preparación de los comentarios de la administración que acompañan a los estados financieros preparados de acuerdo con NIIF. Las propuestas incluidas en el BE no resultarán en NIIF y, en consecuencia, una vez que haya finalizado, a una entidad no le será requerido cumplir con el marco de preparación y presentación de los comentarios de la administración con la finalidad de asegurar cumplimiento con las NIIF. Primera adopción de las NIIF Estos Estados Financieros Ilustrativos asumen que la entidad no adopta por primera vez las NIIF. La NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera se aplica a los primeros estados financieros de la entidad preparados de acuerdo a las NIIF. La NIIF 1 exige extensas revelaciones para explicar cómo se vieron afectados la situación financiera, el resultado financiero y los flujos de efectivo de la entidad por la transición desde PCGA a NIIF. Estas revelaciones incluyen conciliaciones de patrimonio y resultado informado a la fecha de la transición a NIIF, y al final del período comparativo presentado en los primeros estados financieros de la entidad bajo esta norma, explicación de los ajustes significativos realizados a los estados de situación financiera, cambios en el patrimonio y resultado integral, e identifican de manera separada la corrección de cualquier error cometido bajo PCGA. La entidad que presente un estado de flujo de efectivo bajo PCGA también debe explicar cualquier ajuste significativo realizado a éste. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 1.10 En estos Estados Financieros Ilustrativos, los títulos de los estados financieros, con excepción del estado de cambios en los activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables (ver nota explicativa 3, a continuación), son consistentes con aquellos usados en la NIC 1 Presentación de Estados Financieros (2007). Sin embargo, estos términos no son obligatorios y está permitido usar títulos distintos. 2. NIC 1.10 (b) Un conjunto completo de estados financieros comprende un estado del resultado integral del período. NIC 1.81 El resultado integral corresponde a los cambios en el patrimonio durante un período, que no sean aquellos que resultan de transacciones con los propietarios en su calidad de tales, las que se presentan en: • • en un único estado (es decir un estado del resultado integral); o en dos estados (es decir, un estado de resultados separado y un segundo estado que comience con el resultado y muestre los componentes del otro resultado integral). 3. NIC 1.106 Un conjunto completo de estados financieros incluye, como uno de sus estados, un estado de cambios en el patrimonio. No obstante, como el Fondo no tiene patrimonio, no se presenta un estado de cambios en el patrimonio. En cambio, se presenta un estado de cambios en los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables. Aunque las NIIF no requieren la presentación de este estado, en nuestro punto de vista, éste le provee a los usuarios de los estados financieros información pertinente y útil con respecto a los componentes detrás de los activos netos del Fondo atribuibles a los tenedores de acciones rescatables durante el año. 4. NIC 7.18, 19 En estos Estados Financieros Ilustrativos hemos presentado los flujos de efectivo de las operaciones usando el método directo según el cual se presentan por separado las principales categorías de cobros y pagos relacionados con las actividades operacionales. La entidad también puede presentar los flujos de efectivo de las operaciones usando el método indirecto, según el cual se comienza presentando la ganancia o pérdida ajustada por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones (o devengos), así como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversión o financiación. Para obtener un ejemplo de estado de flujos de efectivo que presenta los flujos de efectivo de las operaciones usando el método indirecto, ver nuestra publicación Estados Financieros Ilustrativos: Sociedades o Estados Financieros Ilustrativos: Bancos. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Contenidos Referencia Página Estados Financieros Ilustrativos Estados de situación financiera1, ........................................................................................................ 7 Estados de resultados integrales1,2 .................................................................................................... 9 Estados de cambios en los activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables ............ 11 Estados de flujos de efectivo1, 4 ....................................................................................................... 13 Notas a los estados financieros .................................................................................................. 15 NIC 1.10, 49 Informe de los auditores independientes .................................................................................... 87 I. II. III. IV. V. Anexos Información financiera por segmentos – fondo con segmentos múltiples ....................................... 89 Fondo de inversión de capital variable con instrumentos con opción de venta reclasificados como patrimonio .............................................................................................................................. 99 Calendario de inversiones – no auditado ........................................................................................ 113 Requerimientos actualmente en vigor ........................................................................................... 116 Requerimientos futuros ................................................................................................................. 122 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 5 6 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 1.45 La presentación y clasificación de las partidas en los estados financieros se mantendrá de un período a otro, a menos que una nueva ley o interpretación requiera los cambios en la presentación, o cuando tras un cambio en la naturaleza de las actividades de la entidad o una revisión de sus estados financieros, se ponga de manifiesto que sería más apropiada otra presentación u otra clasificación. La entidad también tomará en consideración los criterios para la selección y aplicación de políticas contables de la NIC 8 Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores. 2. NIC 1.55, 58 Las partidas adicionales, encabezados y subtotales se presentan por separado en el estado de situación financiera cuando tal presentación sea relevante para el entendimiento de la situación financiera de la entidad. El juicio usado se basa en una evaluación de la naturaleza y liquidez de los activos, la función de los activos dentro de la entidad así como también los montos, naturaleza y plazos de los pasivos. Las partidas adicionales pueden incluir, por ejemplo, “otros activos” para incluir los pagos anticipados. NIC 1.57 La NIC 1 no prescribe el orden o formato en el que una entidad presenta las partidas. Se incluyen partidas adicionales cuando el tamaño, la naturaleza o la función de una partida o la suma de partidas similares son tales, que su presentación separada es relevante para obtener un entendimiento de la situación financiera de la entidad y las descripciones usadas, y el orden de las partidas o la suma de partidas similares puede modificarse en base a la naturaleza de la entidad y sus transacciones a fin de proveer información que sea relevante para obtener un entendimiento de la situación financiera de la entidad. NIC 1.32 Los activos y pasivos serán compensados sólo cuando sea requerido o esté permitido por alguna Norma o Interpretación. 3. NIC 1.60, 61 En estos Estados Financieros Ilustrativos hemos seleccionado la presentación de corriente/no corriente en el estado de situación financiera. La entidad puede presentar sus pasivos y activos ampliamente en relación a la liquidez, si tal presentación entrega información confiable y más relevante. Cualquiera sea el método de presentación adoptado, por cada línea de pasivo y activo que combine las cantidades que se espera recuperar o a cancelar: (1) dentro de los 12 meses siguientes después del período sobre el que se informa y (2) después de 12 meses tras esa fecha, la entidad revela en las notas la cantidad que se espera recuperar o pagar después de más de 12 meses. 4. NIIF 7.8 Se informará, ya sea en el estado de situación financiera o en las notas, de los importes en libros de las categorías de instrumentos financieros incluidos en el párrafo 8 de la NIIF 7. En estos Estados Financieros Ilustrativos esta información se presenta en las notas. 5. NIC 39.48A, 39. AG72 De acuerdo con la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición la mejor evidencia del valor razonable son los precios cotizados en un mercado activo. El precio de mercado cotizado apropiado para un activo mantenido usualmente corresponde al precio de compra corriente y para un pasivo mantenido, es el precio de venta. Por otro lado, de acuerdo con el prospecto del Fondo, los importes de los desembolsos de las acciones rescatables se calculan usando los precios medios de las inversiones subyacentes/posiciones de venta en descubierto. Debido a las diferencias en las bases de medición de las inversiones subyacentes/posiciones de venta den descubierto del Fondo y los importes de los desembolsos de las acciones rescatables, se origina una diferencia en el estado de situación financiera que da origen a un problema de presentación. En nuestro punto de vista, una solución podría ser presentar los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables en un formato de dos líneas. La primera línea correspondería al monto de los activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables medido de acuerdo con el prospecto, que refleja el monto del desembolso real por el que de amortizarían las acciones rescatables a la fecha sobre la que se informa, y la segunda línea incluiría un ajuste por la diferencia entre este monto y el monto reconocido en el estado de situación financiera. Esto refleja el hecho de que, para un fondo que no tiene patrimonio, todos los ingresos y gastos reconocidos deberían ser atribuidos a los tenedores de acciones rescatables, lo que también significa que si todas las acciones son amortizadas, se requeriría un cargo por dilución de dicho monto. Este tema es discutido en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (3.6.940.60). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.10(a), 60, 113 Estados de situación financiera1, 2 Al 31 de diciembre En miles de pesos NIC 1.54(i) NIC 1.54(d), 39.37(a) NIC 1.54(d) NIC 1.54(d) NIC 1.54(d) NIC 1.54(h) NIC 1.54(m) NIC 1.54(m) NIC 1.54(m) NIC 1.54(k) NIC 1.6, 54(m), 32.IE32 7 Activos Activos corrientes3 Efectivo y equivalentes al efectivo4 Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados en garantía4 Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados sin garantía4 Saldos por cobrar a corredores4 Saldos por cobrar por convenios de reventa4 Otras cuentas por cobrar Total activos Pasivos Pasivos corrientes3 Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados4 Saldos por pagar a corredores4 Saldos por pagar por convenios de recompra4 Otras cuentas por pagar Total pasivos (excluidos los activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables) Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables5 Representados por: Activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables (valorizados según el prospecto)5 Ajuste al estado de situación financiera5 Nota 2009 2008 10 51 71 11 2.691 2.346 11 12 24.931 8.119 4.744 29 40.565 16.471 12.621 3.990 46 35.545 11 12 3.621 1.643 2.563 113 1.446 1.775 2.234 111 7.940 5.566 32.625 29.979 32.647 (22) 32.625 29.996 (17) 29.979 13 Las notas en las páginas 15 a 85 son parte integral de estos estados financieros consolidados. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 8 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa NIC 1.81(a) Esta ilustración se basa en un estado único del resultado integral puesto que el Fondo no tiene otros componentes del otro resultado integral fuera del resultado del período. NIIF 7.20(a), NIC 1.32 Las partidas de ingresos y gastos serán compensadas sólo cuando sea requerido o esté permitido por alguna Norma o Interpretación. La NIIF 7 Instrumentos Financieros - Información a Revelar permite la presentación neta de ciertas ganancias y pérdidas en activos o pasivos financieros. NIC 1.87 Ninguna partida de ingresos o gastos puede ser presentada como “extraordinaria”. La naturaleza y montos deben ser revelados en forma separada en el estado del resultado integral o en las notas. En nuestro punto de vista, es preferible realizar la presentación separada en el estado del resultado integral sólo cuando sea necesario para entender el rendimiento financiero de la entidad. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (4.1.82). NIC 1.85 La entidad presentará partidas adicionales, encabezamientos y subtotales cuando tal presentación sea relevante para comprender el rendimiento financiero de la entidad. 2. NIC 1.99, 104 Este análisis de gastos se basa en la naturaleza de los gastos. El análisis de gastos también debe ser presentado en base a las funciones dentro de la entidad, con revelaciones adicionales de información sobre la naturaleza de los gastos, si esto entrega información que sea fiable y más relevante. Las partidas individualmente materiales son clasificadas de acuerdo a la naturaleza o función de las mismas, consistente con la clasificación de partidas que no sean individualmente materiales. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (4.1.30). 3. NIC 1.82(a) La NIC 1 requiere que los ingresos ordinarios sean revelados como una partida separada en el estado del resultado integral. No obstante, las NIIF no especifican si los ingresos se pueden presentar como una partida única en el estado del resultado integral, o si la entidad también puede incluir los componentes individuales del ingreso en el estado del resultado integral, con un subtotal de los ingresos de las operaciones continuas. En estos Estados Financieros Ilustrativos, la medición más pertinente de ingresos ordinarios corresponde a la suma del Ingresos netos por intereses, los ingresos por dividendos, la pérdida por diferencia de cambio y la utilidad de instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo, otras presentaciones son posibles. 4. NIIF 7.20(c)(ii) La NIIF 7.20(c)(ii) requiere la revelación de los ingresos y gastos por comisiones que surgen de actividades fiduciarias o de administración que supongan la tenencia o inversión de activos por cuenta de individuos, fideicomisos, planes de prestaciones por retiro u otras instituciones. En estos Estados Financieros Ilustrativos esta revelación se ha presentado en el estado del resultado integral. Alternativamente, puede presentarse en las notas. 5. NIC 32.35, 40 Los intereses, dividendos, y pérdidas y ganancias relativas a un instrumento financiero o a un componente del mismo, que sea un pasivo financiero, se reconocerán como ingresos o gastos en el resultado del ejercicio. Considerando que las acciones rescatables están clasificadas como pasivos financieros, toda distribución relacionada con estas acciones se presenta como gasto financiero. Los gastos por intereses y los dividendos por pagar por instrumentos vendidos han sido clasificados como un gasto operacional, pero también es posible presentarlos como parte del gasto financiero, dependiendo de los hechos y circunstancias. 1. En nuestro punto de vista, los impuestos de retención atribuibles a las ganancias por inversiones (por ejemplo, los dividendos recibidos) deberían reconocerse como parte del gasto por impuesto a la renta, reconociéndolas sobre una base bruta. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (3.13.420.30). 6. 7. IAS 33.2, 3, 5 Una entidad con acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales negociadas en un mercado público, o en proceso de emitir acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales que se negociarán en un mercado público debería presentar las ganancias por acción básicas y diluidas en el estado del resultado integral. Los requerimientos de presentar las ganancias por acción sólo son aplicables a los fondos cuyas acciones ordinarias estén clasificadas como patrimonio. No obstante, algunos fondos pueden desear presentar las ganancias por acción o pueden estar exigidos por las regulaciones locales a hacerlo. Cuando una entidad presenta voluntariamente información de sus ganancias por acción, esta información debería ser calculada y presentada de acuerdo con la NIC 33 Ganancias por Acción. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (5.3.10.10). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Estados de resultados integrales1,2 NIC 1.10(b), 81(a) Por los años terminados el 31 de diciembre En miles de pesos NIC 1.82 Ingresos por intereses3 Ingresos por dividendos3 Pérdida por diferencia de cambio3 Ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados3 Total ingreso de operación3 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIIF 7.20(b) NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.82(b) Comisiones por administración de inversiones4 Comisiones por custodia4 Comisiones de administración4 Honorarios de directores Costos de transacción Honorarios de auditoría Honorarios legales Gastos por intereses5 Gasto por dividendos por posiciones de venta corta5 Otros gastos de operación Total gastos de operación NIC 1.85 Utilidad antes de costos financieros NIC 32.40 NIC 1.82(b) Dividendos a tenedores de acciones rescatables5 Total costos financieros NIC 18.35(b) (v) NIC 1.35 NIIF 7.20(a), Nota NIC 1.6, 1.82(f), 32.I E32 Aumento en activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables 2008 7 603 272 (19) 429 229 (16) 8 3.251 4.107 2.397 3.039 (448) (112) (66) (26) (64) (32) (42) (75) (45) (18) (928) (448) (84) (62) (15) (73) (29) (38) (62) (19) (41) (901) 3.179 2.138 (178) (178) (91) (91) 3.001 2.047 (45) (39) 2.956 2.008 Utilidad antes de impuesto Gasto por retención de impuestos6 2009 9 9 Las notas en las páginas15 a 85 son parte integral de estos estados financieros consolidados. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 10 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIC 1.106 Un conjunto completo de estados financieros incluye, como uno de sus estados, un estado de cambios en el patrimonio. No obstante, como el Fondo no tiene patrimonio, no se presenta un estado de cambios en el patrimonio. En cambio, se presenta un estado de cambios en los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables. Aunque las NIIF no requieren la presentación de este estado, en nuestro punto de vista, éste provee a los usuarios de los estados financieros información pertinente y útil con respecto a los componentes detrás de los activos netos del Fondo atribuibles a los tenedores de acciones rescatables durante el año. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 11 Estados de cambios en los activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables1 Por el año terminado el 31 de Diciembre En miles de pesos Saldo al 1 de enero 2009 2008 29.979 18.461 Aumento en los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables Contribuciones y rescates de tenedores de acciones rescatables: Emisión de acciones rescatables durante el año Rescate de acciones rescatables durante el año Transacciones con tenedores de acciones rescatables 2.956 2.008 6.668 (6.978) (310) 15.505 (5.995) 9.510 Saldo al 31 de diciembre 32.625 29.979 Las notas en las páginas 15 a 85 son parte integral de estos estados financieros consolidados. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 12 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 7.18, 19 En estos Estados Financieros Ilustrativos hemos presentado los flujos de efectivo de las operaciones usando el método directo según el cual se presentan por separado las principales categorías de cobros y pagos relacionados con las actividades operacionales. La entidad también puede presentar los flujos de efectivo de las operaciones usando el método indirecto, según el cual se comienza presentando la ganancia o pérdida ajustada por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones, así como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversión o financiación. Para obtener un ejemplo de estado de flujos de efectivo que presenta los flujos de efectivo de las operaciones usando el método indirecto, ver nuestra publicación Estados Financieros Ilustrativos: Sociedades o Estados Financieros Ilustrativos: Bancos. NIC 7.43 Cuando aplica, la entidad revela las transacciones de inversión o financiación excluidas del estado de flujos de efectivo porque no han requerido el uso de efectivo o equivalentes al efectivo. Estas transacciones deben ser objeto de información, en cualquier otra parte dentro de los estados financieros, de manera que suministren toda la información relevante acerca de tales actividades de inversión o financiación. NIC 7.50(c) Se recomienda, aunque no es obligatorio, que la entidad revele el importe acumulado de flujos de efectivo que representen incrementos en la capacidad de operación, separado de aquéllos otros que se requieran para mantener la capacidad de operación de la entidad. 2. NIC 7.31 Las NIIF no especifican la clasificación de los flujos de efectivo originados por intereses y dividendos recibidos y pagados y la entidad escoge una política contable para clasificar los intereses y los dividendos pagados como provenientes de actividades de operación o de inversión. La presentación seleccionada debe aplicarse consistentemente. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (2.3.50). 3. NIC 7.14(g), 15 En estos Estados Financieros Ilustrativos los ingresos brutos de la venta de instrumentos de inversión y los pagos brutos por la adquisición de los mismos, han sido clasificados como componentes del flujo de efectivo de actividades de operación y forman parte de las operaciones de intermediación del Fondo. NIC 7.16(h), (g) Los cobros y pagos procedentes de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta financiera se presentan como parte de las actividades de inversión o financiación, siempre que no sean mantenidos para propósitos de intermediación o negociación, en cuyo caso se presentan como parte de las actividades de operación. No obstante, cuando un contrato se contabiliza como cobertura de una posición identificable, los flujos de efectivo del contrato se clasifican de la misma manera que los flujos de efectivo provenientes de las posiciones cubiertas. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (2.3.60.10). Si no se aplica contabilidad de cobertura a un derivado, es preferible que las ganancias y pérdidas provenientes del derivado no se presenten como un ajuste a los partidas relacionadas con la partida cubierta incluso si el derivado tiene el propósito de ser una cobertura económica de estas partidas. No obstante, en nuestro punto de vista, las ganancias y pérdidas derivadas pueden presentarse en el estado del resultado integral como proveniente de actividades de operación o de financiación dependiendo del ítem al que se está entregando cobertura económica. En nuestro punto de vista, las posibilidades de presentación en el estado del resultado integral también son aplicables a la presentación en el estado de flujos de efectivo. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (5.6.670.70 y 80). 4. NIC 7.22 Los flujos de efectivo que proceden de actividades de operación, de inversión y de financiación, pueden presentarse en términos netos si los cobros y pagos son por cuenta de clientes y los flujos de efectivo reflejan la actividad del cliente o cuando los cobros y pagos proceden de partidas en las que la rotación es elevada, los son importes grandes y el vencimiento próximo. 5. NIC 7.21 Las principales categorías de cobros y pagos brutos procedentes de actividades de inversión y financiación se revelan por separado, excepto en tanto los flujos de efectivo sean reportados sobre una base neta (ver nota explicativa 2, anterior). 6. NIC 7.45 Cuando sea aplicable, la entidad presentará una conciliación de los importes de su estado de flujos de efectivo con las partidas equivalentes sobre las que se informa en el estado de situación financiera. En estos Estados Financieros Ilustrativos los montos presentados en el estado de situación financiera coinciden con aquellos presentados en el estado de flujos de efectivo y, en consecuencia, no se presenta la conciliación. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Estados de flujos de efectivo1 NIC 1.10(d), 113 Por el año terminado el 31 de Diciembre En miles de pesos NIC 7.10 NIC 7.31, 33 NIC 7.31, 33 NIC 7.31, 33 NIC 7.31, 33 NIC 7.15 NIC 7.15 NIC 7.22(b) NIC 7.22(b) NIC 7.22(b) NIC 7.14 NIC 7.35 NIC 7.10 NIC 7.17(c), 21 NIC 7.17/d), 21 NIC 7.28 Nota Flujos de efectivo de las actividades de operación Intereses recibidos2 Intereses pagados2 Dividendos recibidos2 Dividendos pagados por posiciones de venta corta2 Utilidad en venta de inversiones3 Compra de inversiones3 Cobros/(pagos) netos que no son dividendos por instrumentos de ventas cortas4 Cobros/(pagos) netos por actividades de derivados4 (Pagos)/cobros netos que no son intereses por convenios de recompra y reventa4 Gastos operacionales pagados Impuestos pagados Flujos netos procedentes de (usados en) actividades de operación Flujos de efectivo por actividades financiación5 Utilidad en emisión de acciones rescatables Pagos por rescates de acciones rescatables Dividendos pagados a tenedores de acciones rescatables Flujos netos usados en (procedentes de) actividades financiación Variación en el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al 1 de enero Efecto de fluctuaciones en tasas de cambio en el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre6 13 2009 2008 619 (73) 272 (45) 9.382 (10.613) 454 (63) 267 (19) 8.271 (17.713) 629 1.581 (2) (39 (428) (808) (45) 299 (848) (39) 471 (9.396) 6.668 (6.978) (178) (488) 15.505 (5.995) (91) 9.419 (17) 71 23 50 (3) 51 (2) 71 10 Las notas en las páginas 15 a 85 son parte integral de estos financieros consolidados. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 14 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 1.7 Las notas a estos estados financieros deben incluir descripciones narrativas o revelaciones de los montos registrados en los estados primarios. También incluyen información sobre partidas que no clasifican para ser reconocidos en los estados financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 15 Notas a los estados financieros1 Página 1. Entidad que reporta 17 2. Bases de preparación 17 3. Políticas contables significativas 23 4. Administración de riesgo financiero 37 5. Uso de estimaciones y juicios 63 6. Activos y pasivos financieros 71 7. Ingresos por intereses 73 8. Ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados 73 9. Gasto por retención de impuestos 73 10. Efectivo y equivalentes al efectivo 75 11. Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados 75 12. Saldos por cobrar y por pagar a corredores 77 13. Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables 79 14. Partes relacionadas y otros contratos claves 85 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 16 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia 1. 2. NIC 1.25, 10.16(b) NIC 1.136 Nota explicativa Teniendo en cuenta los requerimientos específicos de su jurisdicción, la entidad revela cualquier incertidumbre material relacionada con eventos o condiciones que puedan suscitar dudas significativas sobre la capacidad de la entidad para continuar como un negocio en marcha, ya sea, que aparezcan durante el período o después de la fecha del balance. Cuando la fecha de balance de la entidad cambia y los estados financieros anuales se presentan por un período contable mayor o menor a un año, la entidad revela la razón del cambio y el hecho que los montos comparativos presentados no son del todo comparables. En este y otros casos, la entidad puede que quiera presentar información pro-forma que no es requerida por las NIIF, por ejemplo, estados financieros comparativos pro-forma preparados como si el cambio en la fecha de balance fuese efectivo para todos los períodos presentados. La presentación de información pro-forma es discutida en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (2.1.80). 3. NIC 1.19, 20,23 En la circunstancia extremadamente rara de que la gerencia concluyera que el cumplimiento de una NIIF o interpretación sería tan engañoso como para entrar en conflicto con el objetivo de los estados financieros establecido en el Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de los Estados Financieros, la entidad puede apartarse de este requerimiento siempre que el marco regulatorio aplicable requiera, o no prohíba, esta falta de aplicación. En estas circunstancias se requieren revelaciones extensas. Si se preparan estados financieros de acuerdo con las normas contables locales, que son una modificación o adaptación de las NIIF, y estos son puestos a disposición del público por las sociedades abiertas, la International Organization of Securities Commissions (IOSCO) ha recomendado incluir las siguientes revelaciones mínimas: 4. • • • • • una declaración clara y sin reservas acerca del marco de información sobre el que se basan las políticas contables; una declaración clara acerca de las políticas contables de la entidad para todas las áreas contables materiales; una explicación sobre dónde pueden encontrarse las normas contables correspondientes; una declaración que explique que los estados financieros cumplen con las NIIF emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), si este es el caso y una declaración que explique en qué aspectos las normas y el marco de información usados difieren de las NIIF emitidas por el IASB, si este es el caso. 5. NIC 10.17 La entidad revelará la fecha en que los estados financieros han sido autorizados para su publicación, así como quien ha dado esta autorización. En el caso de que los propietarios de la entidad u otros tengan poder para modificar los estados financieros tras la publicación, la entidad revelará también este hecho. 6. NIC 21.53 Si los estados financieros consolidados son presentados en una moneda diferente a la moneda funcional de la sociedad matriz, la entidad revela este hecho, su moneda funcional y la razón del uso de una moneda de presentación distinta. NIC 21.54 Si hay un cambio en la moneda funcional ya sea de la entidad o de alguna operación significativa en el extranjero, la entidad revela el hecho junto con la razón del cambio. 7. NIC 1.122 Siempre que tengan un efecto significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros, la entidad revelará los juicios diferentes de aquéllos relativos a las estimaciones que la gerencia haya realizado al aplicar las políticas contables de la entidad. Los ejemplos que se proveen en los párrafos 123 y 124 de la NIC 1 Presentación de Estados Financieros (2007) indican que esta revelación se basa en datos cualitativos. NIC 1.125 La entidad revelará información sobre los supuestos realizados acerca del futuro y otras causas de incertidumbre en la estimación al final del período sobre el que se informa, que tengan un riesgo significativo de ocasionar ajustes significativos en el valor en libros de los activos o pasivos dentro del período contable siguiente. Los ejemplos que se proveen en el párrafo 129 de la NIC 1 (2007) indican que esta revelación se basa en datos cuantitativos (por ejemplo, tasas de descuento apropiadas). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.138(a), (b) NIC 1.51(a)-(c) 17 Notas a los estados financieros 1. Entidad que reporta [Nombre] (el “Fondo”) es una compañía con domicilio en [país]. La dirección registrada de la oficina de la Compañía es [dirección]. Las acciones rescatables del Fondo no se cotizan en un mercado público y el Fondo no presenta sus estados financieros a una superintendencia de valores u otra organización reguladora para propósitos de emitir instrumentos en un mercado público. El Fondo es un fondo de inversión de capital variable cuya actividad es básicamente invertir en una cartera altamente diversificada de instrumentos emitidos por sociedades europeas registradas y no registradas en bolsas de valores, derivados internacionales e instrumentos de deuda de primera calidad con el objetivo de proveer a los accionistas retornos sobre el promedio en el mediano y largo plazo. IAS 1.138(a), (b) NIC 1.112(a) NIC 1.16 NIC 10.17 NIC 1.117(a) NIC 1.51(d), (e) Las actividades de inversión del Fondo son administradas por XYZ Capital Limited (el “Administrador de Inversión”) y la administración del Fondo está delegada a ABC Fund Services Limited (el “Administrador”). 2. Bases de preparación1 (a) Declaración de conformidad Los estados financieros del Fondo por el año terminado el 31 de diciembre de 2009, han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB).3, 4 Los estados financieros fueron aprobados por el Directorio el [fecha].5 (b) Bases de medición5 Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados que están valorizados al valor razonable. (c) Moneda funcional y de presentación6 Estos estados financieros son presentados en pesos, que es la moneda funcional del Fondo. Toda la información presentada en pesos ha sido redondeada a la unidad de millón más cercana. (d) Uso de estimaciones y juicios7 La preparación de los estados financieros requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. NIC 1.122, 125 La información sobre las áreas más significativas de estimación de incertidumbres y juicios críticos en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre el monto reconocido en los estados financieros, se describe en las notas 4 y 5. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 18 Nota Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 1. 2. Nota explicativa Cuando un cambio en una política contable es el resultado de la adopción de una NIIF nueva, revisada o modificada, la entidad debe aplicar los requerimientos de transición específicos de esa NIIF. No obstante, en nuestro punto de vista la entidad debería cumplir con los requerimientos de revelación de la NIC 8, en tanto esos requerimientos de transición no incluyan requerimientos de revelación. Aún cuando podría argumentarse que las revelaciones no son requeridas puesto que están establecidas en los requerimientos de la NIC 8 relacionados con cambios voluntarios en la política contable, creemos que son necesarias a fin de entregar una presentación razonable. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (2.8.20.10 – 30). NIC 1.10(f) Cuando un cambio en una política contable, ya sea voluntariamente o producto de la aplicación por primera vez de una norma tenga efecto en el período corriente o en alguno anterior, la entidad debe revelar, entre otras cosas, el importe del ajuste para cada partida afectada de los estados financieros. La entidad presenta un estado de situación financiera al inicio del período comparativo más antiguo cuando aplica una política contable retrospectivamente. En el Anexo II, se presenta un ejemplo de este estado de situación financiera. NIC 8.49 Si se corrige algún error del período anterior en los estados financieros del año actual, la entidad revela: • • • • 3. NIC 8.5 la naturaleza del error del período anterior. para cada período anterior presentado, en la medida que sea practicable, el importe del ajuste para cada partida afectada del estado financiero y para el importe de la ganancia por acción tanto básica como diluida. el importe del ajuste al principio del período anterior más antiguo sobre el que se presente información; y si fuera impracticable la reexpresión retroactiva para un período anterior en particular, las circunstancias que conducen a esa situación, junto con una descripción de cómo y desde cuándo se ha corregido el error. Las políticas contables son los principios, bases, convenciones, reglas y prácticas básicos que la entidad aplica al preparar y presentar sus estados financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 19 Notas a los estados financieros 2. Bases de preparación (continuación) (e) Cambios en las políticas contables1, 2, 3 No existieron cambios en las políticas contables que tuvieran un impacto sobre los estados financieros del Fondo durante el año. (f) Otros avances contables (i) Revelaciones relacionadas con los valores razonables y el riesgo de liquidez para instrumentos financieros El Fondo ha aplicado las Mejoras a la Información a Revelar sobre Instrumentos Financieros (Modificaciones a la NIIF 7), emitidas en marzo de 2009, que requieren mayores revelaciones respecto de las mediciones del valor razonable y el riesgo de liquidez relacionados con los instrumentos financieros. Las modificaciones requieren que las revelaciones de la medición del valor razonable usen una jerarquía de valor razonable de tres niveles que refleje la importancia de los datos usados al medir los valores razonables de los instrumentos financieros. Se requieren revelaciones específicas cuando las mediciones del valor razonable se clasifican como de Nivel 3 (datos no observables importantes) en la jerarquía del valor razonable. Las modificaciones requieren se revelen por separado todas las transferencias entre el Nivel 1 y el Nivel 2 de la jerarquía del valor razonable, distinguiendo las diferencias desde y hacia cada nivel. Adicionalmente, también es necesario revelar para cada clase de instrumento financiero los cambios en las técnicas de valoración entre un período y otro, incluyendo las razones de los cambios. Revelaciones revisadas respecto de los valores razonables de los instrumentos financieros se incluyen en la nota 5. Además, se ha modificado la definición de riesgo de liquidez que ahora se define como el riesgo de que una entidad encuentre dificultades para cumplir sus obligaciones asociadas con pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo o de algún otro activo financiero. Las modificaciones requieren que se revele en análisis de vencimiento para los pasivos financieros derivados y no derivados, pero sólo es necesario revelar los vencimientos contractuales de los pasivos financieros derivados cuando estos son esenciales para entender la oportunidad de los flujos de efectivo. Para los contratos de garantía financiera emitidos, las modificaciones requieren que se revele el monto máximo de la garantía en el período más antiguo en que podría exigirse la garantía. Revelaciones revisadas respecto del riesgo de liquidez se incluyen en la nota 4. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 20 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa 1. NIC 1.IN7 Otro cambio originado por la NIC 1 (2007) corresponde al requerimiento de presentar un estado de situación financiera al inicio del período comparativo más antiguo si el cambio en la política contable se aplica retrospectivamente, o cuando los estados financieros incluyen reexpresión o reclasificación. 2. NIC 1.106 La NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados (2008) resultó en una modificación a la NIC 1 (2007) en relación con la presentación del estado de cambios en el patrimonio. La modificación requiere que se presente, para cada componente del patrimonio, una conciliación entre el valor en libros al inicio y al término del período y revela por separado los cambios resultantes de lo siguiente: Nota • • • NIC 1.139A resultados. cada partida del resultado integral. transacciones con los propietarios en su calidad de propietarios, mostrando por separado las contribuciones efectuadas por y las distribuciones hechas a los propietarios, y los cambios en las participaciones en subsidiarias que no resultan en una pérdida de control. Los requerimientos transitorios de la NIC 1 (2007) requieren que la entidad aplique la modificación al párrafo 106, que es aplicable para los períodos anuales comenzados el 1 de julio de 2009 o después, en un período anterior cuando la NIC 27 (2008) también se aplica en un período anterior. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Notas a los estados financieros 2. (f) (ii) NIC 8.28 21 Bases de preparación (continuación) Otros avances contables (continuación) Presentación de estados financieros El Fondo aplica la NIC 1 Revisada Presentación de Estados Financieros (2007), que entró en vigencia el 1 de enero de 2009. Producto de esto, el Grupo presenta en el estado consolidado de cambios en el patrimonio todos los cambios de propietarios en el patrimonio, mientras que todos los cambios que no son de propietarios en el patrimonio, son presentados en el estado consolidado del resultados integrales.1, 2 La aplicación de la norma revisada no tuvo impacto alguno sobre los estados financieros del Fondo puesto que éste no tiene patrimonio ni componentes del resultado integral distintos del resultado del período. NIC 8.28(f) (iii) Instrumentos financieros con opción de venta y obligaciones originadas en la liquidación El Fondo aplica las modificaciones a la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación y a la NIC 1 Presentación de Estados Financieros – Instrumentos Financieros con Opción de Venta y Obligaciones Originadas en la Liquidación, que provee exenciones de la clasificación como pasivo financiero para: • • instrumentos financieros con opción de venta que cumplen ciertas condiciones; y ciertos instrumentos, o componentes de instrumentos, que le imponen a la entidad la obligación de entregarle a otra parte una participación prorrateada de sus activos netos sólo al momento de la liquidación. La aplicación de los requerimientos no tuvo impacto alguno sobre los estados financieros del Fondo. Aunque las acciones rescatables emitidas por el Fondo corresponden a instrumentos con opción de venta, siguen siendo clasificadas como pasivos financieros puesto que no cumplen con las condiciones para ser clasificadas como patrimonio bajo las modificaciones. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 22 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 1.117(b) Las políticas contables significativas describen cada política contable específica que es relevante para un entendimiento de los estados financieros. 2. Las políticas contables reveladas en estos Estados Financieros Ilustrativos reflejan los hechos y circunstancias de un grupo de una sociedad de inversión de capital variable ficticia en la que se basan estos estados financieros. No se debe confiar en ellos para lograr un entendimiento completo de las NIIF y no deben ser usados como un sustituto para referirse a las normas e interpretaciones. Las revelaciones de la política de contabilidad que son apropiadas para cada entidad dependen de los hechos y circunstancias de esa entidad en particular, y pueden ser distintas de las revelaciones presentadas en estos Estados Financieros Ilustrativos. Los requerimientos de reconocimiento y medición de las NIIF son discutidos en nuestra publicación Las NIIF Comentadas. 3. Las NIIF permiten un alcance significativo para que la entidad seleccione si presentar las partidas de ingresos y gastos relacionados con los activos y pasivos financieros como intereses o como otras partidas. La forma de presentación de los componentes de los ingresos y gastos por intereses en estos Estados Financieros Ilustrativos no es obligatoria, otras presentaciones también son posibles. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.112(a), 117(a), (b) 23 Notas a los estados financieros 3. Políticas contables significativas1,2 Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los períodos presentados en estos estados financieros. (a) Moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de la operación a la tasa de cambio a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha del balance son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a esa fecha. Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable. Los activos y pasivos no monetarios que son valorizados al costo histórico en una moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio a la fecha de la transacción. Las diferencias en moneda extranjera que surgen durante la conversión son reconocidas en resultados en la partida “pérdida neta en cambio de moneda extranjera”, excepto en el caso de diferencias que surjan en instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados, las que son reconocidas en resultados en la partida “ganancia neta de instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados”. NIIF 7.21, B5(e) (b) Intereses NIC 18.35(a) Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados usando el método de interés efectivo. La tasa de interés efectivo es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectivo, el Fondo estimará los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero pero no tendrá en cuenta las pérdidas crediticias futuras. El cálculo de la tasa de interés efectivo incluye todas las comisiones y puntos pagados o recibidos que formen parte integral de la tasa de interés efectivo. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero. Los intereses son presentados en las líneas siguiente del estado de resultado en integral:3 • • interés por cobrar registrado en “ingresos por intereses" interés por pagar registrado en "gastos por intereses". © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 24 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa En estos Estados Financieros Ilustrativos, la ganancia neta de instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluye lo siguiente: • • • las ganancias y pérdidas, distintas de los intereses y el ingreso por dividendos, por activos y pasivos financieros designados como tales en el reconocimiento inicial; las ganancias y pérdidas, distintas de los dividendos por pagar, en posiciones de venta al descubierto en instrumentos clasificados como de negociación; y las ganancias y pérdidas por derivados. No obstante, otras presentaciones son posibles. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.21, B5(e) 25 Notas a los estados financieros 3. Criterios contables aplicados (continuación) (c) Ingresos y gastos por dividendos El ingreso por dividendos se reconoce cuando se establece el derecho a recibir ingresos. Generalmente, corresponde a la fecha en que los dividendos por instrumentos de patrimonio son declarados. El ingreso por dividendos de instrumentos de patrimonio designados al valor razonable con cambios en resultados se reconoce en la partida “ingresos por dividendos” en el estado del resultado integral. El Fondo incurre en gastos en relación con posiciones de venta en descubierto que son iguales a los dividendos adeudados por estos instrumentos. Este gasto por dividendos se reconoce como gasto operacional en resultados cuando se establece el derecho de los accionistas a recibir el pago. IFRS 7.21, B5(e) (d) Ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados La ganancia neta de instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluye todos los cambios realizados y no realizados en el valor razonable y las diferencias de cambio, pero excluye los ingresos por intereses y dividendos, y el gasto por dividendos en posiciones de venta al descubierto. IFRS 7.21 (e) Honorarios, comisiones y otros gastos Los honorarios, comisiones y otros gastos están reconocidos en resultados sobre base devengada. (f) Gasto por retención de impuestos Bajo el sistema tributario actual vigente en [insertar nombre del país de domicilio], el Fondo está exento del pago de impuesto a las ganancias. El Fondo ha recibido una notificación de [insertar nombre del organismo gubernamental correspondiente] de [insertar nombre del país de domicilio] que lo exime del pago de impuestos por un período de [insertar número de] años hasta el [insertar año de término]. El ingreso por dividendos y por intereses recibido por el Fondo puede estar sujeto a un impuesto de retención impuesto en el país de origen. El ingreso por inversiones se registra bruto de estos impuestos y el impuesto de retención correspondiente se reconoce como gasto por impuestos. (g) Dividendos a tenedores de acciones rescatables Los dividendos pagados a tenedores de acciones rescatables se reconocen en resultados como gastos financieros cuando están autorizados y ya no dependen del criterio del Fondo. [Proveer más detalles para reflejar las circunstancias del fondo específico]. NIIF 7.21 NIIF 7.B5(c) (h) Activos y pasivos financieros (i) Reconocimiento Inicialmente, el Fondo reconoce activos financieros y pasivos financieros medidos al costo amortizado en la fecha en que se originaron. Todos los otros activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a la fecha de negociación en que el Fondo se vuelve parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Un activo o pasivo financiero es valorizado inicialmente al valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 26 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 39.9, 11A Los activos financieros o pasivos financieros (distintos de los clasificados como mantenidos para negociación) pueden ser designados en el momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados, en cualquiera de las siguientes circunstancias, si ellos: • • • eliminan o reducen significativamente alguna incoherencia en la medición o en el reconocimiento (a veces denominada “asimetría contable”) que de otra manera surgiría al utilizar diferentes criterios para medir activos y pasivos, o para reconocer ganancias y pérdidas en los mismos sobre bases diferentes forman parte de un grupo de activos financieros y/o pasivos financieros que es gestionado y donde el rendimiento es evaluado y reportado a la administración clave en una base de valor razonable de acuerdo con una estrategia de inversión o de gestión del riesgo que la entidad tenga documentada; o son contratos híbridos donde una entidad puede designar a todo el contrato híbrido al valor razonable con cambios en resultados. Estos Estados Financieros Ilustrativos demuestran la opción de valor razonable para los instrumentos de deuda y los instrumentos de patrimonio que son gestionados y evaluados sobre una base de valor razonable como parte de la estrategia de inversión documentada del Fondo. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.21 NIIF 7.21 27 Notas a los estados financieros 3. Criterios contables aplicados (continuación) (h) Activos y pasivos financieros (continuación) (ii) Clasificación El Fondo ha adoptado las siguientes clasificaciones para los activos financieros y pasivos financieros: Activos financieros: • • • De negociación – instrumentos financieros derivados Designados al valor razonable con cambios en resultados – instrumentos de deuda y de patrimonio1 Préstamos y partidas por cobrar – efectivo y equivalentes al efectivo, saldos por cobrar a corredores, saldos por cobrar por contratos de retrocompra inversos y otros saldos por cobrar. Pasivos financieros: • • De negociación – posiciones de venta en descubierto en instrumentos e instrumentos financieros derivados Otros pasivos – saldos por pagar a corredores, saldos por pagar por convenios de recompra, acciones rescatables y otros saldos por pagar. Un instrumento financiero es clasificado como mantenido para negociación, si: • • • Es adquirido o incurrido principalmente para propósitos de ser vendido o recomprado en el corto plazo; En el reconocimiento inicial es parte de una cartera que es gestionada en conjunto y para la que existe evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias de corto plazo, o Es un derivado distinto de un instrumento de cobertura efectivo y designado. Un activo financiero no derivado con pagos fijos o determinables puede ser clasificado como “préstamos y saldos por cobrar” a menos que se cotice en un mercado activo o se trate de un activo para el cual el tenedor puede no recuperar substancialmente toda su inversión, en forma diferente o debido a un deterioro de crédito. NIIF 7.21, B5(a) El Fondo ha designado ciertos activos financieros al valor razonable con cambios en resultados cuando los activos son gestionados, evaluados y reportados internamente sobre una base de valor razonable. En la nota 6 se provee una conciliación de las partidas en el estados de situación financiera con las categorías de instrumentos financieros, según lo definido en la NIC 39. Las categorías de instrumentos financieros se analizan en mayor detalle en las políticas contables 3 (i), (j), (k), (l) y (m). (iii) Baja El Fondo da de baja en su balance un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere el activo financiero durante una transacción en que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero o en la que el Fondo no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad y no retiene el control del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado en el estado de situación financiera. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido), se reconoce en resultados. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 28 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.21 29 Notas a los estados financieros 3. Criterios contables aplicados (continuación) (h) Activos y pasivos financieros (continuación) (iii) Baja (continuación) El Grupo participa en transacciones mediante las que transfiere activos reconocidos en su estado de situación financiera pero retiene todos o casi todos los riesgos y beneficios de los activos transferidos o una porción de ellos. Si todos o sustancialmente todos los riesgos y beneficios son retenidos, los activos transferidos no son eliminados. Por ejemplo, las transferencias de activos con retención de todos o sustancialmente todos los riesgos y beneficios incluyen préstamos de valores y acuerdos de recompra. El Grupo elimina un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se cancelan o expiran. (iv) Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tenga el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y tenga la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (v) Valorización del costo amortizado El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del principal, más o menos la amortización acumulada calculada con el método de la tasa de interés efectivo de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro. (vi) Medición de valor razonable El valor razonable es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. NIIF 7.27 Cuando está disponible, el Fondo estima el valor razonable de un instrumento usando precios cotizados en un mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado como activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, el Fondo determinará el valor razonable utilizando una técnica de valoración. Entre las técnicas de valoración se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de flujos de efectivo y los modelos de fijación de precios de opciones. La técnica de valoración escogida hará uso, en el máximo grado, de informaciones obtenidas en el mercado, utilizando la menor cantidad posible de datos estimados por el Fondo, incorporará todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio, y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. Las variables utilizadas por la técnica de valoración representan de forma razonable expectativas de mercado y reflejan los factores de rentabilidad-riesgo inherentes al instrumento financiero. Periódicamente, el Grupo revisará la técnica de valoración y comprobará su validez utilizando precios procedentes de cualquier transacción reciente y observable de mercado sobre el mismo instrumento o que estén basados en cualquier dato de mercado observable y disponible. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 30 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.21 NIIF 7.28(a) 31 Notas a los estados financieros 3. Criterios contables aplicados (continuación) (h) Activos y pasivos financieros (continuación) (vi) Medición de valor razonable La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero, al proceder a reconocerlo inicialmente, es el precio de la transacción, es decir, el valor razonable de la contraprestación entregada o recibida, a menos que el valor razonable de ese instrumento se pueda poner mejor de manifiesto mediante la comparación con otras transacciones de mercado reales observadas sobre el mismo instrumento (es decir, sin modificar o presentar de diferente forma el mismo) o mediante una técnica de valoración cuyas variables incluyan solamente datos de mercados observables. Cuando el precio de la transacción entrega la mejor evidencia de valor razonable en el reconocimiento inicial, el instrumento financiero es valorizado inicialmente al precio de la transacción y cualquier diferencia entre este precio y el valor obtenido inicialmente del modelo de valoración es reconocida posteriormente en resultado dependiendo de los hechos y circunstancias individuales de la transacción, pero no después de que la valoración esté completamente respaldada por los datos de mercados observables o que la transacción sea terminada. Los activos y posiciones largas o compradoras son valorizados al precio de demanda; los pasivos y las posiciones cortas o deudoras son valorizadas al precio de oferta. NIIF 7.B5(f) (vii) Identificación y medición de deterioro El Fondo evalúa en cada fecha de balance si existe evidencia objetiva de que los activos financieros no llevados al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados. Los activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad. La evidencia objetiva de que un activo financiero está deteriorado incluye dificultad financiera significativa del prestatario o emisor, impagos o moras de parte del prestatario, reestructuración de un préstamo o avance por parte del Fondo en condiciones que de otra manera el Fondo no consideraría, indicaciones de que un prestatario o emisor entre en bancarrota u otros datos observables relacionados con un grupo de activos tales como cambios adversos en el estado de los pagos de los prestatarios o emisores incluidos en el Fondo, o las condiciones económicas que se correlacionen con impagos en los activos del Fondo. Las pérdidas por deterioro en activos reconocidos al costo amortizado es la diferencia entre el valor en libros del activo financiero y el valor presente de los pagos futuros descontados a la tasa de interés efectivo original del activo. Las pérdidas son reconocidas en resultados y reflejadas en una cuenta de provisión contra préstamos y avances. El interés sobre el activo deteriorado continúa siendo reconocido mediante la reversión del descuento. Cuando ocurre un hecho posterior que causa que disminuya el monto de pérdida de deterioro, esta disminución en la pérdida de deterioro es reversada en resultados. El Grupo castiga ciertos préstamos e instrumentos de inversión cuando se determina que son incobrables NIC 7.46 (i) Efectivo y equivalentes al efectivo El efectivo y equivalentes al efectivo incluye depósitos en bancos con vencimientos originales de menos de tres meses, que no correspondan a garantías en efectivo entregadas por derivados, instrumentos vendidos al descubierto y préstamos de instrumentos. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 32 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIC 32.15, 18 El emisor de un instrumento financiero clasifica al instrumento, o sus componentes como un pasivo financiero, un activo financiero o un instrumento de patrimonio, de acuerdo con la sustancia de los acuerdos contractuales y las definiciones de la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación. Los asuntos relacionados con la clasificación de los instrumentos financieros se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (3.11.10). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.21 NIIF 7.21 33 Notas a los estados financieros 3. (j) Criterios contables aplicados (continuación) Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados Los activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente y se valorizan posteriormente a su valor razonable en el estado de situación financiera, reconociendo los costos de transacciones en resultados. Todos los cambios en el valor razonable se reconocen en la partida “Ganancia neta de instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados” del estado de resultados integrales. (k) Saldos por cobrar a corredores, saldos por cobrar por convenios de reventa e instrumentos tomados en préstamo Cuando el Fondo adquiere un activo financiero y simultáneamente participa en un acuerdo de reventa del activo (o un activo sustancialmente similar) a un precio fijo en una fecha futura (“convenio de reventa”), el acuerdo es considerado como un préstamo o partida por cobrar (“saldos por cobrar por convenios de reventa”), y el activo subyacente no es reconocido en los estados financieros del Fondo. Los instrumentos tomados en préstamo no son reconocidos en el estado de situación financiera, a menos que el Fondo posteriormente venda los instrumentos tomados en préstamo, en cuyo caso el convenio se contabiliza como posición de venta corta (“pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados”). Las garantías en efectivo por los instrumentos tomados en préstamo se presentan por separado como un saldo por cobrar al corredor. Los saldos por cobrar a corredores y los saldos por cobrar por acuerdos de reventa se valorizan inicialmente al valor razonable más los costos de transacción incrementales directos, y posteriormente se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo. NIC 7.21 (l) Saldos por pagar a corredores, saldos por pagar por convenios de recompra e instrumentos otorgados en préstamo Cuando el Fondo vende un activo financiero y simultáneamente participa en un acuerdo de recompra del activo (o un activo sustancialmente similar) a un precio fijo en una fecha futura (“convenio de recompra”), el acuerdo es considerado como un préstamo (“saldos por pagar por convenios de recompra”), y el activo subyacente es reconocido en los estados financieros del Fondo. Los instrumentos otorgados en préstamo no son eliminados del estado de situación financiera del Fondo en tanto éste retenga substancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad. El Fondo reconoce el efectivo recibido como garantía junto con una obligación por su devolución ("saldos por pagar a corredores").Cuando la contraparte tiene los derechos de vender o reprendar los instrumentos, el Fondo reclasifica esos instrumentos en el estado de situación financiera a la partida “Activos financieros en prenda al valor razonable con cambios en resultados”. Los saldos por pagar a corredores y los saldos por pagar por convenios de recompra se valorizan inicialmente al valor razonable más los costos de transacción incrementales directos, y posteriormente se valorizan al costo amortizado usando el método de interés efectivo. (m) Acciones rescatables El Fondo clasifica los instrumentos financieros emitidos como pasivos financieros o instrumentos de patrimonio de acuerdo con la sustancia de los términos contractuales del instrumento.1 El Fondo tiene dos clases de acciones rescatables en emisión: Clase A y Clase B. Ambas son las clases más subordinadas de instrumentos financieros y se clasifican en igualdad de condiciones en todos los aspectos significativos y tienen los mismos términos y condiciones con excepción de [hacer una lista de las diferencias en los términos entre las Acciones Clase A y Clase B, por ejemplo, la tasa de comisión de gestión, comisiones de incentivo, etc]. Las acciones rescatables les otorgan a los inversores el derecho a solicitar el rescate del efectivo a un valor proporcional a la participación en los activos netos del Fondo a cada fecha de rescate [diaria/trimestral] y también en caso de liquidación del Fondo. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 34 Nota Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 1. 2. Nota explicativa El Apéndice V incluye una lista de las normas e interpretaciones emitidas al 31 de diciembre de 2009 que son aplicables para los períodos anuales comenzados después del 1 de enero de 2009. NIC 1.31 En estos Estados Financieros Ilustrativos, las NIIF que han sido emitidas pero no están en vigencia para el período sobre el que se informa no se han adoptado anticipadamente. Se asume que estas NIIF (detalladas en el Apéndice V) no son aplicables al Fondo, o no tienen ningún efecto sobre él, en el período de adopción inicial. Cuando nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones no tendrán ningún efecto sobre los estados financieros de la entidad, creemos que no es necesario hacer una lista de ellas puesto que su revelación no sería material. No obstante, estos estados financieros revelan las modificaciones a las NIIF y las nuevas interpretaciones que no tienen efecto sobre el Fondo, pero que un usuario podría creer que podrían resultar en un efecto significativo considerando la naturaleza del negocio del Fondo, sus transacciones y otra información presentada en los estados financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 7.21 35 Notas a los estados financieros 3. Criterios contables aplicados (continuación) (m) Acciones rescatables (continuación) Las acciones rescatables están clasificadas como pasivos financieros y están valorizadas al valor presente de los importes rescatables. De acuerdo con el prospecto del Fondo, los importes rescatables de las acciones rescatables se calculan usando los precios intermedios de las inversiones/posiciones cortas subyacentes del Fondo. Por otro lado, de acuerdo con las políticas contables del Fondo, los activos y las posiciones largas o compradoras se miden al precio de compra y los pasivos o posiciones cortas o vendedoras se miden al precio de venta (ver nota 3(h)(vi)). Las diferencias entre las bases de medición de las inversiones/posiciones cortas subyacentes del Fondo y los importes rescatables de las acciones rescatables se han presentado como un ajuste en el estado de situación financiera. NIC 8.30, 31 (n) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas1,2 Un conjunto de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones aún no son efectivas para el ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2009, y no han sido aplicadas durante la preparación de estos estados financieros. Ninguna de estas normas tendrá un efecto sobre los estados financieros del Fondo, con la posible excepción de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, que fue publicada el 12 de noviembre de 2009 como parte de la fase I del proyecto integral del IASB para reemplazar la NIC 39. La NIIF 9 aborda la clasificación y medición de activos financieros. Los requerimientos de esta norma representan un cambio significativo desde los requerimientos existentes en la NIC 39 respecto de los activos financieros. La norma contiene dos categorías principales de medición para los activos financieros: el costo amortizado y el valor razonable. Un activo financiero se mediría al costo amortizado si es mantenido dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea mantener los activos con el fin de recolectar los flujos de efectivo contractuales, y los términos contractuales del activo dan origen en fechas especificadas a flujos de efectivo que son sólo pagos de capital e interés sobre el capital pendiente. Todos los otros activos financieros se medirían al valor razonable. La norma elimina las categorías de mantenidas hasta el vencimiento, disponibles para la venta y préstamos y partidas por cobrar existentes en la NIC 39. Para una inversión en un instrumento de patrimonio que no es mantenido para negociación, la norma permite una elección irrevocable en el reconocimiento inicial, sobre una base individual acción por acción, para presentar todos los cambios de valor razonable de la inversión en otros resultados integrales. Ningún monto reconocido en otros resultados integrales sería reclasificado a resultados en una fecha posterior. Sin embargo, los dividendos sobre dichas inversiones son reconocidos en resultados en vez de en otros resultados integrales a menos que representen claramente una recuperación parcial del costo de la inversión. Las inversiones en instrumentos de patrimonio respecto de las cuales una entidad no elige presentar cambios de valor razonable en otros ingresos integrales serían medidas a valor razonable reconociendo en resultados los cambios en este valor. La norma requiere que los derivados implícitos en contratos con un contrato principal que es un activo financiero dentro del alcance de la norma no sean separados; en su lugar, el instrumento financiero híbrido es evaluado en su totalidad en cuanto a si debe ser medido a costo amortizado o valor razonable. La norma es aplicable para los períodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2013 o después. Se permite la aplicación anticipada. Actualmente, el Fondo se encuentra en el proceso de evaluación del potencial efecto de esta norma. No se espera que la norma tenga un impacto significativo en los estados financieros ya que la mayoría de los activos financieros del Fondo están designados al valor razonable con cambios en resultados. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 36 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 1.122, 125 Las revelaciones sobre las áreas de estimación de incertidumbres y los juicios contables críticos se incluyen dentro del texto de la nota 4, pero no se hace referencia a ellos en los párrafos 122 al 125 de la NIC 1 (2007) Más revelaciones se encuentran en la nota 5. 2. NIIF 7.31 La entidad debe revelar información que permita que los usuarios de sus estados financieros evalúen la naturaleza y el alcance de los riesgos que surgen de los instrumentos financieros a los que el Fondo esté expuesto en la fecha del balance. Dichos riesgos incluyen por lo general, sin que la enumeración sea taxativa, el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y el riesgo de mercado. NIIF 7.33 Para cada tipo de riesgo, la entidad debe revelar: • • • NIIF 7.B6 las exposiciones al riesgo y cómo ellas surgen; sus objetivos, políticas y procesos para administrar el riesgo y los métodos usados para medirlo; y (3) cualquier cambio en (1) o (2) del período previo. Las revelaciones requeridas por la NIIF 7.31-42 en relación con la naturaleza y alcance de los riesgos que surgen de los estados financieros son presentadas en los estados financieros o incorporadas mediante referencia cruzada desde los estados financieros a algún otro reporte, tal como un comentario de la administración o un reporte sobre riesgo, que está disponible para los usuarios de los estados financieros en los mismos términos que estos y en el mismo momento. La ubicación de estas revelaciones puede verse limitada por las leyes locales. En estos Estados Financieros Ilustrativos, estas revelaciones han sido presentadas en los estados financieros. La NIIF 7 requiere revelaciones de riesgo solamente para los instrumentos financieros. Las exposiciones a riesgos financieros provenientes de instrumentos no financieros, por ejemplo, riesgo de crédito proveniente de arrendamientos de operación, son reveladas de forma separada si una entidad elige revelar toda su posición de riesgo financiero. 3. 4. NIC 1.134 Una entidad debe revelar información que permita que los usuarios de sus estados financieros evalúen los objetivos, las políticas y los procesos que la entidad aplica para administrar capital. NIIF 7.33 La naturaleza y el alcance de la información entregada por una entidad en esta sección dependerán en mayor parte de la naturaleza y el alcance de sus actividades con instrumentos financieros. El riesgo operacional no es un riesgo financiero, y la NIIF 7 Instrumentos Financieros Información a Revelar no requiere específicamente que sea revelado. Sin embargo, el riesgo operacional en un fondo de inversión es comúnmente administrado y reportado internamente en un marco formal similar a los riesgos financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.31, 32 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero1, 2, 3 (a) Introducción y visión general El Fondo está expuesto a los siguientes riesgos provenientes de los instrumentos financieros: • • • • NIIF 7.33 NIC 1.134 37 riesgo de crédito riesgo de liquidez riesgo de mercado riesgo operacional4 En esta nota se presenta información respecto de la exposición del Fondo a cada uno de los riesgos mencionados, los objetivos, las políticas y los procedimientos del Fondo para medir y administrar el riesgo, y la administración del capital por parte del Fondo. Marco de trabajo de administración de riesgos El Fondo mantiene posiciones en una variedad de instrumentos financieros derivados y no derivados de acuerdo con su estrategia de administración de inversiones. [Insertar descripción de la estrategia de inversión del Fondo según el prospecto del mismo]. La cartera de inversión del Fondo se compone de inversiones de patrimonio e instrumentos de deuda cotizadas o no cotizadas, instrumentos financieros derivados e inversiones en fondos de inversión no cotizados que tiene el propósito de mantener por un tiempo ilimitado. Las compras y ventas de activos son determinadas por el Gerente de Inversión del Fondo, quien cuenta con la autoridad para administrar la distribución de los activos para lograr los objetivos de inversión del Fondo. El cumplimiento con las distribuciones de activos objetivo y la composición de la cartera son monitoreados por el Directorio [diaria/semanal/mensualmente]. En instancias en las que la cartera se ha desviado de las distribuciones de activos objetivo, el Gerente de Inversión del Fondo está obligado a tomar acciones para volver a poner la cartera en línea con los objetivos establecidos, dentro de los tiempos prescritos. NIIF 7.33 (b) Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte a un instrumento financiero incumpla en una obligación o compromiso que ha suscrito con el Fondo dando como resultado una pérdida financiera para éste. Este riesgo surge principalmente de instrumentos de deuda mantenidos y también de activos financieros derivados, efectivo y equivalentes al efectivo, saldos por cobrar a corredores y saldos por cobrar por convenios de reventa. Para propósitos de información de administración de riesgos, el Fondo considera y consolida todos los elementos de exposición al riesgo de crédito (tales como el riesgo de incumplimiento por parte del deudor y los riesgos del sector y el riesgo país). NIIF 7.33(b) NIIF 7.33(b) Administración del riesgo de crédito El riesgo de crédito es monitoreado diariamente por el Gerente de Inversión de acuerdo con políticas y procedimientos implementados. [Insertar procedimientos específicos de administración de riesgo. Se debería incluir como se administra y mide el riesgo]. El riesgo de crédito es monitoreado cada día por el gerente de inversión de acuerdo con las políticas y los procedimientos existentes (Inserte los procedimientos específicos de administración de riesgos. Esto debiera incluir cómo se administra y mide el riesgo]. Los riesgos de crédito del Fondo son monitoreados [mensual, trimestralmente, otro] por el Directorio. En los casos en que los riesgos de crédito no están de acuerdo con la política de inversión o las guías del Fondo, el Gerente de Inversión está obligado a ajustar la cartera dentro de [señalar número de días] días después de que se ha determinado que la cartera no está en cumplimiento con los parámetros de inversión señalados. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 38 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIIF 7.34, 36-38 La NIIF 7 requiere que la entidad revele la información acerca de su exposición al riesgo en un formato basado en la información que se entregue internamente al personal clave de la entidad (como es definido en la NIC 24 Información a Revelar Sobre Partes Relacionadas), ej.: al Directorio de la entidad o su Gerente General. La norma también requiere que se realicen revelaciones específicas adicionales a menos que estén cubiertas por la información entregada por la administración. El ejemplo mostrado en estos Estados Financieros Ilustrativos relacionado con el riesgo de crédito asume que la base principal para reportar al personal de la administración clave sobre el riesgo de crédito es el monitoreo de las clasificaciones de crédito de las contrapartes de instrumento de deuda, transacciones de derivados y convenios de reventa, corredores y bancos y concentración por industria de los instrumentos de deuda. Sin embargo, otras presentaciones son posibles. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Notas a los estados financieros 4. (b) NIIF 7.36(a), (b) 39 Administración de riesgo financiero (continuación) Riesgo de crédito Exposición al riesgo de crédito1 La máxima exposición del Fondo al riesgo de crédito (antes de garantías y otras mejoras crediticias) a la fecha del estado de situación financiera está representada por los valores en libros de los activos financieros en el estado de situación financiera. Los riesgos en algunas de estas exposiciones, como los saldos por cobrar por convenios de reventa, son mitigados por las garantías mantenidas. Inversiones en instrumentos de deuda El riesgo de crédito relacionado con instrumentos de deuda se mitiga invirtiendo en instrumentos con calificación de inversión, principalmente con calificaciones de crédito de al menos “AA”/”P2” según lo determinado por [agencia de calificación de crédito]. El Gerente de Inversión revisa mensualmente las actualizaciones de calificación de la agencia calificadora y ajusta la cartera cuando es necesario. El Fondo también puede invertir en instrumentos de deuda no calificados cuando el Gerente de Inversión les asigna una calificación de crédito a estos instrumentos usando una metodología que es consistente con la usada por la agencia calificadora de crédito. NIIF 7.34(c) Al 31 de diciembre, el Fondo ha invertido en instrumentos de deuda con la siguiente calidad de crédito: NIIF 7.36(c) Calificación P-1/F-1 P-2/F-2 AAA/Aaa AA/Aa Total 2009 2008 50,5% 23,6% 15,8% 10,1% 100,0% 59,4% 13,0% 15,7% 11,9% 100,0% © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 40 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia 1. NIIF 7.36(b), 37(c) Nota explicativa La NIIF 7 requiere que se presente una descripción de las garantías tomadas y las otras mejoras crediticias y, a menos que sea impracticable, una estimación de su valor razonable. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Notas a los estados financieros 4. (b) NIIF 7.36(c) NIIF 7.36(b), (c) NIIF 7.36(b) NIIF 7.36(c) NIIF 7.36(b) 41 Administración de riesgo financiero (continuación) Riesgo de crédito (continuación) Instrumentos financieros derivados El Fondo participa en dos tipos de transacciones de derivados: derivados negociados y derivados extrabursátiles. El riesgo de crédito originado de los derivados negociados es mitigado por requerimientos de margen y los intercambios de futuros por lo general conllevan un bajo riesgo de crédito. Los derivados extrabursátiles exponen al Fondo al riesgo de que las contrapartes de los instrumentos financieros derivados puedan incumplir sus obligaciones con el Fondo. Los instrumentos financieros derivados se transan con contrapartes cuya calificación sea de al menos AA en las calificaciones de la agencia calificadora [X], dentro de límites predeterminados y con las que el Fondo haya firmado convenios de compensaciones. Los convenios de compensaciones establecen la liquidación neta de contratos con la misma contraparte en caso de incumplimiento. Como resultado de los convenios de compensaciones, al 31 de diciembre de 2009, el Fondo podría compensar activos derivados por un monto de $451.000 (2008: $299.000) contra pasivos derivados en caso de incumplimientos de las contrapartes. Para propósitos de información en el estado de situación financiera, no se han compensado los activos y pasivos derivados puesto que no cumplen con el criterio de compensación. La exposición neta al riesgo de crédito mitigada por los convenios de compensación puede cambiar significativamente en un período breve debido a la naturaleza altamente volátil del valor razonable de los derivados subyacentes de los convenios.1 Saldos por cobrar a corredores Los saldos por cobrar a corredores resultan de cuentas de margen, garantías en efectivo por instrumentos tomados en préstamo y transacciones de venta en espera de liquidación. El riesgo de crédito relacionado con transacciones no liquidadas se considera bajo a causa del breve período de liquidación involucrado y alta calidad de crédito de los corredores utilizados. A la fecha de balance, el 72% (2008: 69%) de los saldos por cobrar a corredores se concentran en tres corredores (2008: cuatro corredores) cuya calificación de crédito era de AA (2008: AA). El Gerente de Inversión monitorea la situación financiera de los corredores trimestralmente. Efectivo y equivalentes al efectivo El efectivo y equivalentes al efectivo del Fondo se mantiene principalmente con Banco XYZ que cuenta con una calificación AA (2008: AA) según la calificación de la agencia calificadora [X]. El Gerente de Inversión monitorea la situación financiera de Banco XYZ trimestralmente. Saldos por cobrar por convenios de reventa El Fondo suscribe convenios de reventa garantizados que pueden resultar en pérdida de crédito en caso de la contraparte de la transacción no pueda cumplir con sus obligaciones contractuales con el Fondo y el valor de la garantía disminuye rápidamente y es insuficiente para cubrir el monto adeudado. Al 31 de diciembre de 2009, el valor razonable de los instrumentos de deuda mantenidos como garantía para los saldos por cobrar por convenios de reventa era de $4.999.000 (2008: $4.190.000). En casos en los que el valor de la garantía disminuye o el valor del convenio de reventa aumenta más allá del valor de la garantía mantenida, es necesario que la contraparte otorgue una garantía adicional. El Fondo minimiza su riesgo de crédito monitoreando la solvencia de la contraparte. En los casos en que la calificación de crédito de una contraparte cae bajo AA, el Gerente de Inversión termina el convenio de reventa lo antes posible. A la fecha del balance, la calificación de crédito de las contrapartes con las que el Fondo mantiene contratos de reventa pendientes era AA (2008: AA). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 42 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIIF 7.34(c) La NIIF 7 requiere una revelación por separado de las concentraciones de riesgo a menos que resultan aparentes de la información revelada. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.34(c) NIIF 7.B8(a) 43 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (b) Riesgo de crédito (continuación) Concentración del riesgo de crédito1 El Gerente de Inversión revisa la concentración de crédito de los instrumentos de deuda mantenidos sobre la base de las contrapartes e industrias [y ubicación geográfica]. A la fecha del balance, las exposiciones de los instrumentos de deuda del Fondo estaban concentradas en las siguientes industrias: Bancos/servicios financieros Automotriz Tecnología de la información Farmacéutica Biotecnología Salud Otras 2009 % 2008 % 71,8 5,1 4,5 3,2 2,7 12,7 100,0 77,5 4,3 4,0 3,1 2,2 1,2 7,7 100,0 No existieron concentraciones significativas en esta cartera de riesgo de crédito para ningún emisor individual o grupo de emisores al 31 de diciembre de 2009 o al 31 de diciembre de 2008. Ninguna inversión individual excedía el cinco por ciento de los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables ni al 31 de diciembre de 2009 ni al 31 de diciembre de 2008. Riesgo de liquidación Las actividades del Fondo pueden dar origen a riesgo en el momento de la liquidación de las transacciones. El riesgo de liquidación es el riesgo de pérdida originado de la incapacidad de una entidad para cumplir sus obligaciones de entregar efectivo, instrumentos u otros activos acordados contractualmente. Para la gran mayoría de las transacciones, el Fondo mitiga este riesgo efectuando las liquidaciones a través de un corredor a fin de asegurar que una transacción se liquida sólo cuando ambas partes han cumplido sus obligaciones de liquidación contractuales. Los límites de liquidación forman parte de los procesos de aprobación de crédito y monitoreo de límites. NIIF 7.37 Activos vencidos y deteriorados Al 31 de diciembre de 2009 o 2008, no existían activos financieros llevados al costo amortizado que estuvieran vencidos o deteriorados. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 44 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIIF 7.34, 39(c) La NIIF 7 requiere que se revele información respecto de cada riesgo en un formato basado en la información entregada internamente al personal de administración clave de la entidad (según lo definido en la NIC 24); por ejemplo, el directorio o el gerente general de la entidad. El ejemplo ilustrado en estos Estados Financieros Ilustrativos en relación con el riesgo de liquidez asume que la base fundamental para informar al personal de administración clave respecto del riesgo de liquidez es el índice entre los activos líquidos y los rescates anticipados y los niveles mensuales de rescate. El ejemplo también asume que este es el enfoque de la entidad para administrar el riesgo de liquidez. No obstante, otras presentaciones son posibles. 2. NIIF 7.39(c), B11E La entidad debería explicar cómo administra el riesgo de liquidez inherente en los análisis de vencimiento. Esto incluye un análisis de vencimiento de los activos financieros que mantiene como parte de la administración del riesgo de liquidez (por ejemplo, activos financieros que se espera generen entradas de efectivo para satisfacer las salidas de efectivo de pasivos financieros) si esta información es necesaria para permitirle a los usuarios de los estados financieros evaluar la naturaleza y el alcance del riesgo de liquidez. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.39 45 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (c) Riesgo de liquidez1 El riesgo de liquidez es el riesgo de que una entidad encuentre dificultades en cumplir obligaciones asociadas con pasivos financieros que son liquidadas entregando efectivo u otro activo financiero, o que estas obligaciones deban liquidarse de manera desventajosa para el Fondo. Administración del riesgo de liquidez La política del Fondo y el enfoque del Gerente de Inversión para administrar el riesgo de crédito es contar con suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones, incluidos los rescates de acciones estimados a medida que vencen, sin incurrir pérdidas indebidas o poner en riesgo la reputación del Fondo. La constitución del Fondo estipula la creación y cancelación mensual [diaria/trimestral] de acciones lo que lo expones al riesgo de liquidez en cuanto a cumplir con los rescates de los accionistas en cada fecha de rescate [en cualquier momento]. Los activos financieros del Fondo incluyen inversiones de patrimonio no cotizadas en bolsa, que por lo general son ilíquidas. Además, el Fondo mantiene inversiones en fondos de inversión de capital variable no cotizados en bolsa, que están expuestos al riesgo de que se les impongan bolsillos laterales o restricciones de rescate. Como resultado, es posible que el Fondo no pueda liquidar rápidamente algunas de sus inversiones en estos instrumentos para cumplir con sus requerimientos de liquidez. Los instrumentos cotizados en bolsa del Fondo se consideran como rápidamente realizables puesto que se cotizan en Bolsas de Valores europeas importantes o en la Bolsa de Valores de New York. NIIF 7.33(b), 39(c), B11E El riesgo de liquidez es monitoreado diariamente por el Gerente de Inversión de acuerdo con políticas y procedimientos implementados. [Insertar procedimientos específicos de administración de riesgo y guías de inversión relacionadas con el riesgo de liquidez según lo señalado en el prospecto del Fondo, así como también los procedimientos de administración de riesgo. Se debería incluir como se administra y mide el riesgo]. Los riesgos de liquidez generales del Fondo son monitoreados [mensual, trimestralmente, otro] por el Directorio. La política de rescate del Fondo sólo permite realizar rescates el último día de cada mes y los accionistas deben entregar un aviso con 14 días de anticipación. La política del Gerente de Inversión es tener activos líquidos compuestos de efectivo y equivalentes al efectivo e inversiones en instrumentos negociables para los que existe un mercado activo y líquido igual a al menos el 105 por ciento de los rescates esperados [mensuales, trimestrales, otro].2 Además, los directores están autorizados para imponer un límite de rescate en caso de que los niveles de rescate excedan el 10 por ciento del valor de los activos netos del Fondo en cualquier período de rescate. A la fecha de balance, el Fondo tiene inversiones de M$4.891.000 (2008: M$3.415.000) en instrumentos negociables. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 46 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIIF 7.39(a), (b), B11B La NIIF 7 fue modificada en marzo de 2009 para requerir revelaciones mejoradas sobre el riesgo de liquidez. Bajo la NIIF 7 revisada, la entidad revelará un análisis de los vencimientos de: pasivos financieros no derivados, incluyendo los contratos de garantía financiera emitidos que muestren sus plazos contractuales de vencimiento remanentes • pasivos financieros derivados, que deben incluir los plazos contractuales de vencimiento remanentes de aquellos pasivos financieros derivados para los que los vencimientos contractuales son esenciales para el entendimiento de la oportunidad de los flujos de efectivo (por ejemplo, los compromisos de préstamo y las permutas financieras de tasa de interés designadas en una relación de cobertura de flujo de efectivo). • El ejemplo presentado en estos Estados Financieros Ilustrativos en relación con la revelación de liquidez de los pasivos financieros derivados asume que la revelación de los vencimiento contractuales de todos los pasivos financieros derivados mantenidos por el Fondo es esencial para lograr un entendimiento de la oportunidad de los flujos de efectivo. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 47 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (c) Riesgo de liquidez (continuación) NIIF 7.39(a), (b) Análisis de vencimientos de pasivos financieros1 NIIF 7.B11 NIIF 7.B11 NIIF 7. B11B NIIF 7.B11 NIIF B11B En miles de pesos 31 de diciembre de 2009 Pasivos financieros no derivados Instrumentos de venta corta Saldos por pagar a corredores Saldos por pagar por convenios de recompra Otros saldos por pagar Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables Pasivos financieros derivados3 Salida de efectivo Entrada de efectivo 31 de diciembre de 2008 Pasivos financieros no derivados Instrumentos de venta corta Saldos por pagar a corredores Saldos por pagar por convenios de recompra Otros saldos por pagar Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables Pasivos financieros derivados Salida de efectivo Entrada de efectivo Entrada / 3 meses Valor en (salida) Menos de libros nominal bruta 1 mes 1-3 meses a 1 año 784 1.643 (812) (7.712) (812) (1.712) - - 2.563 113 (2.755) (113) (1.212) (113) (1.542) - - 32.625 (32.647) (32.647) - - 40.565 (7.317) 6.250 (39.106) (6.074) 5.500 (37.071) (1.243) 750 (2.035) - 212 1.775 (234) (1.852) (234) (1.852) - - 2.234 111 (2.408) (111) (111) (2.408) - - 29.979 (29.996) (29.996) - - (3.966) 4.000 (34.567) (1.808) 2.000 (32.001) (372) (2.780) (1.786) 2.000 214 2.837 1.234 35.545 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 48 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIIF 7.34, 40, 41 La NIIF 7 requiere la revelación de información sobre cada riesgo en un formato basado en la información entregada internamente al personal de administración clave de la entidad (como lo define la NIC 24), por ejemplo, al directorio o gerente general. El ejemplo mostrado en estos Estados Financieros Ilustrativos en relación con el riesgo de mercado ilustra un análisis de valor en riesgo, enfoque común a la medición y administración de los riesgos de mercado que refleja la interdependencia entre las variables de riesgo. Además, el ejemplo también asume que la base principal para reportar al personal clave de administración sobre el riesgo de mercado proveniente de las tasas de interés es un análisis de brecha y el número promedio ponderado de días al vencimiento. En relación con el riesgo de cambio de moneda extranjera, el ejemplo asume que la base principal para reportar al personal clave de la administración sobre el riesgo de mercado proveniente de las tasas de cambio de moneda extranjera es un análisis del riesgo de concentración en relación a las monedas que surgen de los activos y pasivos monetarios y no monetarios. Respecto a los otros riesgos de precio, el ejemplo asume que la base principal para reportar al personal clave de la administración sobre el riesgo de otros precios es un análisis de la diversificación de cartera por tipo de activo y la concentración industrial de las inversiones de patrimonio. Sin embargo, otras presentaciones son posibles. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.39(a), (c), B11C, B11D NIIF 7.39(b), (c), B11B, B11D NIIF 7.31, 32 49 Notas a los estados financieros 4. (c) Administración de riesgo financiero (continuación) Riesgo de liquidez (continuación) La tabla anterior muestra los flujos de efectivo no descontados de los pasivos financieros del Fondo sobre la base del vencimiento contractual más inmediato. Los montos brutos incluyen los intereses por pagar, cuando corresponde. Los flujos de efectivo esperados del Fondo por estos instrumentos no varía significativamente de este análisis, con excepción de los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables que el Fondo tiene la obligación contractual de rescatar en un período de 14 días. La experiencia histórica indica que estas acciones son mantenidas por los accionistas sobre una base de mediano o largo plazo. Basado en la información histórica promedio, se espera que los niveles de rescate se aproximen a M$500.000 por mes; no obstante, los rescates mensuales reales podrían diferir significativamente de esta estimación. La entrada / (salida) nominal bruta revelada en la tabla anterior representa los flujos de efectivo no descontados relacionados con los instrumentos financieros derivados. La revelación para derivados muestra un monto neto en el caso de derivados que son liquidados netos, pero un monto de entrada y salida bruto para derivados que poseen liquidaciones brutas simultáneas (por ejemplo, contratos a término en moneda extranjera y permutas de moneda). (d) Riesgo de mercado1 El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo tasas de interés, precios de las acciones, cambios de moneda extranjera y deudas constantes (no relacionadas con cambios en la posición crediticia del obligado / emisor), afecten los ingresos del Fondo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad. Administración de riesgo de mercado La estrategia del Fondo para administrar el riesgo de mercado está dirigida por su objetivo de inversión. [Insertar descripción del objetivo de inversión señalado en el prospecto del Fondo]. El riesgo de mercado del Fondo es administrado diariamente por el Gerente de Inversión en conformidad con las políticas y los procedimientos implementados. [Insertar políticas de administración de riesgo específicas y pautas de inversión relacionadas con el riesgo de mercado señaladas en el prospecto del Fondo. Se debería incluir cómo se administra y mide el riesgo]. Las posiciones de mercado del Fondo son monitoreadas [mensual, trimestralmente, otra] por el directorio. En el Apéndice III (no auditado) se presenta una visión general de la cartera de inversión a la fecha del estado de situación financiera. El Fondo usa derivados para administrar su exposición los riesgos de moneda, tasa de interés, y mercado accionario. Los instrumentos utilizados incluyen permutas de tasa de interés, contratos a término, futuros y opciones. El Fondo no aplica contabilidad de cobertura. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 50 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.31 NIIF 7.31,32 51 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (d) Riesgo de mercado (continuación) Exposición a los riesgos de mercado El riesgo de mercado de las posiciones financieras de activo y pasivo del Fondo es monitoreado por el Gerente de Inversiones usando el análisis de valor en riesgo. El cumplimiento con los límites de VaR es monitoreado por el directorio. El análisis VaR refleja las interdependencias entre las variables de riesgos y estima la potencial pérdida que pueda originarse sobre la cartera en un período de tiempo específico (período de tenencia) de un movimiento de mercado adverso dentro de una probabilidad especificada (nivel de confianza). El modelo de valor en riesgo usado por el Fondo se basa en un nivel de confianza de un 99 por ciento y asume un período de tenencia de cinco días. El modelo VaR utilizado se basa principalmente en una simulación histórica. Tomando en consideración los datos de mercado de los dos años anteriores y las relaciones observadas entre los diferentes mercados y precios, el modelo genera un amplio rango de escenarios plausibles futuros para los movimientos de precio de mercado. NIIF 7.41 [Insertar cualquier otra información sobre el tipo de modelo, supuestos y parámetros usados en el cálculo de valor en riesgo y las limitaciones al método] NIIF 7.B20 A continuación se presenta un resumen de la posición VaR del Fondo al 31 de diciembre y durante el período En miles de pesos Cartera de patrimonio VaR Tasa de interés VaR Tasa de cambio VaR General 2009 Cierre ejercicio XX XX XX XX 2009 Promedio XX XX XX XX 2008 Cierre ejercicio 2008 Promedio XX XX XX XX XX XX XX XX Las limitaciones de la metodología de valor en riesgo son reconocidas mediante la complementación de los límites de posición. Exposición al riesgo de tasa de interés El Fondo está expuesto al riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de sus instrumentos financieros fluctúe producto de los cambios en las tasas de interés del mercado. Respecto de los instrumentos financieros del Fondo que devengan intereses, la política del Fondo es transar en instrumentos financieros que venzan o cambien de precio en el corto plazo, es decir, en no más de 12 meses. En consecuencia, el Fondo estaría sujeto a una exposición limitada al riesgo de valor razonable o tasa de interés de flujos de efectivo debido a fluctuaciones en los niveles de las tasas de interés de mercado. NIIF 7.34 (a) Para administrar el riesgo de tasa de interés el Fondo pretende mantener un promedio ponderado de días al vencimiento, o fecha contractual de cambio de precio si fuera antes, para los instrumentos de deuda de menos de 90 días. [Insertar las políticas específicas de administración de riesgos y las guías de inversión relacionadas con el riesgo de tasa de interés según lo expuesto en el prospecto del Fondo]. A la fecha del balance, los días promedio ponderados al vencimiento o la fecha de cambio de precio contractual si fuera antes, es de 46,7 días (2008: 79,8 días). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 52 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.31 NIIF 7.31, 32 NIIF 7.33 (b) NIIF 7.34(a) 53 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (d) Riesgos de mercado (continuación) Exposición al riesgo de tasa de interés (continuación) Los procedimientos internos requieren al Gerente del Fondo administrar el riesgo de tasa de interés diariamente de acuerdo con políticas y procedimientos implementados. [Insertar procedimientos específicos de administración de riesgo. Se debería incluir como se administra y mide el riesgo]. Los riesgos de tasa de interés del Fondo son monitoreados [diariamente, trimestralmente, otro] por el directorio. Los riesgos de crédito del Fondo son monitoreados [mensualmente, trimestralmente, otro] por el Directorio. En los casos en que los riesgos de tasas de interés no están de acuerdo con la política de inversión o las guías del Fondo, el Gerente del Fondo está obligado a ajustar la cartera dentro de [señalar número de días] días de cada determinación. A continuación, se entrega un resumen de la posición de diferenciales de tasas de interés, clasificado por la fecha contractual de cambio de precio o vencimiento: En miles de pesos 31 de diciembre de 2009 Activos Efectivo y equivalentes al efectivo Activos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados: Instrumentos de deuda Saldos por cobrar por convenios de reventa Total activos Pasivos Cuentas por pagar bajo convenios de recompra Total pasivos Efecto de derivados mantenidos para administración de riesgos Total diferencial de sensibilidad de interés 31 de diciembre de 2008 Activos Efectivo y equivalentes al efectivo Activos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados: Instrumentos de deuda Saldos por cobrar por convenios de reventa Total activos Pasivos Cuentas por pagar bajo convenios de recompra Total pasivos Efecto de derivados mantenidos para administración de riesgos Total diferencial de sensibilidad de interés Menos de un mes 1a3 meses 3 meses a 1 año Total 51 - - 51 806 550 1.407 5.176 4.194 9.370 2.069 2.069 8.051 4.744 12.846 (1.286) (1.286) (1.277) (1.277) - (2.563) (2.563) 121 1.100 9.193 (1.100) 969 10.283 71 - - 71 536 480 1.087 2.873 3.510 6.383 3.102 3.102 6.511 3.990 10.572 (392) (392) (1.842) (1.842) - (2.234) (2.234) 695 2.500 7.041 (2.500) 602 8.338 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 54 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.31 NIIF 7.31, 32 NIIF 7.33 (b) 55 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (d) Riesgos de mercado (continuación) Exposición al riesgo de moneda El Fondo invierte en instrumentos financieros y participa en transacciones que están expresadas en monedas distintas de su moneda funcional. En consecuencia, el Fondo está expuesto al riesgo de que la tasa de cambio de su moneda en relación a otras monedas extranjeras pueda cambiar de una manera que tenga un efecto adverso en el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de esa porción de los activos o pasivos financieros denominados en monedas distintas al peso. La política del Fondo con respecto a la administración de su riesgo de moneda es limitar su exposición total a la moneda extranjera a menos del 50 por ciento de los activos netos del Fondo, sin ninguna exposición individual a la moneda extranjera mayor al 25 por ciento de los activos netos. [Insertar las políticas específicas de administración de riesgos y las guías de inversión relacionadas con el riesgo de moneda según lo expuesto en el prospecto del Fondo]. El riesgo de moneda del Fondo es administrado diariamente por el Gerente de Inversiones de acuerdo con las políticas y procedimientos en vigor. [Insertar procedimientos específicos de administración de riesgo adoptados por el Gerente de Inversiones sobre el riesgo de moneda. Se debería incluir como se administra y mide el riesgo]. Las posiciones de moneda del Fondo y las exposiciones son monitoreadas [mensualmente, trimestralmente, otro] por el directorio. NIIF 7.34 (a) A la fecha del balance el valor en libros de los activos y pasivos financieros del Fondo mantenidos en monedas extranjeras como porcentaje de sus activos netos es el siguiente: Moneda Libra esterlina Corona danesa Corona noruega Franco suizo 2009 23,1% 6,2% 2,7% 1,3% 33,3% 2008 14,3% 3,2% 2,6% 1,8% 21,9% © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 56 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.31 NIIF 7.31, 32 NIIF 7.33 (b) 57 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (d) Riesgos de mercado (continuación) Exposición a otros riesgos de precio Otro riesgo de precio es el riesgo de que el valor razonable del instrumento financiero fluctuará producto de los cambios en los precios de mercado (distintos a aquellos que surgen del riesgo de tasa de interés o de moneda), ya sea causado por factores específicos a una inversión individual, su emisor o factores que afecten a todos los instrumentos transados en el mercado. El riesgo de precio es administrado por el Gerente de Inversiones diversificando la cartera y efectuando cobertura económica a los instrumentos financieros derivados tales como las opciones o los futuros. [Revelar las estrategias de inversión adicionales adoptadas por el Fondo y la administración con respecto a sus políticas sobre administración del riesgo de precio]. La política del Fondo para la concentración de su perfil de cartera de inversiones es la siguiente: Inversiones de patrimonio registradas en bolsas europeas o en la Bolsa de Valores de Nueva York Inversiones de patrimonio no registradas Fondos de inversión de capital variable no registrados Instrumentos negociables de corto plazo Instrumentos de deuda corporativos registrados Inversiones de patrimonio de venta corta Hasta el 80% de los activos netos Hasta el 15% de los activos netos Hasta el 15% de los activos netos Hasta el 40% de los activos netos Hasta el 40% de los activos netos Hasta el 30% de los activos netos NIIF 7.33 (b) Los procedimientos internos requieren que el Gerente del Fondo administre el riesgo de precio diariamente. [Insertar procedimientos específicos de administración de riesgo. Se debería incluir como se administra y mide el riesgo]. Los procedimientos del Fondo requieren que los riesgos de precio sean monitoreadas [mensualmente, trimestralmente, otro] por el directorio. En los casos donde los riesgos de precio no estén de acuerdo con la política de inversión o las guías del Fondo, el Gerente del Fondo debe reajustar la cartera dentro de [número de días] días de cada determinación. NIIF 7.34(a) La siguiente tabla muestra la concentración de los activos y pasivos de inversión mantenidos por el Fondo a la fecha del balance: 2009 2008 % de activos % de activos netos netos Inversiones de patrimonio: Instrumentos de patrimonio registrados Instrumentos de patrimonio no registrados Total inversiones de patrimonio 51,8 1,5 53,3 36,1 36,1 5,0 3,5 Instrumentos de deuda: Instrumentos negociables de corto plazo Instrumentos de deuda corporativos registrados Total instrumentos de deuda Total activos de inversión 18,3 6,3 24,6 82,9 17,6 4,1 21,7 61,3 Instrumentos de patrimonio de venta corta Total pasivos de inversión (2,4) (2,4) (0,7) (0,7) Fondos de inversión de capital variable no registrados © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 58 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa El riesgo operacional no es un riesgo de instrumentos financieros y la NIIF 7 Instrumentos Financieros - Información a Revelar no requiere específicamente que sea revelado. Sin embargo, el riesgo operacional en un fondo de inversión es comúnmente administrado y reportado internamente en un marco formal similar a los riesgos financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.31 NIIF 7.31, 32 NIIF 7.34 (c) NIIF 7.B8(a) 59 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (d) Riesgos de mercado (continuación) Exposición a otros riesgos de precio (continuación) El Gerente de Inversiones monitorea la concentración de riesgo de sus inversiones de patrimonio transadas en bolsa basado en las contrapartes y las industrias [y ubicación geográfica]. Las inversiones de patrimonio transadas en bolsa se concentran en las siguientes industrias: Sanitaria Energía Telecomunicaciones Bancos/servicios financieros Tecnología de la información Biotecnología Fabricación automotriz Farmacéutica Otros 2009 % 2008 % 18,6 17,5 16,9 15,9 14,5 5,6 5,1 3,2 2,7 100,0 21,2 15,8 14,3 13,5 13,2 2,9 8,3 3,1 7,7 100,0 No existían concentraciones significativas de riesgo para los emisores al 31 de diciembre de 2009 o al 31 de diciembre de 2008. Ninguna exposición para emisores individuales excedió el cinco por ciento de los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables al 31 de diciembre de 2009 o 31 de diciembre de 2008. (e) Riesgo operacional1 El riesgo operacional es el riesgo de una pérdida directa o indirecta proveniente de una amplia variedad de causas asociadas con los procesos, la tecnología e infraestructura que respaldan las operaciones del Fondo internamente, o externamente en los proveedores de servicio del Fondo, y de factores externos distintos de los riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que surgen de requerimientos legales y regulatorios y las normas generalmente aceptadas del comportamiento corporativo. Los riesgos operacionales surgen de todas las actividades del Fondo. El objetivo del Fondo es administrar el riesgo operacional para así limitar las pérdidas financieras y los daños a la reputación del Fondo alcanzando su objetivo de inversión de generar retornos a los inversionistas. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 60 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 1.134-136 La NIC 1 (2007) requiere la revelación de información sobre los objetivos, las políticas y los procesos de la entidad para gestionar el capital y tiene requerimientos específicos cuando el capital de la entidad es regulado. Los ejemplos de revelaciones presentados en estos Estados Financieros Ilustrativos ilustran una posible revelación para una entidad sin patrimonio. Sin embargo, otras presentaciones son posibles. 2. 3. NIC 1.135 (c), (e) Cuando corresponda, la entidad revelará una descripción de los cambios en los datos cuantitativos y cualitativos respecto de sus objetivos, políticas y procesos para gestionar el capital en comparación al período anterior, y cualquier instancia de incumplimiento con algún requerimiento de capital impuesto externamente al cual esté sujeto. NIC 1.136 Si la revelación de forma agregada de los requerimientos de capital y de la forma de gestionar el capital no proporciona información útil o distorsiona la comprensión de los recursos de capital de una entidad por parte de los usuarios de los estados financieros, la entidad revelará información separada sobre cada requerimiento de capital al que esté sujeta. Los ejemplos de revelaciones no están diseñados para cumplir con un marco regulatorio en particular y asumen que el Fondo no tiene requerimientos de capital externos impuestos, como los niveles mínimos de capital impuestos por los reguladores de una jurisdicción; donde esto surge, se requerirán revelaciones de estos requerimientos de capital externos impuestos. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.31 61 Notas a los estados financieros 4. Administración de riesgo financiero (continuación) (e) Riesgo operacional (continuación) La responsabilidad básica por el desarrollo y la implementación de controles para tratar el riesgo operacional está asignada al directorio. Esta responsabilidad está respaldada por el desarrollo de normas generales para la administración del riesgo operacional, que incluye los controles y los procesos en los proveedores de servicio y el establecimiento de niveles de servicios con los proveedores en las siguientes áreas: • • • • • • • • requerimientos de adecuada segregación de funciones entre varias funciones, roles y responsabilidades. requerimientos de conciliación y monitoreo de transacciones. cumplimiento de requerimientos regulatorios y otros requerimientos legales. documentación de controles y procedimientos. requerimientos de evaluación periódica del riesgo operacional enfrentado, y la idoneidad de los controles y procedimientos para abordar los riesgos identificados. planes de contingencia. normas éticas y de negocios. mitigación de riesgos, incluyendo seguros cuando son efectivos. La evaluación de los directores respecto de la idoneidad de los controles y procesos implementados en los proveedores de servicios en relación con los riesgos operacionales es realizada a través de análisis regulares [o ad-hoc] con los proveedores del servicio y una revisión de los informes SAS 70 de proveedores de servicio sobre controles internos, donde estén disponibles. NIC 1.134 (f) Administración de capital1,2 El Fondo no tiene patrimonio. Las acciones rescatables emitidas por el Fondo le dan al inversionista el derecho de solicitar el rescate de efectivo a un valor proporcional a la participación del inversionista en los activos netos del Fondo a cada fecha de rescate mensual y son clasificadas como pasivos. Ver la nota 13 para una descripción de los plazos de las acciones rescatables emitidas por el Fondo. Los objetivos del Fondo al administrar las acciones rescatables son asegurar una base estable para maximizar los retornos a todos los inversionistas y administrar el riesgo de liquidez surgido a raíz de los rescates. La administración del riesgo de liquidez del Fondo surgido a raíz de las acciones rescatables se analiza en la nota 4(c). NIC 1.135 (a) (ii) El Fondo no está sujeto a requerimientos de capital externos impuestos.3 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 62 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIIF 7.27, 27A La NIIF 7 fue modificada en marzo de 2009 para solicitar revelaciones mejoradas respecto a las mediciones de valor razonable relacionadas con instrumentos financieros. Las modificaciones requieren revelaciones relacionadas con las mediciones de valor razonable usando una jerarquía de valor razonable de tres niveles que refleja la importancia de los datos usados al medir los valores razonables y contiene los siguientes tres niveles: • • • Nivel 1: mediciones de valor razonable usando precios cotizados (no-ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2: mediciones de valor razonable datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente (es decir, derivados de los precios). Nivel 3: mediciones de valor razonable usando datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables. (es decir, datos no-observables) © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 63 Notas a los estados financieros 5. Uso de estimaciones y juicios Estas revelaciones complementan el comentario sobre la Administración de riesgo financiero (ver nota 4). NIC 1.125 Fuentes clave de incertidumbre de estimación Determinación de valores razonables La determinación del valor razonable para activos y pasivos financieros para los que no existe un precio de mercado observable requiere el uso de técnicas de valuación, según la política contable 3(j)(vi). En el caso de instrumentos financieros que son negociados con poca frecuencia y tienen muy poca transparencia de precios, el valor razonable es menos objetivo, y requiere varios grados de juicio dependiendo de la liquidez, concentración, incertidumbre de los factores de mercado, supuestos de fijación de precios y otros riesgos que afecten al instrumento específico. Ver también “Valuación de instrumentos financieros” abajo. NIC 1.122 Juicios contables críticos al aplicar las políticas contables del Fondo Los juicios contables críticos hechos al aplicar las políticas contables del Fondo incluyen: Valuación de instrumentos financieros La política contable del Fondo en las mediciones de valor razonable se analizan en la nota 3(h) (vi). NIIF 7.27A El Fondo mide los valores razonables usando la siguiente jerarquía de valor razonable que refleja la importancia de los datos utilizados al hacer las mediciones:1 • • • NIIF 7.27 Nivel 1: Precios cotizados (no-ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2: Técnicas de valuación basadas en datos observables, ya sea directa (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios). Esta categoría incluye instrumentos valorizados usando: precios cotizados en mercados activos para instrumentos similares; precios cotizados para instrumentos idénticos o similares que son considerados menos que activos; u otras técnicas de valuación donde todos los datos significativos sean directa o indirectamente observables desde los datos de mercado. Nivel 3: Técnicas de valuación usando datos no observables significativos. Esta categoría incluye a todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluye datos que no se basan en datos observables y los datos no observables tienen un efecto significativo en la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que son valuados en base a los precios cotizados para instrumentos similares donde los ajustes o supuestos significativos no observables se requieren para reflejar las diferencias entre los instrumentos. Los valores razonables de los activos y pasivos financieros que se transan en mercados activos se basan en precios de mercado cotizados o en cotizaciones de precio. Para los otros instrumentos financieros el Fondo determinará los valores razonables usando las técnicas de valuación. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 64 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa 1. NIIF 7.27A El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición del valor razonable en su totalidad se determina en base al dato de más bajo nivel que sea significativo para la medición del valor razonable en su totalidad. Si la medición del valor razonable usa datos observables que requieran ajustes significativos basados en datos no observables, esa medición es una medición Nivel 3. Evaluar la importancia de un dato particular para la medición de valor razonable es su totalidad requiere juicio, considerando los factores específicos al activo o pasivo. 2. NIIF 7.44G En el primer año de aplicación de las modificaciones a la NIIF 7, emitidas en marzo de 2009 y con vigencia para los períodos anuales comenzados el 1 de enero de 2009 o después, no es necesario que la entidad provea información comparativa para las revelaciones requeridas por las modificaciones. Nota © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.122 65 Notas a los estados financieros 5. Uso de estimaciones y juicios (continuación) Juicios contables críticos al aplicar las políticas contables del Fondo (continuación) Valuación de instrumentos financieros (continuación) Las técnicas de valuación incluyen los modelos de valor presente neto y de flujos de efectivo descontados, la comparación con instrumentos similares donde existen precios observables de mercado, los modelos de determinación de precios de opciones Black-Scholes y opciones de valorización de opciones polinominales y otros modelos de valuación. Los supuestos y las factores usados en las técnicas de valuación incluyen tasas de interés libres de riesgo, benchmark de tasas de interés, diferenciales crediticios y otras primas usadas para determinar las tasas de descuento, bonos y precios de instrumentos de patrimonio, tasas de cambio de moneda extranjera, patrimonio y precios indexados a instrumentos de patrimonio y volatilidades y correlaciones de precio esperadas. El objetivo de las técnicas de valuación es llegar a una determinación de valor razonable que refleje el precio del instrumento financiero a la fecha de reporte, que habría sido determinado por los participantes del mercado en una base independiente. El Fondo usa modelos de valuación ampliamente reconocidos para determinar el valor razonable de instrumentos financieros comunes y más simples, tales como tasas de interés y permutas de moneda que sólo usan datos observables del mercado y requieren pocos juicios y estimaciones de la administración. Los precios observables y entradas modelo se encuentras frecuentemente disponibles en el mercado para deudas e instrumentos de patrimonio cotizados, cambio de derivados negociados y derivados simples no regulados como las permutas de tasa de interés. La disponibilidad de precios observables de mercado y factores reducen la necesidad de juicios y estimaciones de la administración y también la incertidumbre asociada a la determinación de los valores razonables. La disponibilidad de precios observables de mercado y entradas varía dependiendo de los productos y mercados y es propensa a cambios basados en eventos específicos y condiciones generales en los mercados financieros. En el caso de instrumentos más complejos, el Fondo usa modelos de valuación propios, los que generalmente son desarrollados a partir de modelos de valuación reconocidos. Algunos o todos los factores significativos en estos modelos podrían no ser observables en el mercado, y derivan de precios o tasas de mercado, o son estimadas con base en supuestos. Ejemplos de instrumentos que involucran entradas no observables significativas incluyen ciertos derivados estructurados no regulados y ciertos valores para los que no existe un mercado activo. Los modelos de valuación que emplean factores no observables significativos requieren de un mayor grado de juicios y estimaciones de la administración para determinar el valor razonable. Estos son frecuentemente requeridos para la selección de modelo de valuación apropiado que será usado, la determinación de los flujos de efectivo futuros esperados en el instrumento financiero que está sujeto a valuación, la determinación de la posibilidad de incobrabilidad y la selección de las tasas de descuento apropiadas. NIIF 7.27B(a) La siguiente tabla analiza los instrumentos financieros medidos a valor razonable al final del período sobre el que se informa según el nivel en la jerarquía del valor razonable en las que están categorizadas las mediciones del valor razonable1,2: En miles de pesos Diciembre 31, 2009 Activos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados Instrumentos de patrimonio Instrumentos de deuda Activos derivados Nivel 1 Nivel 2 18.526 5.982 326 24.834 2.069 219 2.288 Nivel 3 500 500 Total 19.026 8.051 545 27.622 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 66 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa 1. NIIF 7.44G En el primer año de aplicación de las modificaciones a la NIIF 7, emitidas en marzo de 2009 y con vigencia para los períodos anuales comenzados el 1 de enero de 2009 o después, no es necesario que la entidad provea información comparativa para las revelaciones requeridas por las modificaciones. 2. NIIF 7.27B(b) Para las mediciones del valor razonable reconocidas en el estado de situación financiera, la entidad revela cualquier transferencia significativa entre el Nivel 1 y el Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable y las razones para aquellas transferencias. Las transferencias en cada nivel deben ser reveladas y analizadas separadamente de las transferencias de cada nivel. Para este propósito, la importancia es juzgada con respecto a los resultados y el total de activos o pasivos. 3. NIIF 7.27B(c) Para las mediciones del valor razonable en el Nivel 3 de la jerarquía del valor razonable, la entidad revelará una conciliación entre los saldos iniciales y los saldos finales, revelando por separado los cambios durante el período atribuibles a lo siguiente: Nota • • • • 4. NIIF 7.22B(d) ganancias o pérdidas totales del período reconocidas en resultados y una descripción del lugar en que se presentan en el estado de resultado integral o el estado separado de resultados (si se presentara); ganancias o pérdidas totales reconocidas en el otro resultado integral; compras, ventas, emisiones y liquidaciones, (cada tipo revelado por separado); y transferencias hacia o desde el Nivel 3 (por ejemplo, transferencias atribuibles a cambios en la observabilidad de los datos de mercado) y las razones correspondientes. Para las transferencias significativas, las transferencias hacia el Nivel 3 se revelan y analizan separadamente de las desde el mismo nivel. Para las mediciones del valor razonable en el Nivel 3 de la jerarquía del valor razonable, la entidad revelará el monto de las ganancias o pérdidas totales del período reconocidas en resultados relacionados con aquellos activos y pasivos mantenidos al término de período presentado y una descripción del lugar en que se presentan en el estado de resultado integral o el estado separado de resultados (si se presentara). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.122 Notas a los estados financieros 5. Uso de estimaciones y juicios (continuación) Juicios contables críticos al aplicar las políticas contables del Fondo (continuación) Valuación de instrumentos financieros (continuación) En miles de pesos Diciembre 31, 2009 Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados Instrumentos de venta corta Pasivos derivados NIIF 7.27B(b) Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total (1.551) (1.551 (784) (1.286) (2.070) - (784) (2.837) (3.621) Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2009:1,2 i) ii) NIIF 7.27B(c), IG13B Un instrumento de deuda con un valor en libros de M$1.239.000 fe transferido desde el Nivel 2 al Nivel 1 ya que el instrumento de deuda comenzó a transarse de manera regular en un mercado activo. Instrumentos de deuda con un valor en libros de M$200.000 fueron transferidos del Nivel 1 al Nivel 2 ya que las cotizaciones de precios públicos en un mercado activo para estos instrumentos ya no estaban disponibles. Sin embargo, había información disponible suficiente para medir los valores razonables de estos instrumentos basados en los datos de mercado observables. La siguiente tabla muestra una conciliación entre los saldos iniciales y los saldos finales para las mediciones de valor razonable en el Nivel 3 de la jerarquía de valor razonable:1,3 En miles de pesos NIIF 7.27B(c)(i) NIIF 7.27B(c) (iii) Inversión patrimonial no registrada Diciembre 31, 2009 Balance al 1 de enero Total de ganancias o pérdidas reconocidas en resultados Incluidas dentro de la ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados Compras Balance al 31 de diciembre En miles de pesos NIIF 7.27B(d) 67 25 475 500 Inversión Patrimonial no registrada Diciembre 31, 2009 Total de ganancias o pérdidas reconocidas en resultados para activos y pasivos mantenidos al término del período presentado:4 Incluidas dentro de la ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 25 68 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa 1. NIIF 7.27B(e) Para las mediciones del valor razonable en el Nivel 3, si cambia uno o más de los datos a una suposición alternativa razonablemente posible cambiará significativamente el valor razonable, la entidad informará ese hecho y revelará por clase de instrumento financiero, el efecto de esos cambios. La entidad revelará como fue calculado el efecto de un cambio a una suposición alternativa razonablemente posible. Para este propósito, la importancia es juzgada con respecto a los resultados y el total de activos o pasivos o cuando los cambios en el valor razonable se reconocen en otros resultados integrales, total de patrimonio. 2. NIIF 7.44G En el primer año de aplicación de las modificaciones a la NIIF 7, emitida en marzo de 2009 y con vigencia para los períodos anuales comenzados el 1 de enero de 2009 o después, no es necesario que la entidad provea información comparativa para las revelaciones requeridas por las modificaciones. Nota © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.122 NIIF 7.27 NIIF 7.27B(e) 69 Notas a los estados financieros 5. Uso de estimaciones y juicios (continuación) Juicios contables críticos al aplicar las políticas contables del Fondo (continuación) Valuación de instrumentos financieros (continuación) Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2009, el Fondo adquirió el 2,5 por ciento de las acciones ordinarias de [nombre de la entidad], compañía recientemente constituida que se concentra en oportunidades negocio de productos y servicios relacionados con el golf a través de Internet. El Fondo pagó M$475.000 por su inversión. Debido a que [nombre de la entidad] no se encuentra registrado en una bolsa de valores, no se encuentra disponible un precio de mercado cotizado. El gerente de inversiones estima que el valor razonable de esta inversión es de M$500.000 al 31 de diciembre de 2009 basado en [agregar los métodos, supuestos y juicios usados al calcular el valor razonable]. Aunque el Fondo cree que sus estimaciones de valor razonable son adecuadas, el uso de diferentes metodologías o supuestos podrían llevar a diferentes mediciones de valor razonable. Para las mediciones de valor razonable en el Nivel 3, cambiar uno o más de los supuestos usados para una suposición alternativa razonablemente posible tendría los siguientes efectos:1 En miles de pesos 20092 Instrumentos de patrimonio Efecto en resultados favorables (desfavorables) 43 (41) Los efectos favorables y desfavorables del uso de los supuestos alternativos razonablemente posibles han sido calculados recalibrando los valores modelo usando los flujos de efectivo esperados y las tasas de descuento de riesgo ajustados con base en los promedios de los cuartiles superiores e inferiores respectivamente de los rangos de estimaciones posibles del Fondo. Los datos y supuestos clave usados en los modelos incluyen [agregar los datos y supuestos usados al calcular los efectos favorables y desfavorables del uso de supuestos alternativos razonablemente posibles]. Determinación de la moneda funcional La moneda funcional es la moneda del principal ambiente económico en el cual opera el Fondo. Cuando los indicadores del principal ambiente económico están mezclados, la administración usa su juicio para determinar la moneda funcional que representa más fielmente el efecto económico de las transacciones hechos, y condiciones subyacentes. La administración ha determinado que la moneda funcional del Fondo es el peso. La mayoría de las inversiones y transacciones del Fondo están denominadas en peso. Las suscripciones y rescates del inversionista también son recibidas y pagadas en pesos. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 70 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIIF 7.6, B2 La entidad agrupará los instrumentos financieros en clases que sean apropiadas según la naturaleza de la información revelada y que tengan en cuenta las características de dichos instrumentos financieros. En estos Estados Financieros Ilustrativos, las líneas del estado de situación financiera reflejan las actividades del Fondo. Esta nota concilia el valor en libros de cada una de las líneas en el estado de posición financiera con las categorías de activos y pasivos financieros en la NIC 39. Sin embargo, otras presentaciones son posibles. 2. NIIF 7.25, 26 Los valores razonables correspondientes a cada clase de activos financieros y de pasivos financieros se revelarán de una forma que permita la realización de comparaciones con los correspondientes importes en libros. Al informar los valores razonables, la entidad agrupará los activos financieros y los pasivos financieros en clases, pero sólo los compensará si sus importes en libros están compensados en el balance. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIF7.6,8 Notas a los estados financieros 6. Activos y pasivos financieros Clasificaciones contables y valores razonables1,2 La siguiente tabla muestra una conciliación entre las líneas del estado de situación financiera del Fondo con las clases de instrumentos financieros En miles de pesos 31 de diciembre de 2009 Efectivo y equivalentes al efectivo Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados en garantía Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados sin garantía Saldos por cobrar a corredores Saldos por cobrar por convenios de reventa Otras cuentas por cobrar Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados Saldos por pagar a corredores Saldos por pagar por convenios de recompra Otras cuentas por pagar Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables 31 de diciembre de 2008 Efectivo y equivalentes al efectivo Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados en garantía Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados sin garantía Saldos por cobrar a corredores Saldos por cobrar por convenios de reventa Otras cuentas por cobrar Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados Saldos por pagar a corredores Saldos por pagar por convenios de recompra Otras cuentas por pagar Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables NIIF 7.25, 29 71 Designado a valor razonable Préstamos Total con cambios y partidas Otro costo valor en Nota Negociación en resultado por cobrar amortizado libros 9 - - 51 - 51 10 - 2.691 - - 2.691 10 11 545 - 24.386 - 8.119 4.744 - 24.931 8.119 4.744 545 27.077 29 12.943 - 29 40.565 3.621 - - - 1.643 3.621 1.643 - - - 2.653 113 2.563 113 12 3.621 - - 32.625 36.944 32.625 40.565 9 - - 71 - 71 10 - 2.346 - - 2.346 10 11 435 - 16.036 - 12.621 - 16.471 12.621 435 18.382 3.990 46 16.728 - 3.990 46 35.545 1.446 - - - 1.775 1.446 1.775 - - - 2.234 111 2.234 111 1.446 - - 29.979 34.099 29.979 35.545 10 11 10 11 12 Los instrumentos financieros que no se contabilizan a valor razonable con cambios en resultados son activos y pasivos financieros cuyos valores en libros se aproximan al valor razonable. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 72 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota Explicativa 1. NIIF 7.20(b) La entidad revelará, en el estado de resultados integrales o en las notas, los montos totales de los ingresos y de los gastos por intereses, calculados usando el método del interés efectivo producidos por los activos financieros y los pasivos financieros que no se midan al valor razonable con cambios en resultados. Otras presentaciones incluidas en estos Estados Financieros Ilustrativos son posibles. Por ejemplo, la entidad podrá presentar ingresos por intereses y gastos por intereses en instrumentos designados al valor razonable con cambios en resultados dentro “Ganancias netas de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados”. El nivel de detalle presentado en estos Estados Financieros Ilustrativos no es siempre requerido de manera específica por la NIIF 7. 2. NIIF 7.20(a)(i) La entidad revelará, ya sea en los estados financieros o en las notas, las ganancias o pérdidas netas producidas por activos financieros o pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, (mostrando de forma separada las correspondientes a los activos financieros o pasivos financieros designados como tales en el reconocimiento inicial, y las de los activos financieros y pasivos financieros que se hayan clasificado como mantenidos para negociación de acuerdo con la NIC 39). En estos Estados Financieros Ilustrativos: • el ingreso de negociación neto incluye el impacto total en el estado de resultados (ganancias y pérdidas) de los activos y pasivos para negociación, incluyendo los derivados que no estén designados en una relación de cobertura efectiva sino excluyendo dividendos en posiciones cortas; y • la ganancia neta por instrumentos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados incluye el impacto en el estado de resultados de los activos y pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados tras el reconocimiento inicial, pero excluye las ganancias por intereses y dividendos. Sin embargo, otras presentaciones son posibles. 3. No existen requerimientos en las NIIF para revelar un análisis de las ganancias y pérdidas por instrumentos financieros contabilizados a valor razonable con cambios en resultados en porciones realizadas y no realizadas. Sin embargo, dicha información puede ser útil para los inversionistas y, por lo tanto, muchos fondos la incluyen en sus estados financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 18.35 (b)(iii) 73 Notas a los estados financieros 7 Ingresos por intereses1 En miles de pesos Ingresos por intereses por activos financieros registrados a costo amortizado: Efectivo y equivalentes al efectivo Saldos por cobrar por convenios de reventa NIIF 7.20(b) Ingresos por intereses por activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados: Instrumentos de deuda 8. 2009 2008 2 237 239 35 211 246 364 603 183 429 Ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados2 En miles de pesos NIIF 7.20(a)(i) Ganancia neta por instrumentos financieros para negociación: Instrumentos de venta corta Instrumentos financieros derivados NIIF 7.20(a)(i) Ganancia neta por activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados: Inversiones patrimoniales Instrumentos de deuda Ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados:3 Realizada No realizada 2009 2008 58 88 146 57 (37) 20 3.004 101 3.105 3.251 1.536 841 2.377 2.397 1.585 1.666 3.251 1.208 1.189 2.397 La ganancia realizada por instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados representa la diferencia entre el precio de transacción, o el valor en libros de un instrumento financiero al comienzo del período, y su precio de venta/liquidación. La ganancia no realizada representa la diferencia entre el precio de transacción, o el valor en libros de un instrumento financiero al comienzo del período, y su valor en libros al término del período. NIC 12.81(c) 9. Gasto por retención de impuestos El Fondo está exento de pago de impuestos a las ganancias bajo el actual sistema impuestos vigente en [Insertar el nombre del país de domicilio]. Ciertos ingresos por intereses y dividendos recibidos por el Fondo están sujetos a impuestos de retención fijados en el país de origen. Durante el año, la tasa promedio de impuestos de retención para el Fondo fue de un 15 por ciento (2008: 15 por ciento). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 74 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota Explicativa 1. NIC 7.48 Cuando corresponda, la entidad debería revelar, junto con un comentario de la gerencia, los montos significativos de los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo que no estén disponibles para ser utilizados por la entidad. 2. NIIF 7.6, 8 2. NIC 39.9 11A La entidad agrupará los instrumentos financieros en clases que sean apropiadas según la naturaleza de la información revelada y que tengan en cuenta las características de dichos instrumentos financieros. Los activos financieros o pasivos financieros (distintos de los clasificados como mantenidos para negociación) pueden ser designados en el momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados, en cualquiera de las siguientes circunstancias, si ellos: • eliminan o reducen significativamente alguna incoherencia en la medición o en el reconocimiento (a veces denominada “asimetría contable”) que de otra manera surgiría al utilizar diferentes criterios para medir activos y pasivos, o para reconocer ganancias y pérdidas en los mismos sobre bases diferentes; • forman parte de un grupo de activos financieros y/o pasivos financieros que es gestionado y donde el rendimiento es avaluado y reportado a la administración clave en una base de valor razonable de acuerdo con una estrategia de inversión o de gestión del riesgo que la entidad tenga documentad; • son contratos híbridos donde una entidad puede designar a todo el contrato híbrido al valor razonable con cambios en resultados. Estos Estados Financieros Ilustrativos demuestran la designación de valor razonable para instrumentos de inversión que se gestionan y evalúan sobre la base del valor razonable como parte de su estrategia documentada de administración de riesgos e inversión. Sin embargo, otras presentaciones son posibles. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 7.45 75 Notas a los estados financieros 10. Efectivo y equivalentes al efectivo1 2009 2008 51 51 71 71 2009 2008 2.691 2.346 303 242 545 29 406 435 5.360 19.026 24.386 24.931 4.165 11.871 16.036 16.471 784 212 464 1.551 822 3.621 372 756 106 1.446 En miles de pesos Efectivo y saldos con bancos 11. Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados2,3 En miles de pesos NIIF 7.8(a)(i) NIIF 7.8(a)(ii) NIIF 7.8(a)(i) Activos financieros a valor razonable con cambios en Resultados en garantía Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados: Instrumentos de deuda Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados sin garantía Activos para negociación: Activos de derivados: De patrimonio De moneda extranjera Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados: Instrumentos de deuda Instrumentos de patrimonio Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados Pasivos para negociación: Posiciones de venta corta – patrimonio Pasivos de derivados: Tasa de interés Patrimonio De moneda extranjera NIIF 7.21, B5(a) El Fondo designa todos los instrumentos de deuda y patrimonio a valor razonable con cambios en resultados en el reconocimiento inicial ya que administra estos instrumentos a valor razonable de acuerdo con su estrategia de inversión documentada. La información interna y la medición de rendimiento de estos instrumentos se realizan sobre una base de valor razonable. NIIF 7.14(a), NIC 39.37 Los instrumentos de deuda en garantía presentados en la tabla anterior son instrumentos vendidos bajo convenios de recompra o préstamos que pueden ser pignorados como garantía o vendidos nuevamente por las contrapartes. NIIF 7.14(b) Estas transacciones son realizadas bajo los términos que son usuales o habituales para las transacciones de recompra de instrumentos y las actividades de préstamos. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 76 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 7.45 NIIF 7.15(a) NIIF 7.15(b) 77 Notas a los estados financieros 11. Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados (continuación) Garantías aceptadas como valores de activos Al 31 de diciembre de 2009, el valor razonable de los activos financieros aceptados como garantía que el Fondo está autorizado a vender o pignorar en la ausencia de impago es de $4.999.000 (2008: $4.190.000). Al 31 de diciembre de 2009, el valor razonable de los activos financieros aceptados como garantía que han sido vendidos o pignorados es de $154.000 (2008: $166.000). El Grupo está obligado a devolver los valores equivalentes. 12. Saldos por cobrar y pagar a corredores En miles de pesos NIC 39 IG D. 1.1 NIC 39 IG D. 1.1 NIC 39.38 Saldos por cobrar a corredores Cuentas de margen Garantía por préstamo en instrumentos Ventas en espera de liquidación NIC 39.38 NIC 39 IG D. 1.1 Saldos por pagar a corredores Compras en espera de liquidación Garantía por préstamos otorgados en instrumentos 2009 2008 105 823 7.191 8.119 25 223 12.373 12.621 1.141 502 1.643 1.552 223 1.775 Las cuentas de margen representan depósitos en efectivo con los corredores, transferidos como garantías contra futuros abiertos y contratos a término. El Fondo también transfirió efectivo como garantía para transacciones de préstamos de instrumentos y recibió efectivo en garantía por préstamos otorgados en instrumentos. NIC 39.38 De acuerdo con la política del Fondo para la contabilización de compras y ventas normales a la fecha de negociación, las compras/ventas en espera de liquidación representan montos por cobrar/pagar para instrumentos vendidos/comprados, pero que aún no se han liquidado a la fecha del estado de situación financiera. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 78 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota Explicativa 1. NIC 1.80 Una entidad sin capital en acciones por ejemplo, una sociedad o un consorcio, revelará información equivalente a las requeridas por la NIC 1.79(a) mostrando los cambios producidos durante el período en cada una de las categorías que componen el patrimonio y los derechos, privilegios y restricciones asociados a cada una. Aunque el Fondo no tiene patrimonio, en nuestro punto de vista, las revelaciones de los cambios durante el período en las acciones rescatables clasificadas como pasivos financieros y los derechos, privilegios y restricciones asociados a cada una, entregan a los usuarios información útil y relevante. 2. NIC 1.79(a) (iii) 3. NIC 1.79(a)(ii) Cuando sea aplicable, la entidad deberá revelar el número de acciones emitidas, pero no pagadas en su totalidad. NIC 1.79(a)(vi) Cuando sea aplicable, la entidad deberá revelar las acciones de la entidad que estén en su poder o bien en el de sus subsidiarias o asociadas NIC 1.79(a) (vii) Cuando sea aplicable, la entidad deberá revelar detalles de las acciones cuya emisión está reservada como consecuencia de la existencia de opciones o contratos para la venta de acciones, incluyendo las condiciones y montos correspondientes. Si las acciones no tienen valor nominal, la entidad deberá revelar ese hecho. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 79 Notas a los estados financieros 13. Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables1 El análisis de los cambios en el número de acciones rescatables de activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables durante el año fue el siguiente: NIC 1.79(a)(i),(iii) Capital rescatable autorizado Número de acciones Acciones rescatables de $0,01 c/u2 En millones de pesos Acciones rescatables de $0,01 c/u2 NIC 1.79(a)(ii),(iv) Clase A 4.000.000 4.000.000 2009 Clase B Total 900.000 4.900.000 900.000 4.900.000 Clase A 4.000.000 4.000.000 2008 Clase B Total 900.000 4.900.000 900.000 4.900.000 Clase A 2009 Clase B Total Clase A 2008 Clase B Total 40 40 9 9 49 49 40 40 9 9 49 49 Emitidas y completamente pagadas3 NIC 1.135(b),(c) Número de acciones Clase A 2009 Clase B Total Clase A 2008 Clase B Total Saldo al 1 de enero Emisión de acciones rescatables durante el año Rescate de acciones durante el año Saldo al 31 de diciembre 201.436 59.095 260.531 116.818 56.082 172.900 52.800 3.400 56.200 138.818 3.013 141.831 (53.100) 201.136 (4.419) 58.076 (57.519) 259.212 (54.200) 201.436 59.095 (54.200) 260.531 En miles de pesos Clase A 2009 Clase B Total Clase A 2008 Clase B Total 23.242 6.737 29.979 12.498 5.963 18.461 2.344 612 2.956 1.563 445 2.008 6.275 393 6.668 15.176 329 15.505 (6.448) 25.413 (530) 7.212 (6.978) 32.625 (5.995) 23.242 6.737 (5.995) 29.979 Saldo al 1 de enero Aumento en activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables Emisión de acciones rescatables durante el año Rescate de acciones durante el año Saldo al 31 de diciembre Valor de activos netos por acción (en pesos) 126,35 124,18 115,38 114,00 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 80 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIC 1.137(b) Cuando es aplicable, la entidad muestra el importe de cualquier dividendo preferente de carácter acumulativo que no haya sido reconocido. Cuando es aplicable, la entidad muestra el monto de las consecuencias de impuesto a la renta de los dividendos a los accionistas que fueron propuestos o declarados antes de que los estados financieros sean autorizados para su publicación, pero que no se reconocen como pasivo en los estados financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.79(a)(v), 80 81 Notas a los estados financieros 13. Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables (continuación) Los derechos asociados a las acciones rescatables son como sigue: • • • Las acciones rescatables pueden rescatarse el último día hábil de cada mes o en otra fecha o fechas según lo determine el directorio cada cierto tiempo (Día de Valuación), al valor de activo neto por acción de la clase respectiva con base en los precios de mercado medio de dichos activos. El accionista debe pedir dicho rescate al menos 14 días antes del último día hábil de cada mes o de los otros días que los directores puedan determinar. Las acciones rescatables tienen derecho a voto en cualquier junta general del Fondo. Los tenedores de las acciones rescatables tienen derecho a recibir todos los dividendos declarados y pagados por el Fondo. Después de la disolución, los tenedores tienen derecho a la devolución del capital con base en el valor del activo neto por acción de las clases respectivas. [Explique las diferencias en los derechos a los activos netos de Clase A y Clase B]. No obstante, los derechos de los accionistas de las acciones rescatables a los rescates mencionados, el Fondo tiene derecho, según se establece en su prospecto, de imponer un límite de rescate de no más del 10 por ciento de los activos netos del Fondo en cualquier período de rescate para administrar los niveles de rescate y mantener la fortaleza de la base de capital del Fondo. NIC 1.107 Ditribuciones1 Durante el año, el Fondo declaró y pagó un dividendo como sigue: Dividendo intermedio pagado en [fecha] Dividendo por acción (pesos) Dividendo (millones de pesos) NIC 1.137(a), 10.12, 13 Clase A 2009 Clase B 70,0 141 62,5 37 Total 178 Clase A 2008 Clase B 37,5 72 32,5 19 Total 91 Después del cierre del año, el Fondo declaró un dividendo adicional con respecto al 2009 que se pagó el [inserte la fecha] de 2010, como sigue: Dividendo por acción (pesos) Dividendo (millones de pesos) Clase A 2009 Clase B 30,0 60 25,0 15 Total 2008 Clase B Clase A 75 - - El dividendo adicional no ha sido reconocido en los estados financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Total - 82 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia 1. NIC 39.48A, 39.AG72 Nota explicativa De acuerdo con la NIC 39 la mejor valuación del valor razonable de un activo financiero y de un pasivo financiero es un precio de mercado cotizado en un mercado activo. El precio de mercado cotizado apropiado para un activo mantenido es normalmente el precio comprador actual y para un pasivo es el precio vendedor actual. Por otro lado, de acuerdo con el prospecto del Fondo, los montos de rescate de las acciones rescatables se calculan usando los precios de mercado medio de las inversiones subyacentes/posiciones cortas. Debido a las diferencias en las bases de valuación de las inversiones subyacentes/posiciones cortas del Fondo y los montos de rescate de las acciones rescatables, un descalce genera un asunto de presentación en el estado de situación financiera. En nuestro punto de vista, una solución puede ser presentar los activos netos atribuibles a los tenedores de las acciones rescatables en un formato de dos líneas. La primera línea sería el monto de los activos netos atribuibles a los tenedores de las acciones rescatables medido según el prospecto, lo que refleja el monto de rescate real al cual las acciones rescatables serían rescatadas a la fecha del balance y la próxima línea incluiría un ajuste por la diferencia entre éste y el monto reconocido en el estado de situación financiera. Lo anterior refleja el hecho de que, para un fondo sin patrimonio, todos los ingresos y gastos reconocidos debieran atribuirse a los accionistas de las acciones rescatables, lo que también significa que si todas las acciones son rescatadas, se requeriría un impuesto de dilución por dicho monto. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (3.6.940.60). 2. No existe requerimiento según las NIIF de revelar una conciliación de activos netos y activos netos por acción según se presentan en los estados financieros con los activos netos y los activos netos por acción calculados de acuerdo con el prospecto del Fondo usando precios medios de mercado para los instrumentos financieros subyacentes. Sin embargo, dicha información puede considerarse valiosa para los inversionistas y, por ello, los fondos pueden desear revelarla en forma voluntaria. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 83 Notas a los estados financieros 13. Activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables (continuación) Conciliación de activos netos y activos netos por acción1,2 De acuerdo con el prospecto del Fondo, los activos netos del mismo se calculan a precios de mercado medio de los instrumentos financieros subyacentes para calcular los montos de rescate de las acciones rescatables. Sin embargo, para efectos de información financiera de acuerdo con las NIIF, se requiere que los activos netos se valoricen a los precios de compra/venta de los instrumentos financieros subyacentes, respectivamente. La conciliación de los activos netos y del valor de los activos netos por acción entre los montos calculados según el prospecto del Fondo y los montos calculados de acuerdo con las NIIF es la siguiente: En miles de pesos Activos netos según el prospecto Ajuste de precios medios a precios de compra/venta Activos netos según la información financiera En pesos Activos netos según el prospecto Ajuste de precios medios a precios de compra/venta Activos netos según la información financiera Clase A 2009 Clase B Total Clase A 2008 Clase B Total 24.430 7.217 32.647 23.255 6.741 29.996 (17) (5) (22) (13) (4) (17) 25.413 7.212 32.625 23.242 6.737 29.979 2009 Clase A Clase B Clase A 2008 Clase B 126,43 124,26 115,45 114,07 (0,08) (0,08) (0,07) (0,07) 126,35 124,18 115,38 114,00 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 84 Nota Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa 1. Para obtener mayor ilustración de la información a revelar de partes relacionadas, ver la edición de julio de 2009 de nuestra publicación Estados Financieros Ilustrativos. 2. En nuestro punto de vista, las consideraciones de la importancia relativa no se pueden utilizar para pasar por alto los requerimientos explícitos de la NIC 24 para la información a revelar acerca de los elementos de compensación del personal de la administración clave. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (5.5.110.20). 3. NIC 10.19 Si, después del período sobre el que se informa, una entidad recibiese información acerca de condiciones que existían al final del período sobre el que se informa, actualizará la información a revelar relacionada con esas en función de la información recibida. NIC 10.21 Cuando es aplicable, una entidad revelará la siguiente información sobre cada categoría significativa de hechos ocurridos después del período sobre el que se informa que no implican ajuste: • • 4. la naturaleza del evento una estimación de sus efectos financieros, o un pronunciamiento sobre la imposibilidad de realizar tal estimación. En los presentes Estados Financieros Ilustrativos, la Administradora no es una parte relacionada. Sin embargo, los detalles de los términos del contrato con la Administradora han sido revelados en virtud a que la Administradora es proveedora de servicios clave del Fondo. En algunas instancias, la Administradora puede ser una parte relacionada del Fondo y esto se debiera revelar de acuerdo con ello. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 24.9, 11, 12, 16-18 85 Notas a los estados financieros 14. Partes relacionadas1,2 y otros contratos clave (a) Partes relacionadas Administradora de inversiones El Fondo nombró a XYZ Capital Limited, sociedad administradora de inversiones constituida en [nombre del país] para implantar la estrategia de inversión especificada en el prospecto. De acuerdo con el Contrato de Administración de Inversión, la Administradora de Inversión recibe un honorario de administración en tasa anual del 1,5 por ciento del valor de los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables cada día. Las comisiones de administración de inversiones pagadas durante el año fueron de $448.000 (2008: $478.000). Al 31 de diciembre de 2009, se incluyen en otras cuentas por pagar las comisiones de administración de inversiones por un monto de $49.999 (2008: $47.000). El Fondo tiene la facultad de dar por terminado el contrato de administración de inversiones en cualquier momento. Custodio XYZ Custodian Limited, filial de la Administradora de Inversiones, proporciona servicios de custodia por un honorario que se acuerda cada cierto tiempo entre el custodio y el Fondo. Las comisiones por custodia pagadas durante el año fueron de $112.000 (2008: $84.000). Al 31 de diciembre de 2009, las otras cuentas por pagar incluyen las comisiones por custodia por pagar por un monto de $11.000 (2008: $7.000). Honorarios y participación en la ganancia de directores Los honorarios totales de directores pagados por el año fueron de $26.000 (2008:$15.000). Dicho monto se ha liquidado completamente durante el año. La lista de miembros del directorio se muestra en página [indique el número de la página] del informe anual. Los directores no mantuvieron acción alguna en el Fondo durante o al cierre del año financiero. Participación de partes relacionadas Al 31 de diciembre de 2009, los directores y empleados de la Administradora de Inversiones mantenían 20.000 acciones rescatables Clase A (2008: 20.000 acciones rescatables Clase A) y toda la Clase B de las acciones rescatables (2008: todas las acciones rescatables Clase B). (b) Otros contratos clave Administradora4 El Fondo nombró a ABC Fund Services Limited, una sociedad administradora de fondos constituida en [nombre del país] para proporcionar servicios administrativos incluidos los servicios de contabilidad financiera al Fondo. De acuerdo con el Contrato de Administración del Fondo, la Administradora recibe un honorario de administración mensual desfasado a una tasa anual del 0,22 por ciento del valor de los activos netos atribuibles a los tenedores de las acciones rescatables en cada fecha de valuación según se define en el prospecto. Las comisiones de administración pagadas durante el año fueron de $66.000 (2008: $62.000). Al 31 de diciembre de 2009, se incluyen en otras cuentas por pagar las comisiones de administración de inversiones por un monto de $6.000 (2008: $6.000). El Fondo está facultado para dar por terminado el Contrato de Administración de Fondos en cualquier momento. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 86 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa El dictamen de los auditores sobre estos estados financieros se basa en la Norma Internacional de Auditoría (NIC) 700 El dictamen del auditor independiente sobre un juego completo de estados financieros de propósito general. Si la auditoría se efectúa de acuerdo con las leyes y normas locales, el formato de dicho informe estará de acuerdo con dichas leyes y normas. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 87 Informe de los auditores independientes1 [Destinatario] [Nombre del Fondo] Hemos efectuado la auditoría a los estados financieros que se acompañan de [nombre de la entidad] (el “Fondo”) los cuales incluyen el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2009 y los estados consolidados y los estados consolidados del resultados integrales, cambios en activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables y otras notas explicativas. Responsabilidad de la administración por los estados financieros La Gerencia es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con los Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye: el diseño, la implementación y el mantenimiento del control interno relevantes para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de errores significativos, debido a fraude o error; la selección y aplicación de las políticas contables adecuadas y la determinación de las estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre esos estados financieros, con base en nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos relevantes y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros estén libres de errores significativos. Una auditoría comprende realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría que respalden los montos e información a revelar en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro criterio, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores significativos de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esas evaluaciones de riesgo, consideramos el control interno relevante para la preparación y la presentación razonable de los estados financieros de la entidad, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría adecuados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también comprende una evaluación de lo adecuado de los principios de contabilidad utilizados y de la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por la administración de la Sociedad, así como de una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que las evidencias de auditoría que hemos obtenido son suficientes y apropiadas para fundamentar nuestra opinión. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros dan un punto de vista verdadero y razonable de la situación financiera del Fondo al 31 de diciembre de 2009, y de su rendimiento financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. [Nombre de la entidad que firma] [Fecha del informe] [Dirección] © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 88 Nota Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 1. 2. Nota explicativa Este Anexo proporciona ejemplos de la información a revelar requerida para un fondo de múltiples segmentos que está dentro del alcance de la NIIF 8. Se supone que el Fondo de esta ilustración ha estado dentro del alcance de la NIC 14 Información financiera por segmentos en períodos anteriores y; por ello, se re-expresan cifras comparativas para estar de acuerdo con la NIIF 8. NIIF 8.2, 3 Se requiere que una entidad presente información por segmentos si sus valores son negociados en el mercado público o si está en proceso de emitir instrumentos de patrimonio o deuda en mercados de instrumentos públicos. Otras entidades pueden elegir presentar información por segmentos, pero dichas entidades no debieran describir la información como información por segmento a menos que esta información cumpla completamente con la NIIF 8. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 89 Anexo I Información financiera por segmentos – fondo1, 2 con segmentos múltiples NIC 8.28(c), (f) Base de preparación Cambios en las políticas contables Determinación y presentación de segmentos de operación Al 1 de enero de 2009, el Fondo determina y presenta los segmentos de operación sobre la base de la información internamente provista al directorio, que es el encargado de la toma de decisiones del Fondo. Este cambio en la política contable se debe a la adopción de la NIIF 8 Segmentos de operación. Anteriormente, los segmentos de operación se determinaban y presentaban de acuerdo con la NIC 14 Información financiera por segmentos. La nueva política contable respecto de la información a revelar de los segmentos de operación es la siguiente: “Un segmento de operación es un componente del Fondo que participa en actividades de negocios en las que puede obtener ingresos e incurrir en gastos, incluyendo los ingresos y los gastos que se relacionan con transacciones con los otros componentes del Fondo. Los resultados operacionales de un segmento de operación son revisados regularmente por el directorio (la autoridad máxima de toma de decisiones) para tomar decisiones respecto de los recursos a ser asignados al segmento y evaluar su rendimiento, y para los que existe disponible información financiera discreta. Los resultados del segmento que se informan al directorio incluyen partidas que son directamente atribuibles al segmento así como las que se pueden asignar sobre una base razonable. Las partidas no asignadas comprenden honorarios de auditoría, de directores y legales así como otros gastos de operación”. NIIF 8.36 Se ha re-presentado información de segmento comparativa de conformidad con los requerimientos transitorios de la presente norma. El cambio en la política contable sólo tiene impacto en los aspectos de presentación e información a revelar. Base de preparación Cambios en las políticas contables Un segmento de operación es un componente del Grupo que participa en actividades de negocios en las que puede obtener ingresos e incurrir en gastos, incluyendo los ingresos y los gastos que se relacionan con transacciones con los otros componentes del Fondo. Los resultados operacionales de un segmento de operación son revisados regularmente por el directorio (la autoridad máxima de toma de decisiones) para tomar decisiones respecto de los recursos a ser asignados al segmento y evaluar su rendimiento, y para los que existe disponible información financiera discreta. Los resultados del segmento que se informan al directorio incluyen partidas que son directamente atribuibles al segmento así como las que se pueden asignar sobre una base razonable. Las partidas no asignadas comprenden honorarios de auditoría, de directores y legales así como otros gastos de operación. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 90 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 8.23 Nota explicativa La entidad revelará la siguiente información acerca de cada segmento sobre el que deba informar, cuando los importes especificados estén incluidos en la medida del resultado de los segmentos que examina la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación, o cuando se le faciliten de otra forma con regularidad, aunque no se incluyan en esa medida del resultado de los segmentos: • • • • • • • • • los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones con otros segmentos de operación de la misma entidad los ingresos por intereses los gastos por intereses la depreciación y la amortización las partidas significativas de ingresos y gastos reveladas de conformidad con el párrafo 97 de la NIC 1 Presentación de estados financieros (2007) la participación de la entidad en el resultado de asociadas y de negocios conjuntos contabilizados según el método de la participación el gasto o el ingreso por el impuesto sobre las ganancias; y las partidas significativas no monetarias distintas de las de depreciación y amortización. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Segmentos de operación1 NIIF 8.20-22,A El Fondo tiene dos segmentos sobre los que se debe informar, que son la sub cartera de patrimonio y la sub cartera de deudas. Cada una de las sub carteras es administrada por separado e incluye diferentes estrategias y objetivos de inversión e incluyen inversiones en diferentes productos. 91 Para cada una de las sub carteras, el directorio revisa los informes de administración interna cada trimestre. Los objetivos y los principales productos de inversión de los segmentos sobre los que se debe informar respectivos son los siguientes: Segmento Objetivos de inversión y principales productos de inversión Sub cartera de patrimonio Lograr la revaluación del capital a través de invertir en una cartera diversificada de instrumentos de patrimonio emitidos por sociedades europeas registradas y no registradas en el mercado público. Sub cartera de deudas Lograr la rentabilidad más alta posible de las inversiones en el mercado de deudas europeo dentro de los parámetros establecidos en el prospecto del Fondo. NIIF 8.20, 27(a) La información relacionada con los resultados de cada segmento sobre el que se debe informar se incluye más adelante. El rendimiento se mide sobre la base de la utilidad por segmento según se incluye en los informes de administración internos revisados por el directorio. La utilidad por segmento se usa para medir el rendimiento puesto que la administración cree que esta información es la más pertinente para evaluar los resultados de ciertos segmentos relacionados con otras entidades que operan en estas industrias. No existen transacciones entre segmentos sobre los que se informa. NIIF 8.27(b) La información de segmentos se mide sobre la misma base que se utiliza en la preparación de los estados financieros del Fondo con excepción de la valuación de los instrumentos financieros. Para el objetivo de información por segmentos los instrumentos financieros se valorizan de acuerdo con el método establecido en el prospecto del Fondo, al precio medio de los instrumentos a la fecha de la valuación. Para efectos de la información financiera, los instrumentos financieros se valorizan de acuerdo con los principios que se establecen en la NIC 39 a precios cotizados de compra para los activos financieros y a precios cotizados de venta para los pasivos financieros. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 92 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Nota Referencia Nota explicativa 1. NIIF 8.16 La NIIF 8 requiere que la información relativa a otras actividades de negocio y a los segmentos de operación sobre los que no deba informarse sea combinada y revelada dentro de la categoría “resto de los segmentos” colocándola por separado de otras partidas de conciliación en las conciliaciones requeridas por el párrafo 28 de la NIIF 8. Deberán describirse las fuentes de los ingresos de las actividades ordinarias incluidos en categoría “resto de segmentos”. En nuestro punto de vista, las actividades de negocios que no cumplen la definición de segmento de operación (por ejemplo, actividades corporativas), no deben incluirse en la categoría “resto de los segmentos”, sino que los montos correspondientes a estas actividades deben informarse en la conciliación entre los montos totales de los segmentos que se deben informar y los estados financieros. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (5.2.160.40). 2. NIIF 8.IG5 Puesto que los segmentos sobre los que se debe informar del Fondo se basan en distintos productos y servicios, no se requiere revelaciones adicionales de información relacionada con los ingresos sobre los productos y servicios; es decir, las revelaciones requeridas en el párrafo 32 de la NIIF 8 con respecto a los ingresos de clientes externos para cada producto o servicio, o cada grupo de productos y servicios similares, ya se han entregado en la tabla relacionada con la información sobre los segmentos sobre los que se debe informar. 3. NIIF 8.23 Por cada segmento sobre el que deba informar, una entidad deberá informar sobre los ingresos por intereses separadamente de los gastos por intereses, salvo cuando la mayor parte de los ingresos de las actividades ordinarias del segmento proceda de intereses y la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación evalúe el rendimiento del segmento y decida acerca de los recursos que deben asignarse. En tal caso, una entidad podrá informar los ingresos por intereses de ese segmento netos de sus gastos por intereses, indicando esta circunstancia. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Información acerca de segmentos de operación1 2009 En miles de pesos NIIF 8.23(a) NIIF 8.23 (c),(d) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23(f) NIIF 8.23 (b) NIIF 8.32 93 Ingresos externos2 Ingresos por intereses3 Ingresos por dividendos Pérdida por diferencia de cambio Ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados Total ingresos por segmentos Sub cartera Sub cartera de patrimonio de deuda Total 239 272 (15) 364 (4) 603 272 (19) 3.122 3.618 133 493 3.255 4.111 (349) (88) (51) (48) (75) (45) (45) (701) (99) (24) (15) (16) (154) (448) (112) (66) (64) (75) (45) (45) (855) NIIF 8.23(f) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23 (d) NIIF 8.23(f) NIIF 8.23(h) Gastos por segmento Comisiones por administración de inversiones Comisiones por custodia Comisiones de administración Costos de transacción Gastos por intereses3 Gasto por dividendos Gasto por retención de impuestos Total gastos por segmentos NIIF 8.21(b) Ganancia por segmento sobre el que se debe informar 2.916 340 3.256 NIIF 8.21 (b) NIIF 8.21 (b) Activos de segmentos sobre los que se debe informar Pasivos de segmentos sobre los que se debe informar, excluyendo activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables 31.664 8.923 40.587 6.389 1.504 7.893 2008 En miles de pesos NIIF 8.23(a) NIIF 8.23 (c),(d) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23(f) NIIF 8.23 (b) NIIF 8.32 NIIF 8.23(f) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23 (f) NIIF 8.23 (d) NIIF 8.23(f) NIIF 8.23(h) NIIF 8.21(b) NIIF 8.21 (b) NIIF 8.21 (b) Ingresos externos2 Ingresos por intereses3 Ingresos por dividendos Pérdida por diferencia de cambio Ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados Total ingresos por segmentos Gastos por segmento Comisiones por administración de inversiones Comisiones por custodia Comisiones de administración Costos de transacción Gastos por intereses3 Gasto por dividendos Gasto por retención de impuestos Total gastos por segmentos Ganancia por segmento sobre el que se debe informar Activos de segmentos sobre los que se debe informar Pasivos de segmentos sobre los que se debe informar, excluyendo activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables Sub cartera Sub cartera de patrimonio de deuda Total 238 229 (10) 191 (6) 429 229 (16) 1.596 2.053 805 990 2.401 3.043 (316) (56) (41) (59) (62) (19) (39) (592) (162) (28) (21) (14) (225) (478) (84) (62) (73) (62) (19) (39) (817) 1.414 25.909 812 9.653 2.226 35.562 3.246 2.271 5.517 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 94 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 95 Referencia Conciliaciones de ingresos de segmentos sobre los que se debe informar, resultados, activos y pasivos NIIF 8.28(a) Ingresos Todos los ingresos de segmentos son de fuentes externas. No existen transacciones inter-segmentos durante el año. En miles de pesos Total ingreso de segmentos sobre los que se debe informar Ajuste de precios de mercado medio a precios de compra cotizados Total ingresos netos NIIF 8.28(b) 3.043 (4) 3.039 2009 2008 3.256 2.226 (118) (178) (4) 2.956 (123) (91) (4) 2.008 2009 2008 40.587 (22) 40.565 35.562 (17) 35.545 Pasivos (excluidos los activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables) 2009 En miles de pesos 2008 Resultado Ganancia de segmentos sobre los que se debe informar Montos no distribuidos: Honorarios profesionales y otros gastos de operación Dividendos a los tenedores de acciones rescatables Ajuste de precios de mercado medio a precios cotizados de compra Cambio en activos netos atribuibles a tenedores de acciones rescatables Activos En miles de pesos Total activos de segmentos sobre los que se debe informar Ajuste de precios de mercado medio a precios cotizados de compra Activos totales NIIF 8.28(d) 2008 4.111 (4) 4.107 En miles de pesos NIIF 8.28(c) 2009 Total pasivos de segmentos sobre los que se debe informar Otros montos no distribuidos: Honorarios profesionales provisionados y otros gastos de operación Pasivos totales (excluidos los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables) 7.893 5.517 47 49 7.940 5.566 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 96 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa NIIF 8.33 Una entidad revelará la siguiente información geográfica, salvo cuando no se disponga de la información necesaria y su costo de obtención resulte excesivo: (a) Los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos (i) atribuidos al país de domicilio de la entidad y (ii) atribuidos, en total, a todos los países extranjeros en los que la entidad obtenga ingresos de las actividades ordinarias. Cuando los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos atribuidos a un país extranjero en particular sean significativos, se los revelará por separado. Una entidad revelará los criterios de asignación, a los distintos países, de los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos. (b) Los activos no corrientes que no sean instrumentos financieros, activos por impuestos diferidos, activos correspondientes a beneficios post-empleo y derechos derivados de contratos de seguros, (i) localizados en el país de domicilio de la entidad y (ii) localizados, en total, en todos los países extranjeros donde la entidad tenga activos. Cuando los activos en un país extranjero en particular sean significativos, se los revelará por separado. Los importes informados se determinarán en base a la información financiera utilizada en la elaboración de los estados financieros de la entidad. Cuando no se disponga de la información necesaria y su costo de obtención resultase excesivo, se revelará este hecho. Una entidad podrá facilitar, además de la información exigida en este párrafo, subtotales correspondientes a la información geográfica por grupos de países. 2. NIIF 8.34 Si los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones con un solo cliente externo representan el 10 por ciento o más de sus ingresos de las actividades ordinarias, la entidad revelará este hecho, así como el total de los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de cada uno de tales clientes y la identidad del segmento o segmentos que proporcionan esos ingresos. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 97 Áreas geográficas1 Al presentar la información sobre la base de los segmentos geográficos, los ingresos por segmentos y los activos por segmentos se basan en los países de domicilio de las sociedades en las que existe participación y contrapartes a las transacciones de derivados. Información geográfica En miles de pesos NIIF 8.33(a) NIIF 8.33(a) [País de domicilio] Reino Unido Otros Europa Total 2009 Ingresos externos Ganancia neta 1.269 1.127 1.711 4.107 2008 Ingresos externos Ganancia neta 1.099 893 1.047 3.039 NIIF 8.33(b) El fondo no mantuvo activos no corrientes durante el año (2008:cero). NIIF 8.34 Clientes más importantes El Fondo considera a sus accionistas como clientes ya que depende de su financiamiento para mantener sus operaciones continuas y cumplir sus objetivos. La estructura de capital social del Fondo no está expuesta a concentración significativa de accionistas diferente de acciones mantenidas por directores y empleados de la Administradora de Inversiones quien mantiene todas las acciones emitidas de la Clase B. El accionista más grande del Fondo, excluidas las acciones mantenidas por los directores y empleados de la Administradora de Inversiones al 31 de diciembre de 2009 representa el 2,32 por ciento (2008: 1,89 por ciento) de los activos netos del Fondo atribuibles a los tenedores de acciones rescatables. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 98 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Nota explicativa Este Anexo proporciona ejemplos de la presentación y la información a revelar requerida para un fondo de inversión de capital variable cuyas acciones rescatables se reclasifican como patrimonio siguiendo la adopción de las Modificaciones a la NIC 32. Para efectos de este Anexo, se asume que las acciones rescatables cumplen con todas las condiciones para la clasificación de patrimonio según los párrafos 16A y 16B de la NIC 32. El ejemplo ilustra los cambios claves originados para los estados financieros. Además, se requerirán cambios a otras partes de los estados financieros que analizan las acciones rescatables dentro del contexto de un tratamiento de pasivo; por ejemplo, referencias a las acciones rescatables en la sección de administración de riesgo ya que las acciones rescatables clasificadas como patrimonio se excluyen del alcance de la NIIF 7. 2. En ciertas jurisdicciones un esquema de inversión colectivo puede estar estructurado como un fondo paraguas que opera uno o más sub fondos donde los inversionistas compran instrumentos que facultan al tenedor a una acción de los activos netos de un sub fondo en particular. El fondo paraguas y los sub fondos juntos forman una entidad legal aunque los activos y las obligaciones de los fondos individuales se segregan completa o parcialmente. En general, esperamos que las unidades emitidas por los fondos de inversión paraguas, que constan de varios sub fondos, no cumplan con la clasificación de patrimonio en los estados financieros separados del fondo paraguas. En nuestro punto de vista, las características contractuales diferentes que transgredirían la prueba de características idénticas incluyen tasas diferentes de comisiones de administración, elección en emisión de los tenedores de si recibir ingresos o unidades adicionales como distribuciones, diferentes períodos de inmovilización, activos de referencia diferentes en los cuales se calcula la participación proporcional de los activos netos o diferentes monedas en las que se denominan los pagos. Este tema se discute en nuestra publicación: Las NIIF Comentadas (3.11.54). 3. El párrafo 10(f) de la NIC 1 (2007) requiere que se presente un estado adicional de situación financiera al comienzo del período comparativo más antiguo después de un cambio en las políticas contables, la corrección de un error, o la reclasificación de ítems en los estados financieros. Creemos que el requerimiento de presentar un tercer estado de situación financiera debería interpretarse como relacionado con la importancia relativa basada en hechos y circunstancias particulares. En consecuencia, creemos por ejemplo que la reclasificación de los gastos en el estado de resultado integral podría no requerir que se presentara un tercer estado de situación financiera. Si ha habido un cambio en las políticas contables, la corrección de un error, o la reclasificación de partidas en los estados financieros pero no se presenta un tercer estado de situación financiera sobre la base de que estos cambios no se consideran materiales, recomendamos considerar si debería revelarse este hecho. El párrafo 39 de la NIC 1 se refiere a la presentación de “notas relacionadas” cuando se presenta un tercer estado de situación financiera. En nuestro punto de vista, debe interpretarse que este requerimiento requiere revelación de las notas que son relevantes a la razón por la que se presenta el tercer estado de situación financiera; es decir, no todas las notas son requeridas en todas las circunstancias. Este tema se discute con mayor detalle en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (2.1.35). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 99 Anexo II Fondo de inversión de capital variable con instrumentos con opción de venta reclasificados como patrimonio1, 2 Estados de situación financiera3 NIC 1.10(a), 60, 113 Al 31 de diciembre En miles de pesos Activos Efectivo y equivalentes al afectivo Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados en garantía Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados sin garantía Saldos por cobrar a corredores Saldos por cobrar por convenios de reventa Otras cuentas por cobrar Total activos NIC 1.54(r) NIC 1.54 (r) NIC 1.54(r) NIC 1.54(m) NIC 1.54(m) NIC 1.54(m) NIC 1.54(k) NIC 1.54(i) NIC 1.54(d), 39.37(a) NIC 1.54(d) NIC 1.54(d) NIC 1.54(d) NIC 1.54 (h) 2009 2008 Re-presentado 2007 Re-presentado 51 71 50 2.691 2.346 2.221 24.931 8.119 4.744 29 40.565 16.471 12.621 3.990 46 35.545 14.732 7.654 3.679 35 28.371 Patrimonio Capital pagado Primas de emisión Ganancias acumuladas Total patrimonio 3 25.187 7.435 32.625 3 25.497 4.479 29.979 2 15.988 2.471 18.461 Pasivos Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados Saldos por pagar a corredores Partidas por pagar por convenios de recompra Otras cuentas por pagar Total pasivos Total pasivos y patrimonio 3.621 1.643 2.563 113 7.940 40.565 1.446 1.775 2.234 111 5.566 35.545 2.678 4.463 2.674 95 9.910 28.371 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 100 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 33.2, 3, 5 Nota explicativa La entidad con acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales que se negocien en un mercado público o en proceso de emitir acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales que se deben negociar en un mercado público, debiera presentar ganancias por acciones básicas y diluidas en el estado del resultado integral. Los requerimientos de presentar ganancias por acción sólo se aplican a aquellos fondos cuyas acciones ordinarias se clasifican como patrimonio. En nuestro punto de vista, los instrumentos con opción de venta que califican para clasificarse en el patrimonio y no como pasivo financiero de acuerdo con la NIC 32 no son acciones ordinarias para efectos de la NIC 33. Creemos que no es apropiado aplicar por analogía la exención de alcance limitado según la NIC 32 para efectos de cálculo de la ganancia por acción. De acuerdo con lo anterior, en nuestro punto de vista, la presentación de la ganancia por acción no es requerida por o como resultado de la existencia de dichos instrumentos. Este tema se discute en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (5.3.10.80). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Estados de resultados integrales NIC 1.10(b), 81(a) Por el año terminado el 31 de Diciembre En miles de pesos NIC 18.35(b)(v) NIC 1.35 NIC 7.20(a) NIC 1.82 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIIF 7.20(b) NIC 1.99, 102 NIC 1.99, 102 NIC 1.82(b) NIC 1.85 NIC 1.82(f) Ingresos por intereses Ingresos por dividendos Pérdida por diferencia de cambio Ganancia neta de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados Total ingresos de operación Comisiones por administración de inversiones Comisiones por custodia Comisiones de administración Honorarios de directores Costos de transacción Honorarios de auditoría Honorarios legales Otros gastos de operación Gastos por intereses Gasto por dividendos por posiciones de venta corta Total gastos de operación Utilidad antes de impuesto Gasto por retención de impuestos Ganancia del período 101 2009 2008 Re-presentado 603 272 (19) 429 229 (16) 3.251 4.107 2.397 3.039 (448) (112) (66) (26) (64) (32) (42) (18) (75) (478) (84) (62) (15) (73) (29) (38) (41) (62) (45) (928) 3.179 (45) 3.134 (19) (901) 2.138 (39) 2.099 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 102 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 32.33 Nota explicativa La NIC 32.33 requiere que si la entidad readquiriera sus instrumentos de patrimonio propios, el importe de las “acciones propias en cartera” se deducirá del patrimonio. No se reconocerá ninguna pérdida o ganancia en el resultado del ejercicio derivada de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propios de la entidad. La contraprestación pagada o recibida se reconocerá directamente en el patrimonio. Las NIIF no obligan usar un método específico para presentar las acciones propias en cartera dentro del patrimonio. Las leyes pueden prescribir el método de asignación. Por ello, una entidad debiera considerar su entorno legal cuando escoge cómo presentar sus acciones propias en el patrimonio. Este tema se discute y se explican ciertas alternativas de presentación posible, en nuestra publicación Las NIIF Comentadas (3.11.319-340.10). En este ejemplo ilustrativo, hemos seleccionado la siguiente presentación: • • • el valor nominal de las acciones propias en cartera compradas se debita al capital social; el valor nominal de las acciones propias en cartera vendidas o re-emitidas se abona al capital social; y cualquier prima o descuento al valor nominal se muestra como un ajuste a la prima de emisión. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.108, 109 Estado de cambios en el patrimonio1 En miles de pesos NIC 1.106(d)(i) NIC 1.106(d)(iii) NIC 1.106(d)(i) NIC 1.106(d)(iii) 103 Primas Capital de Ganancias social emisión acumuladas Total Saldo al 1 de enero 2008, previamente informados Efecto de la adopción de las Modificaciones a la NIC 32 Saldo al 1 de enero de 2008, re-expresado 2 2 15.988 15.988 2.471 2.471 18.461 18.461 Total resultado integral para el año Ganancia o pérdida - - 2.099 2.099 Transacciones con los propietarios, registradas directamente en el patrimonio Contribuciones, rescates y distribuciones a los accionistas: Emisión de acciones Rescate de acciones Dividendos pagados a los accionistas Total transacciones con los propietarios Saldo al 31 de diciembre de 2008 1 1 3 15.504 (5.995) 9.509 25.497 . (91) (91) 4.479 15.505 (5.995) (91) 9.419 29.979 Saldo al 1 de enero 2009, previamente informado Efecto de la adopción de las Modificaciones a la NIC 32 Saldo al 1 de enero de 2009, re-expresado 3 3 25.497 25.497 4.479 4.479 29.979 29.979 Total resultado integral para el año Ganancia o pérdida - - 3.134 3.134 1 6.668 (1) (6.978) 1 (310) 3 25.187 (178) (178) 7.435 6.669 (6.979) (178) (488) 32.625 Transacciones con los propietarios, registradas directamente en el patrimonio Contribuciones, rescates y distribuciones a los accionistas: Emisión de acciones Rescate de acciones Dividendos pagados a los accionistas Total transacciones con los propietarios Saldo al 31 de diciembre de 2009 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 104 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia Estado de flujos de efectivo NIC 1.10(d), 113 Por el año terminado el 31 de Diciembre En miles de pesos NIC 7.10 NIC 7.31, 33 NIC 7.31, 33 NIC 7.31, 33 NIC 7.31, 33 NIC 7.15 NIC 7.15 NIC 7.22 (b) NIC 7.22 (b) NIC 7.22 (b) NIC 7.14 NIC 7.35 NIC 7.10 NIC 7.17(c), 21 NIC 7.17(d), 21 NIC 7.31, 33 NIC 7.28 Flujos de efectivo de las actividades de operación Intereses recibidos Intereses pagados Dividendos recibidos Dividendos pagados por posiciones de venta corta Utilidad en venta de inversiones Compra de inversiones Cobros/(pagos) netos que no son dividendos por instrumentos de ventas cortas Cobros/(pagos) netos por actividades de derivados (Pagos)/cobros netos que no son intereses por convenios de recompra y reventa Gastos operacionales pagados Impuestos pagados Flujos netos procedentes de (usados en) actividades de operación Flujos de efectivo por actividades financiación Utilidad en emisión de acciones rescatables Pagos por rescates de acciones rescatables Dividendos pagados a tenedores de acciones rescatables Flujos netos usados en (procedentes de) actividades financiación Variación en el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al 1 de enero Efecto de fluctuaciones en tasas de cambio en el efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre 105 2009 2008 619 (73) 272 (45) 9.382 (10.613) 454 (63) 267 (19) 8.271 (17.713) 629 1.581 (2) (3) (428) (808) (45) 471 299 (848) (39) (9.396) 6.668 (6.978) (178) (488) 15.505 (5.995) (91) 9.419 (17) 71 23 50 (3) 51 (2) 71 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 106 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 107 Bases de preparación Cambios en las políticas contables Instrumentos financieros con opción de venta y obligaciones que surgen en la liquidación A partir del 1 de enero de 2009, el Fondo ha aplicado las modificaciones a la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación y la NIC 1: Presentación de estados financieros - instrumentos financieros con opción de venta y obligaciones que surgen en la liquidación que proporcionan excepciones de clasificación de pasivo financiero para: • • instrumentos financieros con opción de venta que cumplen con ciertas condiciones; y ciertos instrumentos o componentes de instrumentos que imponen a la entidad una obligación de entregar a otra parte una participación proporcional de los activos netos de la entidad sólo en la liquidación. NIC 1.10(f), 8.22, La aplicación de las modificaciones dio como resultado la reclasificación de las acciones rescatables 32.16A, 16B del Fondo que son instrumentos con opción de venta, de los pasivos financieros al patrimonio (ver “Políticas contables significativas”). Las modificaciones han sido aplicadas retrospectivamente y el estado de situación financiera al inicio del período comparativo más antiguo ha sido re-presentado. Los rubros de los estados financieros han sido afectados por la reclasificación según se indica a continuación: • • dividendos a los tenedores de acciones rescatables anteriormente reconocidos como costos financieros en ganancia o pérdida en el estado del resultado integral se han reclasificado como transacciones con propietarios y registrado en el estado de cambios en el patrimonio. El “aumento de los activos netos atribuibles a los tenedores de acciones rescatables de las operaciones” ahora se presenta como “ganancia del período”. Lo anterior ha originado un resultado integral total para el año de $3.134.000 (2008: $2.099.000). Anteriormente, el resultado integral total del año fue cero; y el patrimonio los del Fondo ha aumentado y los pasivos financieros han disminuido en un monto de $32.625.000 (2008: $29.979.999; 2007: $18.461.000). © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 108 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 109 Referencia Políticas contables significativas NIIF 7.21 Capital social Acciones rescatables El Fondo clasifica los instrumentos financieros emitidos como pasivos financieros o instrumentos de patrimonio de acuerdo con la esencia de los términos contractuales de los instrumentos. El Fondo cuenta con dos clases de acciones rescatables en emisión: la Clase A y la Clase B. Ambas son las clases más subordinadas de instrumentos financieros del Fondo y tienen clasificación igualitaria en todos los aspectos significativos y poseen términos y condiciones idénticos. Las acciones rescatables proporcionan a los inversionistas derechos a requerir el rescate de efectivo a un valor proporcional a la participación del inversionista en los activos netos del Fondo en cada fecha de rescate mensual [diario/trimestral] y también en caso de liquidación del Fondo. NIC 32.16, 18(b) Un instrumento financiero con opción de venta que incluye una obligación contractual para que el Fondo recompre o rescate ese instrumento por efectivo u otro activo financiero, se clasifica como patrimonio si cumple con todas las siguientes condiciones: • • • • • da derecho al tenedor a una participación proporcional de los activos netos del Fondo en caso de liquidación de éste; está en la clase de instrumentos que está subordinada a todas las demás clases de instrumentos; todos los instrumentos financieros de la clase de instrumento que es subordinada a todas las demás clases de instrumentos cuentan con características idénticas; aparte de la obligación contractual para el Fondo de recomprar o rescatar el instrumento por efectivo u otro activo financiero, el instrumento no incluye ninguna otra característica que requeriría clasificación como un pasivo; y los flujos de efectivo esperados totales atribuibles al instrumento durante su vida se basan substancialmente en el resultado, la variación en los activos netos reconocidos o la variación en el valor razonable de los activos netos reconocidos y no reconocidos del Fondo durante la vida del instrumento. Las acciones rescatables del Fondo cumplen con estas condiciones y se clasifican como patrimonio. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión o el rescate de las acciones rescatables se reconocen directamente en el patrimonio como deducción de los cobros o parte del costo de adquisición. Recompra de acciones rescatables Cuando las acciones rescatables reconocidas como patrimonio son rescatadas, el valor nominal de las acciones se presenta como una deducción del capital social. Cualquier prima o descuento al valor nominal se reconoce como un ajuste a la prima de emisión o si la prima de emisión es insuficiente, como ajuste a las ganancias acumuladas. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 110 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIIF 7.31 NIC 1.134 NIC 1.136A(a) NIC 1.136A(b) 111 Administración del riesgo financiero Administración del capital Al 31 de diciembre de 2009, el Fondo registraba $32.625.000 (2008: $29.979.000) de capital social rescatable clasificado como patrimonio. Los objetivos del Fondo en la administración del capital social rescatable es asegurar una base estable y fuerte para maximizar las ganancias a todos los inversionistas y administrar el riesgo de liquidez que surge de los rescates. El Fondo utiliza las siguientes herramientas en la administración de los rescates de acciones: • • monitoreo permanente del nivel de subscripciones, rescates y mantención de activos líquidos iguales al 105 por ciento de los rescates esperados; el derecho a imponer un límite de rescate del 10 por ciento de los activos netos del Fondo en cualquier período de rescate NIC 1.136A(c), (d) Basados en la información histórica de los últimos 12 meses, el nivel promedio de rescates, neto de las nuevas subscripciones, es de $26.000 mensual. Sin embargo, el nivel real de los rescates puede diferir significativamente de la experiencia histórica. NIC 1.136A(b) No hubo cambios en las políticas y los procedimientos durante el año respecto del enfoque del Fondo para su administración de capital social rescatable. NIC 1.135(a)(ii) El Fondo no está sujeto a ningún requerimiento de capital impuesto externamente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 112 Nota 1. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia NIC 1.9, 10 Nota explicativa Un calendario de inversiones no es un estado requerido según las NIIF. Sin embargo, las entidades pueden proporcionarlo(a) voluntariamente dentro o fuera de los estados financieros. Por ejemplo, cuando un Fondo está registrado en una bolsa puede requerirse que incluya un calendario de las inversiones en los estados financieros auditados para cumplir con los requerimientos de registro de la bolsa. Estos Estados Financieros Ilustrativos se basan en el supuesto de que no se requiere incluir un calendario de inversiones en los estados financieros auditados. Los informes y los estados presentados fuera de los estados financieros no están alcanzados por las NIIF. Si un fondo presenta su un calendario de inversiones fuera de los estados financieros, debiera proporcionar información suficiente en los estados financieros sobre la naturaleza y los montos de las inversiones para cumplir con el requerimiento de la NIIF 7. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 113 Anexo III Calendario de inversiones – no auditado1 Por el año terminado el 31 de diciembre de 2009 En miles de pesos Activos Activos derivados Opciones de índice de patrimonio registradas Futuros de índices de patrimonio Futuros de moneda extranjera Contratos a término de moneda extranjera Total activos derivados Valores de patrimonio Inversiones de patrimonio negociadas en mercados públicos europeos: 25.000 acciones de [nombre de la entidad] 15.000 acciones de [nombre de la entidad] 18.000 acciones de [nombre de la entidad] 17.000 acciones de [nombre de la entidad] 10.000 acciones de [nombre de la entidad] 30.000 acciones de [nombre de la entidad] 38.000 acciones de [nombre de la entidad] 40.000 acciones de [nombre de la entidad] 28.000 acciones de [nombre de la entidad] 32.000 acciones de [nombre de la entidad] 21.000 acciones de [nombre de la entidad] 44.000 acciones de [nombre de la entidad] 25.000 acciones de [nombre de la entidad] 31.000 acciones de [nombre de la entidad] 45.000 acciones de [nombre de la entidad] 33.000 acciones de [nombre de la entidad] 23.000 acciones de [nombre de la entidad] Total Fondos de inversión de capital variable no transados: 23.046 unidades de [nombre de la entidad] 25.615 unidades de [nombre de la entidad] 29.493 unidades de [nombre de la entidad] Total Inversiones de patrimonio privado no registradas: 190.000 acciones de [nombre de la entidad] Total Total valores de patrimonio Valor razonable 2009 Porcentaje de activos netos 2009 249 54 23 219 545 0,8% 0,2% 0,1% 0,6% 1,7% 1.162 936 1.103 1.146 760 951 1.003 1.033 1.092 996 990 1.200 1.170 1.092 702 836 722 16.894 3,6% 2,9% 3,4% 3,5% 2,3% 2,9% 3,1% 3,2% 3,3% 3,1% 3,0% 3,7% 3,6% 3,3% 2,2% 2,6% 2,2% 51,9% 461 640 531 1.632 1,4% 2,0% 1,6% 5, 0% 500 500 19.026 1,5% 1,5% 58,4% © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 114 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Esta página ha sido dejada en blanco intencionalmente. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Referencia 115 Calendario de inversiones – no auditado (continuación) Valor razonable Porcentaje de activos netos En miles de pesos 2009 2009 Activos (continuación) Instrumentos de deuda Efectos de comercio: [Nombre de la entidad] 4,8% 1/02/2010 [Nombre de la entidad] 5,0% 10/02/2010 [Nombre de la entidad] 4,8% 15/01/2010 [Nombre de la entidad] 4,9% 31/03/2010 [Nombre de la entidad] 5,0% 1/02/2010 [Nombre de la entidad] 4,9% 10/03/2010 Total 982 826 806 796 750 731 4.891 3,0% 2,5% 2,5% 2,4% 2,3% 2,2% 14,9% 1.091 1.046 1.023 3.160 8.051 27.622 3,3% 3,2% 3,1% 9,6% 24,5% 84,6% Por el año terminado el 31 de diciembre de 2009 Inversiones de deuda transadas en bolsas europeas: [Nombre de la entidad] 4,9%15/03/2010 [Nombre de la entidad] 5,8%10/04/2010 [Nombre de la entidad] 6,3% 26/10/2010 Total Total instrumentos de deuda Total activos derivados e instrumentos de deuda y patrimonio Valores de patrimonio Pasivos derivados Opciones de índice de patrimonio registradas Permutas financieras de tasa de interés Contratos a término de moneda extranjera Total pasivos financieros derivados (1.551) (464) (822) (4,8%) (1,4% (2,5%) (2.837) (8,7%) Inversiones de patrimonio transadas en bolsas europeas: 5.000 acciones de [nombre de la entidad] 17.000 acciones de [nombre de la entidad] 9.000 acciones de [nombre de la entidad] 23.000 acciones de [nombre de la entidad] 20.000 acciones de [nombre de la entidad] 26.000 acciones de [nombre de la entidad] Total venta corta de instrumentos de negociación Total pasivos derivados e instrumentos de negociación de venta corta (50) (66) (88) (128) (183) (269) (784) (3.621) (0,2%) (0,2%) (0,3%) (0,4%) (0,6%) (0,8%) (2,4%) (11,1%) Total inversiones netas (activos menos pasivos) Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos que sobrepasan otros pasivos Total activos netos 24.001 51 8.573 32.625 73,5% 0,2% 26,3% 100,0% Venta corta de instrumentos de negociación © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 116 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Anexo IV Requerimientos actualmente en vigor A continuación aparece una lista de normas e interpretaciones emitidas al 31 de diciembre de 2009 que son aplicables a los períodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2009. Las correcciones a estas normas e interpretaciones no están reflejadas a continuación: NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Fecha de emisión: junio de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2004 NIIF 2 Pagos Basados en Acciones Fecha de emisión: febrero de 2004 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIIF 3 Combinaciones de Negocios Fecha de emisión: marzo de 2004 Fecha de aplicación: 31 de marzo de 2004 NIIF 4 Contratos de Seguro Fecha de emisión: marzo de 2004 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 No cubierto; ver Acerca de esta publicación NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas Fecha de emisión: marzo de 2004 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIIF 6 Exploración y Evaluación de Recursos Minerales Fecha de emisión: diciembre de 2004 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2006 No cubierto; ver Acerca de esta publicación NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar Fecha de emisión: agosto de 2005 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2007 NIIF 8 Segmentos de Operación Fecha de emisión: noviembre de 2006 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2009 NIC 1 Presentación de Estados Financieros Fecha de emisión: revisada en septiembre de 2007 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2009 NIC 2 Inventarios Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 7 Estado de Flujo de Efectivo Fecha de emisión: diciembre de 1992 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1994 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 NIC 8 Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 10 Hechos Ocurridos después del Período sobre el que se Informa Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 11 Contratos de Construcción Fecha de emisión: diciembre de 1993 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1995 NIC 12 Impuesto a las Ganancias Fecha de emisión: octubre de 1996 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1998 NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 17 Arrendamientos Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias Fecha de emisión: revisada en 1993 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1995 NIC 19 Beneficios a los Empleados Fecha de emisión: febrero de 1998 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1999 NIC 20 Contabilización de las Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas Gubernamentales Fecha de emisión: abril de 1983 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1984 NIC 21 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 23 Costos por Préstamos Fecha de emisión: marzo de 2007 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2009 NIC 24 Información a Revelar sobre Partes Relacionadas Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 26 Contabilización e Información Financiera sobre Planes de Beneficio por Retiro Fecha de emisión: enero de 1987 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1988 No cubierta; ver acerca de esta publicación © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 117 118 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación de la última modificación: 1 de enero de 2005 NIC 28 Inversiones en Asociadas Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 29 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias Fecha de emisión: julio de 1989 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1990 NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 33 Ganancias por Acción Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 34 Información Financiera Intermedia Fecha de emisión: febrero de 1998 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1999 No cubierta; ver Acerca de esta publicación NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos Fecha de emisión: revisada en marzo de 2004 Fecha de aplicación: 31 de marzo de 2004 NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes Fecha de emisión: septiembre de 1998 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1999 NIC 38 Activos Intangibles Fecha de emisión: revisada en marzo de 2004 Fecha de aplicación: 31 de marzo de 2004 NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 40 Propiedades de inversión Fecha de emisión: revisada en diciembre de 2003 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2005 NIC 41 Agricultura Fecha de emisión: febrero de 2001 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2003 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 119 CINIIF 1 Cambios en Pasivos Existentes por Retiros del Servicio, Restauración y Similares Fecha de emisión: mayo de 2004 Fecha de aplicación: 1 de septiembre de 2004 CINIIF 2 Aportaciones de Socios de Entidades Cooperativas e Instrumentos Similares Fecha de emisión: noviembre de 2004 Fecha de aplicación: 1 enero de 2005 CINIIF 4 Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento Fecha de emisión: diciembre de 2004 Fecha de aplicación: 1 enero de 2006 CINIIF 5 Derechos por la Participación en Fondos para el Retiro del Servicio, la Restauración y la Rehabilitación Medioambiental Fecha de emisión: diciembre de 2004 Fecha de aplicación: 1 enero de 2006 CINIIF 6 Obligaciones Surgidas de la Participación en Mercados Específicos – Residuos de Aparatos Eléctricos y Electrónicos Fecha de emisión: septiembre de 2005 Fecha de aplicación: 1 de diciembre de 2005 CINIIF 7 Aplicación del Procedimiento de Re-expresión según la NIC 29 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias Fecha de emisión: noviembre de 2005 Fecha de aplicación: 1 de marzo de 2006 CINIIF 8 Alcance de la NIIF 2 Fecha de emisión: enero de 2006 Fecha de aplicación: 1 de mayo de 2006 CINIIF 9 Nueva Evaluación de Derivados Implícitos Fecha de emisión: marzo de 2006 Fecha de aplicación: 1 de junio de 2006 CINIIF 10 Información Financiera Intermedia y Deterioro del Valor Fecha de emisión: julio de 2006 Fecha de aplicación: 1 de noviembre de 2006 CINIIF 11 NIIF 2 – Transacciones con Acciones Propias y del Grupo Fecha de emisión: noviembre de 2006 Fecha de aplicación: 1 marzo de 2007 CINIIF 12 Acuerdos de Concesión de Servicios Fecha de emisión: noviembre 2006 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2008 CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes Fecha de emisión: junio de 2007 Fecha de aplicación: 1 de julio de 2008 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 120 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 CINIIF 14 NIC 19 – El Límite sobre un Activo por Beneficios Definidos, Obligación de Mantener un Nivel Mínimo de Financiación y su Interacción Fecha de emisión: julio de 2007 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2008 CINIIF 15 Acuerdos para la Construcción de Inmuebles Fecha de emisión: julio de 2008 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2009 CINIIF 16 Coberturas de la Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero Fecha de emisión: julio de 2008 Fecha de aplicación: 1 de octubre de 2008 CINIIF 18 Transferencias de Activos de Clientes Fecha de emisión: enero de 2009 Fecha de aplicación: (transferencias el o después del) 1 de julio de 2009 SIC-7 Introducción del Euro Fecha de emisión: mayo de 1998 Fecha de aplicación: 1 de junio de 1998 SIC-10 Ayudas Gubernamentales – Sin Relación Específica con Actividades de Operación Fecha de emisión: julio de 1998 Fecha de aplicación: 1 agosto de 1998 SIC-12 Consolidación – Entidades de Cometido Específico Fecha de emisión: diciembre de 1998 Fecha de aplicación: 1 de julio de 1999 SIC-13 Entidades Controladas Conjuntamente—Aportaciones no Monetarias de los Participantes Fecha de emisión: diciembre de 1998 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1999 SIC-15 Arrendamiento Operativos – Incentivos Fecha de emisión: diciembre de 1998 Fecha de aplicación: 1 de enero de 1999 SIC-21 Impuesto a las Ganancias – Recuperación de Activos no Depreciables Revaluados Fecha de emisión: julio de 2000 Fecha de aplicación: 15 de julio de 2000 SIC-25 Impuesto a las Ganancias – Cambios en la Situación Fiscal de la Entidad o de sus Accionistas Fecha de emisión: julio de 2000 Fecha de aplicación: 15 de julio de 2000 SIC-27 Evaluación de la Esencia de las Transacciones que Adoptan la Forma Legal de un Arrendamiento Fecha de emisión: diciembre de 2001 Fecha de aplicación: 31 de diciembre de 2001 SIC-29 Acuerdos de Concesión de Servicios: Información a Revelar Fecha de emisión: diciembre de 2001 Fecha de aplicación: 31 de diciembre de 2001 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 SIC-31 Ingresos – Permutas de Servicios de Publicidad Fecha de emisión: diciembre de 2001 Fecha de aplicación: 31 de diciembre de 2001 SIC-32 Activos Intangibles – Costos de Sitios Web Fecha de emisión: marzo de 2002 Fecha de aplicación: 25 de marzo de 2002 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 121 122 Estados Financieros Ilustrativos: Fondos de inversión Marzo 2010 Anexo V Requerimientos futuros A continuación aparece una lista de normas e interpretaciones emitidas al 31 de diciembre de 2009 que son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1 de enero de 2009. La lista destaca la fecha de aplicación de los requerimientos. Las correcciones posteriores a estas normas e interpretaciones no están identificadas separadamente a continuación: NIIF 1 Revisada Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Fecha de emisión: noviembre de 2008 Fecha de aplicación: 1 de julio de 2009 NIIF 3 Revisada Combinaciones de Negocios Fecha de emisión: enero de 2008 Fecha de aplicación: 1 julio de 2009 NIIF 5 Modificada Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas que Resultaron de las Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera 2008 Fecha de emisión: mayo de 2008 Fecha de aplicación: 1 de julio de 2009 NIIF 9 Modificada Instrumentos Financieros Fecha de emisión: noviembre de 2009 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2013 NIC 24 Revisada Información a Revelar sobre Partes Relacionadas Fecha de emisión: noviembre de 2009 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2011 NIC 27 Modificada Estados Financieros Consolidados y Separados Fecha de emisión: enero de 2008 Fecha de aplicación: 1 de julio de 2009 NIC 32 Clasificación de Derechos de Emisiones – Modificación a NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación Fecha de emisión: octubre de 2009 Fecha de aplicación: 1 de febrero de 2010 Modificada NIC 39 Modificada Modificación a la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición – Partidas Cubiertas Elegibles Fecha de emisión: julio de 2008 Fecha de aplicación: 1 de julio de 2009 CINIIF 14 Prepago de un Requerimiento Mínimo de Financiación – Modificaciones a CINIIF 14: NIC 19 – El Límite de un Activo por Beneficios Definidos, Obligación de Mantener un Nivel Mínimo de Financiación y su Interacción Fecha de emisión: noviembre de 2009 Fecha de aplicación: 1 de enero de 2011 Modificada CINIIF 17 Distribución de Activos a los Propietarios que no son en Efectivo Fecha de emisión: noviembre de 2008 Fecha de aplicación: 1 de julio de 2009 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Estados Financieros Ilustrativos: fondos de inversión Marzo 2010 CINIIF 19 Extinción de Pasivos Financieros Utilizando Instrumentos de Patrimonio Fecha de emisión: noviembre de 2009 Fecha de aplicación: 1 de julio de 2010 Varios Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera 2009 Fecha de emisión: abril de 2009 Fecha de aplicación: tratado norma por norma; de forma general el 1 de enero de 2010 © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. 123 www.kpmg.cl KPMG en Chile Santiago Isidora Goyenechea 3520 Piso 13 Las Condes. Tel.:+56 (2) 798 1000 E-mail: [email protected] Viña del Mar Av. Libertad 1405, of. 901 Piso 9 Torre Coraceros Casilla 9032 Tel.:+56 (32) 297 3581 Concepción O´Higgins 940, of. 504 Tel.:+56 (41) 286 1852 © 2010 KPMG International. KPMG International Cooperative (“KPMG International”), es una entidad suiza. Las firmas miembros de la red de firmas independientes de KPMG están afiliadas con KPMG International. KPMG International no provee servicios a clientes. Ninguna firma miembro tiene autoridad para obligar o comprometer a KPMG International ni a ninguna otra firma miembro con respecto a terceros, ni KPMG International tiene autoridad para obligar o comprometer a ninguna firma miembro. Todos los derechos reservados. La información aquí contenida es de carácter general y no va dirigida a facilitar los datos o circunstancias concretas de personas o entidades. Si bien procuramos que la información que ofrecemos sea exacta y actual, no podemos garantizar que siga siéndolo en el futuro o en el momento en que se tenga acceso a la misma. Por tal motivo, cualquier iniciativa que pueda tomarse utilizando tal información como referencia, debe ir precedida de una exhaustiva verificación de su realidad y exactitud, así como del pertinente asesoramiento profesional. © 2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Impreso en Chile. KPMG y el logotipo de KPMG son marcas registradas de KPMG Internacional, una cooperativa suiza.